कॉइनबेस द्वारा कस्टडी और स्टेकिंग की भूमिका निभाने पर मॉर्गन स्टेनली ने एथेरियम और सोलाना ईटीएफ फाइलिंग्स को अपडेट किया।

महत्वपूर्ण निहितार्थों के साथ एक अपडेट

वॉल स्ट्रीट बैंक ने प्रस्तावित स्पॉट ईथर और सोलाना फंड के लिए अपने एस-1 पंजीकरण विवरणों को अपडेट किया है, जिसमें कॉइनबेस कस्टडी प्रदान कर रहा है और स्टेकिंग की सुविधा दे रहा है, और वह बीएनवाई मेलॉन के साथ मिलकर काम कर रहा है (जिसमें बाद वाले को मॉर्गन स्टेनली एथेरियम ट्रस्ट और मॉर्गन स्टेनली सोलाना ट्रस्ट के लिए एक संयुक्त संरक्षक के रूप में नामित किया गया है)।

फाइलिंग्स उत्पादों के डिज़ाइन में स्टेकिंग को केंद्र में रखती हैं। एथेरियम ट्रस्ट सामान्य परिस्थितियों में अपने ईथर का 50% से 80% तक स्टेक करने का इरादा रखता है, जबकि सोलाना ट्रस्ट अपने SOL का 100% तक स्टेक कर सकता है, और रिडेम्पशन और खर्चों के लिए एक हिस्सा लिक्विड रखेगा। स्टेकिंग प्रदाताओं और संरक्षकों को पुरस्कारों का 5% हिस्सा मिलेगा, जबकि 95% प्रत्येक ट्रस्ट को प्राप्त होगा।

पहले की फाइलिंग राउंड में फिगमेंट इंक., गैलेक्सी ब्लॉकचेन इंफ्रास्ट्रक्चर एलएलसी, और कॉइनबेस कनाडा इंक. को स्टेकिंग सेवा प्रदाताओं के रूप में नामित किया गया था। एथेरियम उत्पाद के MSSE टिकर के तहत कारोबार करने की उम्मीद है, जबकि सोलैना फंड NYSE Arca पर MSOL के रूप में सूचीबद्ध होगा।

दोनों फंडों में 0.14% वार्षिक प्रायोजक शुल्क है और जैसा कि Bitcoin.com न्यूज़ ने जून में रिपोर्ट किया था, मॉर्गन स्टेनली ने अपनी दूसरी संशोधन दौर में 0.14% शुल्क निर्धारित किया, जो ग्रेस्केल के 0.15% ईथर उत्पाद से कम था और उस समय बाजार में सबसे कम शुल्क था।

एक सिद्ध रणनीति के साथ शुल्क युद्ध

यह आक्रामक मूल्य निर्धारण एक ऐसी रणनीति का अनुसरण करता है जिसे बैंक पहले ही आजमा चुका है। मॉर्गन स्टेनली का बिटकॉइन ट्रस्ट (MSBT) ने अप्रैल 2025 में लॉन्च होने के बाद उसी कम-शुल्क दृष्टिकोण के साथ $300.7 मिलियन का प्रवाह आकर्षित किया, और जारीकर्ताओं के बीच शुल्क प्रतिस्पर्धा तीव्र होने पर फर्म अब ईथर और सोलैना उत्पादों में बाजार हिस्सेदारी का लक्ष्य बना रही है।

संशोधनों की तीव्र गति (चाहे जनवरी में मूल फाइलिंग हो, 18 जून को संशोधन हों, और अब 14 जुलाई का अपडेट) प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC) के साथ सक्रिय संवाद का संकेत देती है। लगातार S-1 अपडेट आमतौर पर यह दर्शाते हैं कि नियामक एक आवेदन पर विचार कर रहे हैं, बजाय इसके कि उसे यूं ही पड़े रहने दें।

अनुमोदन अभी लंबित है, और एसईसी ने किसी समय-सीमा का वादा नहीं किया है। अगला बड़ा मील का पत्थर जिस पर नज़र रहेगी, वह लॉन्च की कार्यप्रणाली निर्धारित करने वाले संशोधनों का अंतिम दौर है, जहाँ बाज़ार को यह पता चलेगा कि वॉल स्ट्रीट का सबसे बड़ा वेल्थ मैनेजर अपने 19,000 सलाहकारों के लिए स्टेकिंग-सक्षम ईथर और सोलाना फंड ला सकता है या नहीं (और क्या 0.14% की फ़ीस उन प्रतिस्पर्धियों के सामने टिक पाएगी जो इससे कम शुल्क लेने को तैयार हैं)।