अकारण निराशावाद: क्या बिटकॉइन निवेशक पागल हो गए हैं?

क्या ट्रेडर्स बिटकॉइन डेरेंजमेंट सिंड्रोम के लक्षण दिखा रहे हैं?

अपने पुस्तक “इर्रेशनल एक्स्यूबरेंस,” में, जो 2000 में प्रकाशित हुआ, नोबेल पुरस्कार विजेता अर्थशास्त्री रॉबर्ट शिलर ने बाजार के बुलबुलों का दोष धनी निवेशकों के कंधों पर पूरी तरह डाला था। शिलर ने आगे जाकर सही ढंग से डॉट-कॉम बुलबुला और 2007-8 की वित्तीय संकट की भविष्यवाणी की। लेकिन क्या होगा अगर उनकी थ्योरी विपरीत तरीके से भी काम करती है? क्या कभी-कभी, बाजार आर्थिक मूलभूतों के सही रहने पर भी बेवजह निराशावादी हो सकते हैं? कुछ विशेषज्ञ कह रहे हैं कि यही बिटकॉइन के साथ हो रहा है।

“डिजिटल संपत्तियां प्रत्येक बुरी खबर पर क्यों बिक रही हैं, लेकिन अच्छी खबरों के साथ उभर नहीं रही हैं?” पूछते हैं क्रिप्टो निवेश फर्म अरका के सीईओ जेफ डॉर्मन। “मुझे कोई अंदाजा नहीं है।”

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स्टॉक उभर रहे हैं; फेड दरों को कम कर रहा है; बिटकॉइन में संस्थागत रुचि अब तक के सबसे उच्च स्तर पर है। तो यह क्रिप्टोक्यूरेंसी उसके सर्वकालिक उच्च से लगभग 30% नीचे क्यों है, जो सिर्फ आठ हफ्ते पहले था? कई स्पष्टीकरण दिए गए हैं, लेकिन कोई भी इतना व्यापक रूप से स्वीकार्य नहीं लगता कि डर को शांत कर सके। पहले यह टैरिफ था, फिर यह बिनेंस की मार्जिन पोजिशन की गलती थी जिसे 10 और 11 अक्टूबर को $19 बिलियन के क्रिप्टो लिक्विडेशन इवेंट के लिए बहुतों ने दोष दिया। बिटकॉइन के खराब मूल्य प्रदर्शन के कई अन्य कारण प्रस्तावित किए गए हैं, लेकिन अब तक, कोई व्यापक स्पष्टीकरण नहीं लगता कि अस्तित्व में है।

“हम कम से कम बाजार में कुछ निचली हलचलों को न्यायोचित ठहराने की कोशिश कर सकते हैं,” डॉर्मन कहते हैं। “लेकिन यह लगातार कमजोर पड़ना निश्चित रूप से हमें अपने सिर खुजाने पर मजबूर कर रहा है।”

और अब, जो हताशा का क्षण हो सकता है, कई कीमतों में छेड़छाड़ के संदेह उत्पन्न कर रहे हैं, जबकि अन्य पर टीथर जैसी कंपनियों की वित्तीय स्थिरता पर प्रश्न उठाकर परेनाईया के संकेत दिखा रहे हैं, जो सभी खातों से अधिकांश अमेरिकी बैंकों की तुलना में अधिक पूंजीकृत लगती है।

“सोने + $BTC पोजीशन में लगभग 30% की गिरावट उनकी इक्विटी को मिटा देगी, और तब USDT सैद्धांतिक रूप से दिवालिया हो जाएगा,” लिखा बिटमेक्स के संस्थापक आर्थर हेयस ने रविवार को। “अपना पॉपकॉर्न निकालो, मैं उम्मीद करता हूं MSM इसे लेकर भड़क जाएगा।”

टीथर के पास अपने $180 बिलियन के सर्कुलेटिंग USDT को समर्थन देने के लिए लगभग $181 बिलियन के संपत्ति हैं। इसके भंडार में लगभग $112 बिलियन के ट्रेज़री बिल्स हैं। हेयस जिसका संदर्भ दे रहे थे सोना और बिटकॉइन मिलाकर लगभग $23 बिलियन होता है। हेयस सोचते हैं कि बिटकॉइन और सोने की कीमतों में 30% की गिरावट एक स्थिति पैदा करेगी जहां टीथर की देनदारी उसकी संपत्ति से अधिक हो जाएगी, जिससे फर्म दिवालिया हो जाएगी। लेकिन ऐसी स्थिति अत्यधिक असंभावित है, और यदि यह कभी होती, तो टीथर के इस स्थिति के समाधान के लिए एक अलग $30 बिलियन का भंडार है।

“टीथर एक बहु-अरब डॉलर के अतिरिक्त भंडार बफर को बनाए रखने और एक समग्र स्वामित्व समूह इक्विटी जो $30 बिलियन के पास है बनाए रखने के लिए जारी रहेगा,” फर्म अपनी वेबसाइट पर कहता है।

यह फिर से निराशावाद का सवाल उठाता है। क्या ऐसा हो सकता है कि बिटकॉइन निवेशक, जो ऐतिहासिक रूप से “इर्रेशनल एक्स्यूबरेंट” के रूप में जाने जाते हैं, अब इर्रेशनली पेसिमिस्टिक हो गए हैं? शायद हेयस जैसे विचार नेताओं का हिस्सा उस संक्रमण का हिस्सा है जिसे अंधकार और विनाश के रूप में वर्णित किया जा सकता है, जो क्रिप्टो बाजारों में फैल रहा है जबकि स्टॉक व्यापारी, जिनका विश्लेषण अभी भी तर्कसंगत है, रेकॉर्ड ऊंचाईयों का आनन्द उठा रहे हैं।

“लोग बहुमत के विचार पर विश्वास करने के लिए तैयार हैं या अधिकारियों पर विश्वास करने के लिए तैयार हैं,” शिलर ने इर्रेशनल एक्स्यूबरेंस में लिखा। “यहां तक ​​कि जब वे ठोस न्याय-विचार की स्पष्ट रूप से विरोध कर रहे हैं।”

बाजार के मैट्रिक्स का अवलोकन

बिटकॉइन की रिपोर्टिंग के समय कीमत $91,767.67 थी, जो दिनों में 6.03% और हफ्ते में 5.88% ऊपर थी, कोइनमार्केटकैप के अनुसार। उतार-चढ़ाव, कल की तरह, उच्च बना रहा, दिन भर में BTC की कीमत $86,202.19 और $92,316.63 के बीच बदलती रही।

दैनिक ट्रेडिंग वॉल्यूम 10.3% गिरकर $77.97 बिलियन पर आ गई और बाजार पूंजीकरण $1.92 ट्रिलियन पर बढ़ गया। बिटकॉइन का प्रभुत्व भी बढ़ा, 0.42% चढ़कर लेखन के समय 59.65% पर आ गया।

कुल बिटकॉइन फ्यूचर्स ओपन इंटरेस्ट 2.12% बढ़कर $59.28 बिलियन पर पहुंच गया, Coinglass डेटा के अनुसार। लिक्विडेशन 50% से अधिक गिर गया लेकिन $183.41 मिलियन पर अपेक्षाकृत उच्च बना रहा। इस बार भालुओं को $168.24 मिलियन के नुकसान के साथ मिटा दिया गया, जबकि बुल्स को ज्यादातर बचा लिया गया, जिसने केवल $15.17 मिलियन के लिक्विडेटेड मार्जिन का नुकसान किया।

प्रश्नोत्तर ⚡

• मजबूत आर्थिक बुनियादी बातों के बावजूद बिटकॉइन संघर्ष क्यों कर रहा है?
  कुछ विश्लेषकों का कहना है कि निवेशक उन डेटा या बाजार की दशाओं से समर्थित नहीं दुराग्रहपूर्ण निराशावाद दिखा रहे हैं।
• क्या बिटकॉइन की हाल की बिकवाली छेड़छाड़ द्वारा चलाई जा रही है?
  व्यापारियों की बढ़ती संख्या एक समन्वित व्हेल गतिविधि का संदेह कर रही है, हालांकि कोई निर्णायक सबूत सामने नहीं आया है।
• कुछ निवेशक अचानक टीथर के बारे में चिंतित क्यों हैं?
  इसके वित्तीयों की गलत व्याख्या ने चिंताएं उत्पन्न कीं, हालांकि कंपनी ने एक बड़ा अधिशेष-आरक्षित बफर बनाए रखा है।
• क्या केवल भावना बिटकॉइन की कीमत को दबा सकती है?
  विशेषज्ञों का तर्क है कि डर और संक्रमण बुनियादी बातों पर हावी हो सकते हैं, डिजिटल संपत्तियों में एक मूड-चालित गिरावट पैदा कर रहे हैं।