इंटेसा सानपाओलो ने बीटीसी ईटीएफ हिस्सेदारी 94% घटाई, ईटीएच में हिस्सेदारी तीन गुना बढ़ाई

स्टेक्ड एथेरियम में रणनीतिक विस्तार

इटली के सबसे बड़े बैंकिंग समूह, इंटिसा सैनपाओलो ने दूसरी तिमाही के दौरान अपने डिजिटल एसेट पोर्टफोलियो को नया आकार दिया है, जिसमें उसने अपने स्पॉट बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) की स्थिति में भारी कटौती की है, जबकि यील्ड-जनरेट करने वाले एथेरियम उत्पाद में अपनी होल्डिंग्स को तीन गुना कर दिया है।

सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) फाइलिंग के अनुसार, इंटसा ने ब्लैकरॉक के आईशेयर्स बिटकॉइन ट्रस्ट (आईबीआईटी) में अपनी हिस्सेदारी लगभग 94% कम कर दी, जो 646,809 शेयरों से घटकर 40,723 शेयर रह गई। 30 जून तक शेष स्थिति का मूल्य 1.36 मिलियन डॉलर था। इसने अपने IBIT कॉल विकल्पों में से 99% को भी समाप्त कर दिया और 500,000 शेयरों को कवर करने वाली एक नई पुट स्थिति हासिल की—यह एक ऐसा अनुबंध है जिसका मूल्य तब बढ़ता है जब ETF की कीमत में और गिरावट आती है।

IBIT में कमी के बावजूद, यह कदम बिटकॉइन से पूरी तरह बाहर निकलने से रोकता है। इंटेसा ने ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) में 3.47 मिलियन शेयरों की हिस्सेदारी बनाए रखी, जिसका तिमाही के अंत में मूल्य $67.6 मिलियन था। वह होल्डिंग, पिछली तिमाही से सिर्फ 4% कम, बैंक की फाइलिंग में सबसे बड़ी क्रिप्टो-लिंक्ड एक्सपोजर बनी हुई है। इंटेसा ने अपनी ग्रेस्केल एक्सआरपी ट्रस्ट पोजीशन को भी 712,319 शेयरों पर अपरिवर्तित रखा।

दूसरी ओर, इसने ब्लैकरॉक के iShares Staked Ethereum Trust ETF में अपनी होल्डिंग तीन गुना कर दी, और 30 जून तक अपनी पोजीशन को मार्च के अंत में 116,200 शेयरों ($3.15 मिलियन) से बढ़ाकर 349,600 शेयरों ($7.1 मिलियन) कर लिया।

स्टेक्ड एथेरियम फंड एथर को धारण करता है और साथ ही लगभग 3% से 4% के वार्षिक नेटवर्क स्टेकिंग पुरस्कार भी प्रदान करता है। चूंकि दूसरी तिमाही में एथर में 25% की गिरावट आई, इसलिए इंटेसा का यह निवेश एक ऐसी रणनीति को दर्शाता है जिसमें बाजार की कमजोरी का फायदा उठाकर पारंपरिक स्पॉट बिटकॉइन फंड में उपलब्ध नहीं होने वाले आवर्ती रिटर्न को हासिल किया जाता है।

यह रोटेशन उपज देने वाले क्रिप्टो उत्पादों की ओर एक व्यापक संस्थागत push को दर्शाता है। निवेश बैंकिंग की प्रतिद्वंद्वी मॉर्गन स्टेनली ने हाल ही में संस्थागत ग्राहकों के लिए स्टेक्ड इथेरियम एक्सचेंज-ट्रेडेड उत्पाद पेश किए हैं, जो डिजिटल एसेट स्पेस में लाभांश-जैसे रिटर्न के लिए बढ़ती भूख को दर्शाता है।

ये पोर्टफोलियो समायोजन एक चुनौतीपूर्ण बाजार परिदृश्य के बीच हुए। दूसरी तिमाही में बिटकॉइन में 14% की गिरावट आई, जो इसके लगातार तीसरे तिमाही के नुकसान को दर्शाता है, जबकि स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ से कुल शुद्ध निकासी लगभग $4.89 बिलियन तक पहुंच गई। केवल iShares Bitcoin Trust का हिस्सा ही उन शुद्ध निकासी में से $2.95 बिलियन था, जबकि स्पॉट इथेरियम उत्पादों से $715 मिलियन से अधिक की निकासी दर्ज की गई।

इंटेसा की Q2 फाइलिंग में क्रिप्टो इंफ्रास्ट्रक्चर कंपनियों में अपने एक्सपोजर में हुए बदलावों का भी विवरण दिया गया। बैंक ने बिटगो होल्डिंग्स में अपनी होल्डिंग को लगभग दोगुना करके 323,000 शेयर कर लिया, जबकि कॉइनबेस (32% कम), सर्कल (10% कम), और रॉबिनहुड (43% कम) में इक्विटी पोजीशन को कम किया।

अलग से, बैंक ने वाणिज्यिक अंतरिक्ष उद्यम स्पेसएक्स (SpaceX) में 5.66 मिलियन शेयर हासिल करके एक विशाल गैर-क्रिप्टो स्थिति स्थापित की, जिसका मूल्य 966.42 मिलियन डॉलर था। यह हिस्सेदारी क्रिप्टो के प्रति अप्रत्यक्ष एक्सपोजर प्रदान करती है, क्योंकि स्पेसएक्स अपनी कॉर्पोरेट बैलेंस शीट पर 18,712 बिटकॉइन रखता है।

इंटेसा सैनपाओलो के सीईओ कार्लो मेसिना ने पहले जनवरी 2025 में लगभग 1 मिलियन यूरो में 11 बिटकॉइन की बैंक की शुरुआती सीधी खरीद को एक प्रयोगात्मक परीक्षण के रूप में वर्णित किया था। नवीनतम खुलासे बताते हैं कि यह परीक्षण सक्रिय, हेज्ड पोर्टफोलियो प्रबंधन में बदल गया है जो परिस्थितियों के बदलने पर उत्पादों के बीच पुनर्संतुलन करने को तैयार है।

अमेरिकी-सूचीबद्ध इक्विटी में 100 मिलियन डॉलर से अधिक का प्रबंधन करने वाले संस्थागत निवेशकों के पास अपनी दूसरी तिमाही की फॉर्म 13F फाइलिंग पूरी करने के लिए 14 अगस्त तक का समय है, जिससे यह स्पष्ट होगा कि क्या अन्य वित्तीय दिग्गजों ने भी इसी तरह की ईटीएफ रोटेशन रणनीतियों का पालन किया।