बिटमाइन ने एथेरियम को राजा बनाया, राजस्व का 98% स्टेकिंग से हुई भारी कमाई में बदल दिया।

सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली ब्लॉकचेन इंफ्रास्ट्रक्चर कंपनी ने अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC) के साथ अपना फॉर्म 10-Q दायर किया, जिसमें 31 मई, 2026 को समाप्त होने वाली अवधि के लिए वित्तीय परिणामों का विवरण दिया गया है। विस्तृत त्रैमासिक रिपोर्ट से पता चलता है कि कंपनी ने पारंपरिक बिटकॉइन (BTC) खनन संचालन को लगभग पूरी तरह से छोड़कर पूंजी-हल्के डिजिटल संपत्ति प्रबंधन को प्राथमिकता दी है।

स्टेकिंग और सत्यापन संचालन फर्म के $46.5 मिलियन के कुल तिमाही राजस्व का लगभग 98 प्रतिशत हिस्सा थे। यह पिछले वर्ष के विपरीत एक गहरा विरोधाभास है, जब कंपनी ने शून्य स्टेकिंग राजस्व दर्ज किया था और पूरी तरह से खनन उपकरण पट्टों और स्व-खनन वाहनों पर निर्भर थी। इसी अवधि के दौरान बिटकॉइन माइनिंग से होने वाली आय में काफी गिरावट आई।

प्रबंधन ने इस संक्रमण को मार्च 2026 में पियर टू होल्डिंग्स प्राइवेट लिमिटेड (Pier Two Holdings Pty Ltd.), जो एक ऑस्ट्रेलियाई ब्लॉकचेन इंफ्रास्ट्रक्चर कंपनी है, के अधिग्रहण के माध्यम से तेज किया। इस खरीद को प्रारंभिक प्रतिफल के रूप में $27.8 मिलियन में अंतिम रूप दिया गया, जिसमें नकद, स्टॉक और स्थगित भुगतान शामिल थे। बिटमाइन ने बाद में पियर टू को MAVAN में एकीकृत किया, जो एक तेजी से बढ़ती डिजिटल संपत्ति खजाने का समर्थन करने के लिए डिज़ाइन किया गया एक स्वामित्व वाला संस्थागत स्टेकिंग प्लेटफ़ॉर्म है।

इथेरियम ट्रेजरी का विस्तार

बिटमाइन की नवीनतम एसईसी फाइलिंग एक आक्रामक पूंजी संचय रणनीति की रूपरेखा प्रस्तुत करती है जो सीधे तौर पर डिजिटल संपत्ति अधिग्रहण पर केंद्रित है। 31 मई, 2026 तक, बिटमाइन के पास 5,416,945 ईथर थे, जिनका विशाल निष्पक्ष बाजार मूल्य $10.85 बिलियन था। कंपनी ने लगभग $14.9 मिलियन के मूल्य का 203 बिटकॉइन का एक पुराना भंडार भी बनाए रखा।

इन प्रमुख अधिग्रहणों और आवश्यक बुनियादी ढांचे के उन्नयन के लिए धन जुटाने हेतु, बिटमाइन ने एट-द-मार्केट (ATM) इक्विटी कार्यक्रम का बड़े पैमाने पर उपयोग किया। 31 मई, 2026 को समाप्त होने वाले नौ महीनों के दौरान, कंपनी ने फॉर्म 10-Q में बताया कि उसने सामान्य स्टॉक के 340 मिलियन से अधिक शेयर बेचे, जिससे $11.86 बिलियन का शुद्ध राजस्व उत्पन्न हुआ।

वित्तीय चुनौतियाँ और व्युत्पन्न

कुल राजस्व में तेज उछाल के बावजूद, बिटमाइन ने तीसरी तिमाही के लिए $83.6 मिलियन का भारी शुद्ध घाटा दर्ज किया। यह शुद्ध घाटा मुख्य रूप से डिजिटल एसेट होल्डिंग्स से संबंधित $15.4 मिलियन के अनसुलझे घाटे और डेरिवेटिव अनुबंधों, विशेष रूप से ईथर विकल्पों पर $92 मिलियन के शुद्ध घाटे के कारण हुआ।

तेजी से व्यावसायिक विस्तार के साथ परिचालन व्यय में भारी वृद्धि हुई। सामान्य और प्रशासनिक लागतें इस तिमाही के लिए बढ़कर $37.2 मिलियन हो गईं, जो 2025 की इसी अवधि के दौरान केवल $744,000 थीं। प्रबंधन ने स्पष्ट रूप से इस उछाल का श्रेय नई खजाना प्रबंधन फीस, आवश्यक संरक्षक लागतों, और हालिया अधिग्रहण से संबंधित उच्च कर्मचारी मुआवजे को दिया।

व्यापक बाजार प्रभाव

बिटमाइन ने दीर्घकालिक कॉर्पोरेट मूल्य सृजन के उद्देश्य से रणनीतिक निवेशों का भी खुलासा किया। फर्म के पास वर्तमान में बीस्ट इंडस्ट्रीज कंपनी में 186 मिलियन डॉलर का हिस्सा और एटको होल्डिंग्स में 93.2 मिलियन डॉलर का इक्विटी मेथड निवेश है। ये निवेश परिसंपत्ति एक्सपोजर में विविधता लाने के लिए मुख्य स्टेकिंग व्यवसाय के साथ-साथ काम करते हैं।

यह कॉर्पोरेट बदलाव नए परिचालन कमजोरियों को पेश करता है। बिटमाइन ने निवेशकों को चेतावनी दी कि संस्थागत वित्तीय स्वास्थ्य अब एथेरियम नेटवर्क की स्थितियों, उतार-चढ़ाव वाले स्टेकिंग रिटर्न, और संयुक्त राज्य अमेरिका में डिजिटल संपत्ति वर्गीकरण के संबंध में संभावित नियामक कार्रवाइयों पर बहुत अधिक निर्भर है।

तीसरी तिमाही के समापन के बाद, कंपनी ने जून 2026 की शुरुआत में सीरीज़ ए प्रिफर्ड स्टॉक की $273.8 मिलियन की सार्वजनिक पेशकश पूरी करके अपनी तरलता को सफलतापूर्वक मजबूत किया। इस ताज़ा पूंजी से आगे चल रही ट्रेजरी रणनीतियों और संस्थागत स्टेकिंग संचालन को सक्रिय रूप से समर्थन मिलने की उम्मीद है।