सीएफटीसी ने काल्शी को मिशिगन खेलों के रद्द किए गए ट्रेड्स को रद्द करने से रोका

संघीय आदेश पूरा हो चुके ट्रेडों की रक्षा करता है, नई पहुंच का नहीं

कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन ने मंगलवार को कालशी के एक आपातकालीन नियम को रोक दिया, जिसके तहत मिशिगन के कुछ निवासियों द्वारा आयोजित खुले इवेंट-कॉन्ट्रैक्ट पोजीशन को जबरन लिक्विडेट किया जाना था। कमोडिटी एक्सचेंज अधिनियम के तहत आपातकालीन अधिकार का प्रयोग करते हुए, आयोग ने प्रेडिक्शन मार्केट को यह भी निर्देश दिया कि वह प्रभावित ट्रेडों को अपनी सामान्य प्रथाओं के अनुसार पूरा करे।

काल्शी ने 12 जुलाई को आपातकालीन नियम दायर किया, जब इंगम काउंटी सर्किट कोर्ट ने मौखिक रूप से कुछ पोजीशनों को बंद करने का आदेश दिया था। अदालत ने 6 जुलाई के पत्राचार में स्पष्ट किया कि सीएफटीसी (CFTC) के आदेश के अनुसार, ट्रेडों को "रद्द, निरस्त और वापस" किया जाना था। कालशी ने अपनी केंद्रीय ऑर्डर बुक पर मौजूदा बाजार मूल्य पर पोजीशन बेचने और बिक्री मूल्य और प्रत्येक उपयोगकर्ता की मूल लागत के बीच के किसी भी अंतर को अपने ही फंड से पूरा करने का प्रस्ताव दिया।

यह विवाद तब शुरू हुआ जब मिशिगन की अटॉर्नी जनरल डाना नेसल और मिशिगन गेमिंग कंट्रोल बोर्ड ने मार्च में काल्शी के खिलाफ मुकदमा दायर किया, यह आरोप लगाते हुए कि इसके खेल आयोजन अनुबंध राज्य के वैध खेल सट्टेबाजी अधिनियम के तहत बिना लाइसेंस वाली इंटरनेट खेल सट्टेबाजी के बराबर हैं। काल्शी का कहना है कि ये उत्पाद राज्य के गेमिंग कानून द्वारा शासित दांव के बजाय कमोडिटी एक्सचेंज अधिनियम के तहत संघीय रूप से विनियमित व्युत्पन्न हैं।

न्यायाधीश रोज़मेरी एक्विलिना ने 29 जून को एक निषेधाज्ञा जारी की, जिसमें काल्शी को मिशिगन में स्थित लोगों के लिए खेल-संबंधी अनुबंधों की पेशकश, सूचीकरण, मिलान, निष्पादन, निपटान या निपटाने से रोक दिया गया। इस आदेश में काल्शी को मिशिगन गेमिंग कंट्रोल बोर्ड के मानकों को पूरा करने वाले तीसरे पक्ष के जियोलोकेशन प्रदाता का उपयोग करने की भी आवश्यकता थी और उस आवश्यकता का पालन न करने पर 120,000 डॉलर का दैनिक जुर्माना लगाया गया।

सीएफटीसी की कार्रवाई स्पष्ट रूप से मिशिगन उपयोगकर्ताओं के लिए काल्शी के स्पोर्ट्स मार्केट को फिर से नहीं खोलती है। इसके बजाय, यह पहले से निष्पादित हो चुकी पोजीशनों को रद्द करने के संकीर्ण निर्देश को लक्षित करती है, जो नए लेनदेन को रोकने और मौजूदा लेनदेन को रद्द करने के बीच एक रेखा खींचती है।

आयोग ने पाया कि काल्शी के आपातकालीन नियम को लागू होने देने से, इस विश्वास को कमजोर करके कि पूरा हो चुके डेरिवेटिव लेनदेन का सम्मान किया जाएगा, एक बड़ी बाजार गड़बड़ी पैदा हो सकती है। इसने कहा कि सीमित संख्या में जबरन लिक्विडेशन भी संबंधित अनुबंधों में कीमतों को विकृत कर सकते हैं और वायदा, विकल्प और अन्य संघीय रूप से विनियमित उत्पादों में अनिश्चितता पैदा कर सकते हैं।

सीएफटीसी के अध्यक्ष माइकल सेलिग ने एजेंसी की घोषणा में, काल्शी की नामित अनुबंध बाजार के रूप में स्थिति का हवाला देते हुए कहा, "एक राज्य डीसीएम को अपने दायित्वों का उल्लंघन करने के लिए मजबूर नहीं कर सकता है।" सेलिग ने कहा कि पहले से निष्पादित ट्रेडों को रद्द करना अभूतपूर्व था और चेतावनी दी कि आयोग राज्य के अदालतों को पंजीकृत एक्सचेंजों को संघीय कानून का उल्लंघन करने के लिए मजबूर करने की अनुमति नहीं देगा।

मिशिगन का मूल आदेश उन्हीं उत्पादों के एक प्रतिस्पर्धी दृष्टिकोण पर आधारित है। अक्विलिना ने यह निष्कर्ष निकालने में राज्य की न्यूनतम सट्टेबाजी आयु, जिम्मेदार-गेमिंग सुरक्षा, कराधान प्रणाली और लाइसेंस प्राप्त स्पोर्ट्सबुक ढांचे का हवाला दिया कि निरंतर पहुंच अपूरणीय क्षति का कारण बन सकती है। मिशिगन गेमिंग कंट्रोल बोर्ड ने कालशी के अनुबंधों को निवेश उत्पादों के रूप में प्रस्तुत की गई खेल सट्टेबाजी के रूप में वर्णित किया है, जबकि कालशी और सीएफटीसी उन्हें विशेष संघीय निगरानी के अधीन स्वैप्स के रूप में वर्णित करते हैं।

यह टकराव ऐसे समय में हो रहा है जब सीएफटीसी भविष्यवाणी बाज़ारों पर संघीय क्षेत्राधिकार की रक्षा के लिए एक व्यापक अभियान चला रही है। एजेंसी ने कहा है कि उसने नौ राज्यों पर मुकदमा किया है और कई अतिरिक्त विवादों में अपीलीय ब्रीफ दायर किए हैं। अदालतें विभाजित बनी हुई हैं, जबकि उत्तरी कैरोलिना ने विपरीत दृष्टिकोण अपनाया है, जिसमें उसने संघीय निगरानी को मान्यता दी है और राज्य गेमिंग लाइसेंस की आवश्यकता के बिना भविष्यवाणी-बाजार शुल्क पर कर लगाया है।

मिशिगन, नेवादा के बाद दूसरा राज्य है, जिसने काल्शी को भू-स्थानिक (geolocation) के माध्यम से पहुंच प्रतिबंधित करने का आदेश प्राप्त किया है। नेवादा के नियामकों ने अलग से यह आरोप लगाया है कि काल्शी की आईपी जियोफेंस ने अदालत के आदेश के बावजूद निवासियों को प्रतिबंधित अनुबंध खरीदना जारी रखने की अनुमति दी।

सीएफटीसी का आदेश मिशिगन की पोजीशंस को जबरन लिक्विडेशन से बचाता है, लेकिन यह मूल मुकदमे का समाधान नहीं करता है या यह तय नहीं करता है कि राज्य भविष्य के खेल आयोजन अनुबंधों को अवरुद्ध कर सकता है या नहीं। इसके बजाय यह एक अधिक तत्काल प्रश्न खड़ा करता है: क्या राज्य का जुआ प्रवर्तन उस बिंदु पर समाप्त हो जाता है जहाँ एक व्यापार पहले से ही संघीय रूप से विनियमित संविदात्मक दायित्व बन चुका है।