कोइनबेस को संघीय ट्रस्ट मंजूरी, PNC स्टेबलकॉइन सौदा विस्तार

कॉइनबेस ने फेडरल ट्रस्ट चार्टर जीता, लेकिन यह एक वाणिज्यिक बैंक नहीं है

नॅसडॅक पर COIN टिकर के तहत कारोबार करने वाली कॉइनबेस ग्लोबल इंक. ने सोमवार को घोषणा की कि ओसीसी ने कॉइनबेस नेशनल ट्रस्ट कंपनी को अंतिम प्राधिकरण दे दिया है, जिससे 2 अप्रैल की उसकी सशर्त मंजूरी एक पूर्ण चार्टर्ड संस्थान में बदल गई है। यह निर्णय एक्सचेंज के संस्थागत डिजिटल-एसेट कस्टडी संचालन को सीधे संघीय बैंकिंग पर्यवेक्षण के अधीन रखता है।

क्रिप्टो एक्सचेंज की नवीनतम घोषणा के संबंध में यह अंतर महत्वपूर्ण है। कॉइनबेस एक पारंपरिक वाणिज्यिक बैंक नहीं बन रहा है। इसका राष्ट्रीय ट्रस्ट चार्टर विशेष कस्टडी और फिड्यूशियरी सेवाओं को अधिकृत करता है, न कि साधारण उपभोक्ता जमा, पारंपरिक उधार, या अंशिक-आरक्षित बैंकिंग को। बीमा रहित ट्रस्ट कंपनी के माध्यम से रखी गई संपत्तियों में फेडरल डिपॉजिट इंश्योरेंस कॉर्पोरेशन (Federal Deposit Insurance Corp.) का संरक्षण भी नहीं है।

यह मंजूरी कॉइनबेस के 3 अक्टूबर, 2025 के आवेदन और OCC की अप्रैल की सशर्त प्राधिकृति के बाद आई है। नियामक ढांचे के तहत, कॉइनबेस नेशनल ट्रस्ट कंपनी को न्यूनतम $60 मिलियन की टियर 1 पूंजी बनाए रखनी होगी, साथ ही निर्धारित तरलता भंडार और परिचालन-व्यय सुरक्षा उपाय भी रखने होंगे।

कॉइनबेस पहले से ही न्यूयॉर्क वित्तीय सेवा विभाग (NYDFS) के तहत न्यूयॉर्क-नियंत्रित कस्टडी व्यवसाय संचालित करता है। नया संघीय चार्टर एक राष्ट्रव्यापी पर्यवेक्षी ढांचा प्रदान करता है, जो योग्य डिजिटल-एसेट कस्टोडियन की तलाश करने वाले संस्थागत ग्राहकों के लिए नियामक व्यवस्थाओं को संभावित रूप से सरल बनाता है।

कंपनी के संस्थागत कस्टडी व्यवसाय के तीन साल की अवधि में राष्ट्रीय ट्रस्ट इकाई में स्थानांतरित होने की उम्मीद है। ट्रेडिंग, स्टेकिंग और फाइनेंसिंग सेवाएं ट्रस्ट कंपनी की अधिकृत गतिविधियों के बाहर बनी हुई हैं, हालांकि अन्य कॉइनबेस सहयोगी इन्हें प्रदान करना जारी रख सकते हैं।

उपाध्यक्ष रयान वैनग्राक और सीईओ ब्रायन आर्मस्ट्रांग सहित कॉइनबेस के अधिकारियों ने संघीय रूप से पर्यवेक्षित डिजिटल-एसेट कस्टडी के महत्व पर जोर दिया है। आर्मस्ट्रांग ने अधिक वित्तीय गतिविधि को ब्लॉकचेन नेटवर्क पर लाने के लिए विश्वसनीय कस्टडी को आवश्यक बताया है।

कंपनी ने सोमवार को लिखा, "14 से अधिक वर्षों से, कॉइनबेस ने बड़े पैमाने पर डिजिटल संपत्तियों की सुरक्षा की है, और आज, दुनिया की कई सबसे बड़ी वित्तीय सेवा फर्मों के निरंतर विश्वास और समर्थन के कारण, हम वैश्विक स्तर पर अग्रणी क्रिप्टो संरक्षक हैं।"

यह विकास Coinbase को Circle और Ripple के साथ रखता है, जिन्हें 2026 में पहले अंतिम राष्ट्रीय ट्रस्ट अनुमोदन प्राप्त हुए थे। हालांकि, संघीय चार्टर का विस्तार विवादास्पद बना हुआ है। इंडिपेंडेंट कम्युनिटी बैंकर्स ऑफ अमेरिका ने अदालत में OCC के अधिकार को चुनौती दी है, यह तर्क देते हुए कि ऐसे प्रबंध पारंपरिक बैंकिंग आवश्यकताओं को दरकिनार करते हैं।

पीएनसी बैंक ने यूएसडीसी भुगतान का परीक्षण किया, जबकि कॉइनबेस के शेयर संघर्ष कर रहे हैं

इस बीच, रॉयटर्स ने सोमवार को रिपोर्ट किया कि पिट्सबर्ग स्थित पीएनसी बैंक योग्य कॉर्पोरेट और संस्थागत ग्राहकों के लिए एक सीमित स्टेबलकॉइन भुगतान पायलट पेश करने के लिए कॉइनबेस के साथ साझेदारी कर रहा है। यह व्यवस्था व्यवसायों को सर्कल के डॉलर-पेग्ड यूएसडीसी प्राप्त करने की अनुमति देती है, जिसमें आने वाले भुगतान स्वचालित रूप से अमेरिकी डॉलर में परिवर्तित हो जाते हैं।

इस पहल का लक्ष्य तेज़ निपटान और धन तक बेहतर पहुंच प्रदान करना है, विशेष रूप से अंतरराष्ट्रीय लेनदेन के लिए। पारंपरिक बैंकिंग हस्तांतरण के विपरीत, ब्लॉकचेन-आधारित स्टेबलकॉइन भुगतान लगातार संचालित हो सकते हैं, हालांकि व्यावहारिक लाभ प्रसंस्करण व्यवस्था, अनुपालन आवश्यकताओं और रूपांतरण प्रक्रियाओं पर निर्भर करते हैं।

पीएनसी के खजाना प्रबंधन उत्पाद और संचालन के प्रमुख, टॉम लैंग ने बैंक के प्रयोगात्मक दृष्टिकोण को समझाया:

"अभी के लिए, यह हमारे ग्राहकों के साथ परीक्षण और सीखने तथा यह पता लगाने में मदद करने के बारे में है कि स्टेबलकॉइन की उन संभावित विशेषताओं में से कौन सी लाभदायक हैं। मुझे लगता है कि इसीलिए हम इसे शुरू करने के लिए एक बहुत अच्छी जगह मानते हैं।"

यह पायलट जुलाई 2025 में स्थापित एक संबंध का विस्तार है, जब PNC ने क्रिप्टोकरेंसी सेवाओं का समर्थन करने के लिए कॉइनबेस के संस्थागत बुनियादी ढांचे को चुना था। PNC ने बाद में दिसंबर 2025 में योग्य निजी बैंकिंग ग्राहकों के लिए स्पॉट बिटकॉइन ट्रेडिंग पेश की।

कॉइनबेस के लिए, यह साझेदारी उसकी नव-चार्टर्ड ट्रस्ट कंपनी को एक वाणिज्यिक ऋणदाता या जमा-स्वीकार करने वाले संस्थान बनने की आवश्यकता के बिना, पारंपरिक वित्तीय सेवाओं में प्रवेश का एक और मार्ग प्रदान करती है।

हालांकि, ये अनुकूल नियामक विकास कॉइनबेस के शेयरधारकों के लिए काफी कम उत्साहजनक परिदृश्य के बीच आए हैं।

इस लेखन के समय, 9 नवंबर को वॉल स्ट्रीट के खुलने के बाद COIN का कारोबार $136.76 पर हो रहा था, जो एक दिन में लगभग 1.5% की वृद्धि, पिछले पांच ट्रेडिंग सत्रों में -3.65%, और एक महीने में लगभग -24% की गिरावट को दर्शाता है। यह स्टॉक छह महीनों में लगभग 37% और 2026 की शुरुआत से लगभग 40% गिर गया है।

लंबी अवधि का प्रदर्शन भी उतनी ही कठिन तस्वीर पेश करता है। पिछले एक साल में कॉइनबेस के शेयरों में 57%, पांच वर्षों में 60%, और COIN की अब तक की अवधि में 60% की गिरावट आई है। ये आंकड़े कॉइनबेस की नियामक प्रगति और उसके इक्विटी-बाजार के प्रदर्शन के बीच की काफी दूरी को दर्शाते हैं।

एक साथ हुए ये घोषणाएँ कॉइनबेस की बढ़ती संस्थागत महत्वाकांक्षाओं को दर्शाती हैं, जिसमें संघीय रूप से पर्यवेक्षित अभिरक्षा और स्टेबलकॉइन-संचालित कॉर्पोरेट भुगतान शामिल हैं। फिर भी, न तो नियामक अनुमोदन और न ही एक सीमित बैंकिंग पायलट तत्काल राजस्व वृद्धि की गारंटी देते हैं। केंद्रीय प्रश्न यह है कि क्या ये संस्थागत संबंध सार्थक वाणिज्यिक रिटर्न उत्पन्न कर सकते हैं, जबकि निवेशक कंपनी के शेयरों का मूल्य कम करते रह रहे हैं।