यूरोप के शीर्ष प्रतिभूति नियामक ने स्पष्ट किया है कि कई भविष्यवाणी-बाजार घटना अनुबंध पहले से ही द्विआधारी विकल्पों पर यूरोपीय संघ के मौजूदा खुदरा प्रतिबंध के अंतर्गत आते हैं – जिसका अर्थ है कि यह प्रतिबंध एक प्रस्तावित नियम नहीं, बल्कि लागू कानून है – जबकि ब्लॉकचेन टोकन के रूप में जारी किए गए अनुबंध इसके बजाय ब्लॉक के क्रिप्टो फ्रेमवर्क के दायरे में आ सकते हैं। यह बयान कालशी और पॉलीमार्केट जैसे प्लेटफ़ॉर्म के लिए यूरोपीय खुदरा उपयोगकर्ताओं तक पहुँचने का एक संकीर्ण और चुनौतीपूर्ण मार्ग छोड़ता है।
ESMA का कहना है कि EU खुदरा प्रतिबंध कई पूर्वानुमान बाज़ारों को कवर करता है, जबकि MiCA टोकनाइज़्ड बाज़ारों के लिए प्रतीक्षारत है।
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मुख्य बातें
- ESMA ने कहा कि इवेंट कॉन्ट्रैक्ट जो वित्तीय साधनों के रूप में योग्य हैं, उन्हें बाइनरी-ऑप्शन नियमों के तहत पहले से ही EU खुदरा बिक्री से प्रतिबंधित किया गया है।
- यह प्रतिबंध 2018 से लागू राष्ट्रीय उपायों पर आधारित है, इसलिए इसे लागू करने के लिए किसी नए कानून की आवश्यकता नहीं है।
दो नियामक मार्ग, दोनों पहले से ही लागू हैं
3 जुलाई को जारी एक सार्वजनिक बयान में, यूरोपीय प्रतिभूति और बाजार प्राधिकरण (ESMA) ने बताया कि मौजूदा यूरोपीय संघ का कानून इवेंट कॉन्ट्रैक्ट्स पर कैसे लागू होता है, जो भविष्यवाणी बाजारों को आधार देने वाले हाँ-या-नहीं वाले उपकरण हैं। इसका केंद्रीय निष्कर्ष यह है कि इनमें से कई अनुबंध कोई नई उत्पाद श्रेणी नहीं हैं जिन्हें नए नियमों की आवश्यकता हो, बल्कि वे पहले से ही लागू उपायों के दायरे में आते हैं – यह एक ऐसा बिंदु है जो इस मुद्दे को भविष्य के नियामक जोखिम के रूप में पेश करने से कहीं आगे है।
ESMA का तर्क है कि इवेंट कॉन्ट्रैक्ट्स जिनका अंतर्निहित प्रश्न MiFID II के अनुलग्नक I के खंड C(4) से (10) में सूचीबद्ध किसी संपत्ति से संबंधित है – निर्देश की डेरिवेटिव श्रेणियां – उन्हें वित्तीय साधन माना जाता है। ईएसएमए ने कहा कि जहाँ कोई अनुबंध योग्य होता है, तो उसे "डेरिवेटिव के रूप में वर्गीकृत किया जाता है और, बाइनरी परिणाम को देखते हुए, यह सदस्य राज्य के सक्षम प्राधिकरणों द्वारा अपनाए गए बाइनरी विकल्पों पर मौजूदा राष्ट्रीय उत्पाद हस्तक्षेप उपायों के दायरे में आता है, जो खुदरा ग्राहकों को उनकी मार्केटिंग, वितरण या बिक्री पर प्रतिबंध लगाते हैं।"
2018 से पूरे ईयू में खुदरा निवेशकों के लिए बाइनरी ऑप्शन पर प्रभावी रूप से प्रतिबंध लगा दिया गया है, जब ईएसएमए ने एक अस्थायी हस्तक्षेप पेश किया था जिसे सदस्य-राज्य के नियामकों ने बाद में अपने स्वयं के राष्ट्रीय उपायों के माध्यम से स्थायी बना दिया।
विशेष रूप से, ESMA ने अब यह उल्लेख किया है कि टोकनाइज्ड इवेंट कॉन्ट्रैक्ट्स जो वित्तीय साधन के रूप में योग्य नहीं हैं, वे इसके बजाय यूरोपीय संघ के क्रिप्टो-एसेट्स में बाज़ार (MiCA) ढांचे के अंतर्गत आ सकते हैं। इसके अपने प्राधिकरण और प्रकटीकरण आवश्यकताएं हैं। कुछ इवेंट कॉन्ट्रैक्ट्स राष्ट्रीय जुआ कानून के अंतर्गत भी आ सकते हैं, यह इस बात पर निर्भर करता है कि कोई सदस्य राज्य उनके साथ कैसा व्यवहार करता है।
जैसा कि ATH21 के मुख्य कार्यकारी क्रिस कारास्कोसा ने सोशल मीडिया पर कहा, यह बयान एक नए प्रतिबंध से कम और मौजूदा कानून की पहुंच की एक याद दिलाने वाला था, जिसका अर्थ है कि फर्मों के लिए असली कठिनाई किसी उत्पाद के लेबल के बजाय उसकी वास्तविक विशेषताओं के अग्रिम, मामले-दर-मामले विश्लेषण में निहित है।
यूरोपीय महत्वाकांक्षाओं वाले प्लेटफार्मों के लिए, ESMA ने विकल्पों को सीमित कर दिया है: या तो उत्पादों को इस तरह से पुनर्गठित करना कि वे वित्तीय-उपकरण वर्गीकरण से बाहर आ जाएं, MiFID II प्राधिकरण प्राप्त करना, या यह स्वीकार करना कि जब तक और अनुपालन कदम नहीं उठाए जाते, EU खुदरा बाजार बंद रहेगा।
यह लेख AI का उपयोग करके अंग्रेज़ी से अनुवादित किया गया था। मूल अंग्रेज़ी संस्करण आधिकारिक स्रोत है; स्वचालित अनुवादों में अशुद्धियाँ हो सकती हैं, विशेष रूप से कानूनी और नियामक शब्दावली में।
