चेनएनालिसिस का कहना है, अमेरिका फिर से बिटकॉइन का शुद्ध आयातक बना।

फर्म ने यह निष्कर्ष जून 2026 में समाप्त होने वाले वर्ष के डेटा का विश्लेषण करके निकाला है।

"$10,000 से कम के ट्रांसफर हर मापे गए अवधि में शुद्ध रूप से बाहर गए। लेकिन बड़ी राशि वाले ट्रांसफर शुद्ध आवक में बदल जाते हैं, और अकेले 10 मिलियन डॉलर से ऊपर का ब्रैकेट 53,200 [4.3 बिलियन डॉलर] सिक्कों के आगमन के लिए जिम्मेदार है," विश्लेषकों ने कहा, कुल शुद्ध आयात आंकड़े या अमेरिकी खुदरा बीटीसी कहाँ गया, यह निर्दिष्ट किए बिना। "खुदरा निवेशक बिटकॉइन भेजते हैं; संस्थान इसे लाते हैं," चेनएनालिसिस ने निष्कर्ष निकाला।

बिटकॉइन ईटीएफ की भूमिका

बिटकॉइन स्वयं कहीं नहीं जाता है, क्योंकि यह मूल रूप से एक खाता-बही में एक प्रविष्टि है। अमेरिकी अपने संपत्ति तक पहुंचने के अधिकार ऑफशोर एक्सचेंजों, विदेशी पीयर-टू-पीयर बाजारों, या विदेश में परिवार के सदस्यों को हस्तांतरित कर सकते हैं। वे अन्य कारणों के अलावा, वस्तुओं और सेवाओं के लिए भी भुगतान कर सकते हैं। BTC "आयात/निर्यात" का मूल्यांकन करने के लिए, चेनएनालिसिस ने काफी हद तक इसमें शामिल क्रिप्टो परिसंपत्ति सेवाओं के वेब ट्रैफ़िक पर भरोसा किया है।

विश्लेषक आयातकों के नाम नहीं बताते हैं। स्पॉट बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETFs) इस बार मुख्य चालक होने की संभावना नहीं है, क्योंकि उन्होंने 2026 की पहली छमाही में $5.39 बिलियन के शुद्ध बहिर्वाह दर्ज किए, जिसके बाद वे वापस उछले। हालांकि, इन फंडों ने फिर भी लंबी अवधि में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाई है।

चेनएनालिसिस ने कहा, "जनवरी 2024 में स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ के लॉन्च के बाद से, वैश्विक बिटकॉइन गतिविधि में अमेरिकी हिस्सेदारी हर रिपोर्टिंग अवधि में लगातार बढ़ी है," उन्होंने यह भी कहा कि एक संघीय स्ट्रैटेजिक बिटकॉइन रिज़र्व ने भी BTC के लिए "निहित संप्रभु मांग" जोड़ी है, भले ही उसने कोई BTC नहीं खरीदा है।

बिटकॉइन और स्टेबलकॉइन के लिए अलग-अलग आवश्यकताएँ

साथ ही, अमेरिका दुनिया को यूएसडी-पेग्ड स्टेबलकॉइन की आपूर्ति करता है जबकि बिटकॉइन का आयात करता है, जिससे पता चलता है कि दुनिया और अमेरिकी इन परिसंपत्तियों का उपयोग कितनी अलग तरह से करते हैं। हालांकि, बाजार पूंजीकरण के हिसाब से सबसे बड़ी स्टेबलकॉइन, USDT, टेदर द्वारा जारी की जाती है, जो एक अमेरिकी कंपनी नहीं है। यूएसडी-पेग्ड स्टेबलकॉइन आमतौर पर अमेरिकी सरकारी ऋण और अन्य परिसंपत्तियों द्वारा समर्थित होते हैं। सितंबर में, सैन फ्रांसिस्को के फेडरल रिजर्व बैंक ने रिपोर्ट किया कि स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं की ट्रेजरी होल्डिंग्स पांच वर्षों में 200 बिलियन डॉलर से अधिक बढ़ गई हैं, जिससे चीन की होल्डिंग्स में गिरावट की भरपाई में मदद मिली है।

चेनएनालिसिस के अनुसार, बाकी दुनिया स्टेबलकॉइन की ओर इसलिए मुड़ रही है क्योंकि वे एक ऐसी ज़रूरत को पूरा करते हैं जो अमेरिकी उपयोगकर्ताओं को नहीं है: अमेरिकी बैंक खाते के बिना डॉलर तक पहुंच। इस बीच, अमेरिकी बीटीसी को मूल्य के एक दुर्लभ भंडार के रूप में अधिक रुचि रखते हैं।

रिपोर्ट में ब्लैकरॉक के प्रबंध निदेशक और डिजिटल संपत्ति अनुसंधान के प्रमुख विल सू के हवाले से कहा गया है, "एक मौद्रिक विकल्प के रूप में बिटकॉइन में निवेशकों की रुचि मजबूत बनी हुई है, खासकर जब दुनिया भर में सरकारी कर्ज और खर्च नए उच्च स्तर पर पहुंच रहे हैं।"

नीचे दिया गया ग्राफ़ इस अंतर को दर्शाता है: किसी संपत्ति के लिए उच्च रीडिंग यह इंगित करती है कि वह किसी क्षेत्र की क्रिप्टो संपत्ति गतिविधि में बड़ी भूमिका निभाती है। अमेरिका में, वह संपत्ति बिटकॉइन है; दुनिया के बाकी हिस्सों में, यह स्टेबलकॉइन है। इससे भी अधिक, अमेरिका और दुनिया के बाकी हिस्सों में दो संपत्ति प्रकारों की भूमिकाओं के बीच की खाई कम से कम 2024 से चौड़ी होती जा रही है।

दो मोर्चों और दो रुझान

इसलिए, अमेरिका अब दोनों मोर्चों पर सक्रिय है। चेनएनालिसिस के अनुसार, दोनों रुझानों में स्थायित्व में अंतर है — संस्थागत निवेशक बाजार की स्थितियों के आधार पर BTC में पूंजी आवंटित करते हैं, जबकि "निर्यात किए गए" स्टेबलकॉइन डॉलर के वैश्विक प्रभाव को मजबूत करने में मदद करते हैं। यूरोपीय सेंट्रल बैंक ने अपने डिजिटल यूरो प्रोजेक्ट, जो कि यूरो क्षेत्र की केंद्रीय बैंक डिजिटल मुद्रा है, के मुख्य कारणों में से एक के रूप में USD-pegged स्टेबलकॉइन के विस्तार का बार-बार हवाला दिया है।

चेनएनालिसिस के डेटा के अनुसार, डॉलर-पेग्ड टोकन स्टेबलकॉइन ऑर्डर बुक वॉल्यूम का 99.1% हिस्सा हैं, जबकि यूरो-पेग्ड टोकन का हिस्सा केवल 0.45% है।