$1.5 अरब के नोट्स को दोबारा खरीदने की रणनीति, बिटकॉइन बिक्री से सौदे के लिए फंडिंग हो सकती है।

स्ट्रैटेजी ने 1.5 अरब डॉलर के परिवर्तनीय नोट पुनर्खरीद योजना का विवरण दिया

15 मई को, स्ट्रैटेजी इंक. (नैस्डैक: MSTR) ने X पर घोषणा की कि उसने 2029 में परिपक्व होने वाले अपने 0% परिवर्तनीय सीनियर नोट्स की लगभग $1.5 बिलियन की मूल राशि को पुनर्खरीद करने के लिए निजी तौर पर बातचीत किए गए समझौतों में प्रवेश किया है। कंपनी ने प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC) के साथ एक फॉर्म 8-K भी दायर किया, जिसमें नकद पुनर्खरीद मूल्य का अनुमान लगभग $1.38 बिलियन लगाया गया है।

अंतिम नकद राशि आंशिक रूप से एक सहमत मापन अवधि के दौरान स्ट्रैटेजी के क्लास ए सामान्य स्टॉक के ट्रेडिंग मूल्य को दर्शाएगी। चयनित नोटधारकों ने इन लेनदेन में भाग लिया, जिनका निपटान 19 मई को या उसके आसपास होने की उम्मीद है। निपटान के बाद, स्ट्रैटेजी पुनर्खरीद किए गए नोटों को रद्द करने का इरादा रखती है, उन्हें पुनर्विक्रय या भविष्य के रूपांतरण के लिए उपलब्ध छोड़ने के बजाय अपने बकाया ऋण आधार से हटा दिया जाएगा। फाइलिंग में कहा गया:

"वास्तव में पुनर्खरीद के लिए भुगतान की गई नकद राशि, अनुमानित कुल पुनर्खरीद मूल्य से भिन्न हो सकती है।"

स्ट्रैटेजी ने नवंबर 2024 में, जब वह अभी भी माइक्रोस्ट्रैटेजी के रूप में काम कर रही थी, बिटकॉइन की खरीद और सामान्य कॉर्पोरेट उद्देश्यों के लिए पूंजी जुटाने हेतु 2029 नोट जारी किए थे। खरीदारों द्वारा एक अतिरिक्त आवंटन विकल्प का प्रयोग करने के बाद यह पेशकश 3 अरब डॉलर तक पहुंच गई। यह पुनर्खरीद पहली तिमाही के बाद हुई है, जिसमें स्ट्रैटेजी ने बिटकॉइन होल्डिंग्स से जुड़े $14.46 बिलियन के अनरेलइज्ड नुकसान के कारण $12.54 बिलियन का शुद्ध घाटा दर्ज किया था। इस लेखन के समय, स्ट्रैटेजी के पास 818,869 बीटीसी हैं।

फाइलिंग बिटकॉइन बिक्री की भाषा को फिर से केंद्र में लाती है

Strategy की व्यापक पूंजी संरचना में फरवरी 2025 में परिपक्व होने वाले 0% परिवर्तनीय वरिष्ठ नोट्स की 2 बिलियन डॉलर की पेशकश शामिल है। इसने Strategy Strike (Nasdaq: STRK), एक 8% परिवर्तनीय पसंदीदा स्टॉक भी पेश किया है; Strategy Strife (Nasdaq: STRF), एक 10% स्थायी वरीयतापूर्ण सुरक्षा; Strategy Stride (Nasdaq: STRD), एक जूनियर स्थायी वरीयतापूर्ण उपकरण; और Strategy Stretch (Nasdaq: STRC), एक परिवर्तनीय-दर स्थायी वरीयतापूर्ण स्टॉक। कुल मिलाकर, ये उपकरण दिखाते हैं कि Strategy ने अपनी बिटकॉइन ट्रेजरी स्थिति के चारों ओर परिवर्तनीय ऋण, वरीयतापूर्ण इक्विटी, और बाजार-आधारित जारीकरण कार्यक्रमों की परतें कैसे बनाई हैं।

उस वित्तपोषण मिश्रण ने स्ट्रैटेजी की बिटकॉइन-बिक्री की भाषा को और अधिक स्पष्ट कर दिया है। पहली तिमाही की आय कॉल के दौरान, कार्यकारी अध्यक्ष माइकल सैलर ने कहा कि स्ट्रैटेजी लाभांश का भुगतान करने के लिए कुछ बिटकॉइन बेच सकती है। मुख्य कार्यकारी फोंग ले ने कहा कि बिटकॉइन बिक्री पर तब विचार किया जा सकता है जब वे प्रति शेयर बिटकॉइन के लिए लाभकारी हों। ये टिप्पणियाँ बिटकॉइन को बनाए रखने पर सैलर के लंबे समय से चले आ रहे सार्वजनिक जोर से भिन्न थीं, साथ ही किसी भी बिक्री को विशिष्ट पूंजीगत जरूरतों और शेयरधारक मेट्रिक्स से जोड़ा गया था। स्ट्रैटेजी ने लिखा:

"स्ट्रैटेजी पुनर्खरीद के लिए उपलब्ध नकद भंडार, अपने एट-द-मार्केट ऑफ़रिंग प्रोग्राम के तहत प्रतिभूतियों की बिक्री से प्राप्त आय, और/या बिटकॉइन की बिक्री से प्राप्त आय का उपयोग करने की उम्मीद कर रही है।"

यह फाइलिंग नकद भंडार और प्रतिभूति-बिक्री से प्राप्त आय के साथ-साथ बिटकॉइन बिक्री को एक संभावित वित्तपोषण स्रोत के रूप में पहचानती है, बिना किसी बिक्री की पुष्टि किए। स्ट्रैटेजी ने मूल्य निर्धारण, वित्तपोषण, निपटान, रद्दीकरण और शेष ऋण शेष से जुड़े भविष्य के जोखिमों का भी हवाला दिया। यह रूपरेखा लेनदेन को एकल प्रतिबद्ध वित्तपोषण पथ के बजाय बाजार की स्थितियों, इक्विटी मूल्य निर्धारण और खजाने की लचीलेपन से जोड़े रखती है।