बिटकॉइन का $64,000 तक उछाल, 15 मिनट में $320 मिलियन के क्रिप्टो शॉर्ट्स को मिटा गया।

15 मिनट का शॉर्ट स्क्वीज़

कीमतों में तेज़ी से उछाल आने पर, क्रिप्टो बाजार में एक ही 15 मिनट की अवधि में $320,000,000 से कुछ अधिक के शॉर्ट पोजीशन लिक्विडेट हो गए। इस प्रकार की लिक्विडेशन तब होती है जब कोई एक्सचेंज किसी लीवरेज्ड पोजीशन को जबरदस्ती बंद कर देता है जो अब अपनी मार्जिन आवश्यकताओं को पूरा नहीं कर सकती, और कीमत में तेज उतार-चढ़ाव उन्हें समूहों में ट्रिगर कर सकता है।

इस मामले में, जिन व्यापारियों ने कीमत में और गिरावट की शर्त लगाई थी, वे बिटकॉइन के पलटने पर दबाव में आ गए। शॉर्ट लिक्विडेशन के साथ होने वाली जबरन खरीद-बिक्री अपने आप को बढ़ावा दे सकती है, जिससे कीमत तेजी से बढ़ती है और एक श्रृंखला प्रतिक्रिया में और भी अधिक शॉर्ट्स को लिक्विडेट कर देती है, जिसे व्यापारी शॉर्ट स्क्वीज़ कहते हैं।

$320 मिलियन का आंकड़ा तब सामने आया जब बिटकॉइन साल के सबसे निचले स्तर से रिकवरी को बढ़ाते हुए $64,000 के करीब वापस चढ़ा। हालांकि अकेले में यह बड़ा था, लेकिन यह पिछले सप्ताह को परिभाषित करने वाले लॉन्ग-साइड नुकसान के मुकाबले मामूली था।

लॉन्ग वाइपआउट से शॉर्ट स्क्वीज़ तक

इस घटना ने बिटकॉइन के बुल (तेजी की उम्मीद करने वालों) के लिए एक कठिन दौर की कहानी ही बदल दी। Bitcoin.com न्यूज़ ने पिछले हफ्ते रिपोर्ट किया था कि जब BTC की कीमत $60,000 से नीचे चली गई, तो बाजार ने अभी-अभी $1.57 बिलियन की लिक्विडेशन्स को झेला था (जिसमें लॉन्ग पोजीशन्स को सबसे ज्यादा नुकसान हुआ)। नतीजतन, कॉइनग्लास के डेटा से यह भी पता चला कि पिछले 10 दिनों की अवधि में लाखों व्यापारी बाहर हो गए।

बिटकॉइन ने उछाल लाने से पहले 5 जून को लगभग $59,100 पर अपना निचला स्तर छुआ था, जो फरवरी के बाद का इसका सबसे निचला स्तर था। मॉमेंटम संकेतकों ने गहरी ओवरसोल्ड स्थितियों का संकेत दिया था, और एक व्यापक रूप से देखे जाने वाले गेज, रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (RSI), कीमतों के $61,000 के करीब समेकित होने पर 16 तक गिर गया था

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उस संयोजन ने बाजार को एक तीव्र उछाल के प्रति संवेदनशील बना दिया क्योंकि, जैसे ही उछाल आया, उसी लीवरेज ने बिकवाली को और तेज कर दिया, जिससे निचले स्तर के पास जमा हुए शॉर्ट्स को भारी नुकसान उठाना पड़ा।

तेजी-मंदी के झटकों के लिए तैयार बाज़ार

दोनों दिशाओं में बार-बार होने वाली लिक्विडेशन इस बात का संकेत देती है कि बाजार में अभी भी कम तरलता पर भारी लीवरेज है। हर बड़ी चाल बंद होने की एक लहर को मजबूर करती है जो अधिक प्रतिक्रिया करने की प्रवृत्ति रखती है, जिससे अगला उलटफेर तैयार होता है। व्यापारी अक्सर इन स्थितियों को "लिक्विडेशन इंजन" के रूप में वर्णित करते हैं, जिसमें कीमत बुक के दोनों ओर स्टॉप स्तरों के सबसे घने समूहों का शिकार करती है।

यह पैटर्न उतना ही अवसर है जितना कि चेतावनी, क्योंकि अत्यधिक लीवरेज ऊपर जाते समय लाभ को और नीचे जाते समय नुकसान को बढ़ा देता है, और नवीनतम चाल की गति (पंद्रह मिनट में 320 मिलियन डॉलर) यह दर्शाती है कि अत्यधिक-लीवरेज वाले व्यापारियों के पास बंद होने से पहले प्रतिक्रिया करने के लिए कितना कम समय होता है।

परpetual-फ्यूचर्स ट्रेडर्स के लिए, लागत केवल खोया हुआ मार्जिन ही नहीं बल्कि उसके बाद होने वाले फंडिंग उतार-चढ़ाव भी हैं। जैसे ही शॉर्ट पोजीशन पर दबाव पड़ता है, फंडिंग दरें अचानक बहुत अधिक सकारात्मक हो सकती हैं, जिससे लंबी पोजीशन रखने की लागत बढ़ जाती है और विपरीत दिशा में अगले बड़े उतार-चढ़ाव के लिए स्थितियाँ तैयार हो जाती हैं।

यदि चल रही उछाल बनी रहती है, तो इसका निर्भरता व्यापक उत्प्रेरकों पर होगी, जिसमें वे भू-राजनीतिक और मैक्रो ताकतें भी शामिल हैं जिन्होंने मूल बिकवाली को जन्म दिया था। ऊँचे स्तर पर एक स्थायी चाल देर से शॉर्ट पोजीशन लेने वालों पर दबाव बना सकती है, जबकि हालिया लाभ को बनाए रखने में विफलता एक बार फिर से लंबी पोजीशन लेने वालों को जोखिम में डाल देगी।