कोइनबेस बिटकॉइन प्रीमियम इंडेक्स द्वारा संस्थागत संचय में कमी के संकेत मिलने पर बिटकॉइन में गिरावट आई।

डेटा क्या दिखाता है

कोइनबेस बिटकॉइन प्रीमियम, एक सूचकांक जो कोइनबेस (मुख्य रूप से अमेरिकी संस्थागत निवेशकों द्वारा उपयोग किया जाता है) पर कारोबार किए गए बिटकॉइन और बाइनेंस (सबसे बड़ा वैश्विक खुदरा एक्सचेंज) पर कारोबार किए गए बिटकॉइन के बीच मूल्य के अंतर को मापता है, 22 मई को -0.085% पर आ गया, जो एक महीने से अधिक समय में इसका सबसे निचला स्तर है।

सूचकांक पर एक नकारात्मक रीडिंग का मतलब है कि बिटकॉइन कॉइनबेस पर बाइनेंस की तुलना में सस्ते में कारोबार कर रहा है। जब प्रीमियम सकारात्मक होता है, तो यह संकेत देता है कि अमेरिकी संस्थागत खरीदार आक्रामक रूप से संचय कर रहे हैं। जब यह नकारात्मक हो जाता है और गिरता है, तो यह इसके विपरीत का संकेत देता है, यानी अमेरिकी पेशेवर पैसा पीछे हट रहा है, और कॉइनबेस के संस्थागत-ग्रेड ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म पर विक्रेता खरीदारों की तुलना में अधिक सक्रिय हैं।

वर्तमान मैक्रो माहौल को लेकर अनिश्चितता संस्थानों को अधिक स्पष्टता की प्रतीक्षा करते हुए हेजिंग रणनीतियों की ओर धकेलती प्रतीत होती है। एलवीआरजी के अनुसंधान निदेशक, निक रक ने एक समान व्याख्या पेश की, यह दावा करते हुए कि यह गिरावट "संस्थागत मुनाफावसूली और पुनः स्थिति निर्धारण" का संकेत हो सकती है, और आगे यह भी कहा कि इस तरह का बदलाव "प्रमुख क्रिप्टो परिसंपत्तियों के निकट-अवधि मूल्य प्रवाह पर दबाव डाल सकता है।"

इस मैक्रो अनिश्चितता का स्रोत एक विशिष्ट उत्प्रेरक, यानी फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष केविन वॉर्श, से निकलता प्रतीत होता है, जिन्होंने इस सप्ताह पद की शपथ ली। उन्होंने अपने शुरुआती बयानों में एक उल्लेखनीय कट्टरपंथी (hawkish) लहजा अपनाया, जिसके चलते बाजार अब अपेक्षित कटौती के बजाय 2026 में दर वृद्धि की संभावना को अपनी कीमतों में शामिल करना शुरू कर रहे हैं।

सूचकांक डेटा एक साथ कई मीट्रिक्स में दिखाई दे रहे संस्थागत निकासी के पैटर्न को मजबूत करता है, जैसा कि हाल ही में ब्लैकरॉक के आईशेयर्स बिटकॉइन ट्रस्ट ने अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ से लगातार दिनों के शुद्ध बहिर्वाह का नेतृत्व किया, यह सिलसिला अब छह दिनों तक बढ़ गया है जिसमें कुल $1.26 बिलियन से अधिक की निकासी हुई है।

इसके अलावा, बिटकॉइन के $74,500 पर कारोबार करने के साथ, जो अपने सर्वकालिक उच्च स्तर से लगभग 38% नीचे है, स्थितियाँ और बिगड़ती हुई दिख रही हैं, क्योंकि कल एक ही सत्र में $209 मिलियन की लॉन्ग लिक्विडेशन्स बाजार में आईं।

ऐतिहासिक रूप से, कॉइनबेस इंडेक्स पर लंबी अवधि की नकारात्मक रीडिंग या तो बड़ी गिरावट से पहले आई है या संस्थागत खरीदारों के कम कीमत पर लौटने से पहले एक अंतिम उथल-पुथल का संकेत दिया है। वर्तमान स्थिति का समाधान और नीचे जाना होगा या स्थिरीकरण होगा, यह काफी हद तक मैक्रो संकेतों पर निर्भर करता है, विशेष रूप से दर के मार्ग पर फेड से मिलने वाले किसी भी मार्गदर्शन पर।