ויטליק בוטרין חושף ש-90% מההון הנקי שלו נמצא ב-ETH על רקע תוכניות לשינוי מבני בקרן

בוטרין מזהיר: את’ריום מסתכנת בבינוניות אם תרדוף אחרי מהירות על חשבון ביזור

בכתיבה ב-X, מייסד-שותף של את’ריום ויטליק בוטרין הסביר כי קרן את’ריום (EF) בוחרת באריכות ימים על פני רוחב. השינוי מגיע לאחר תקופה שהוא תיאר כפרודוקטיבית, עם שיפורי יעילות משמעותיים ב-2025, אך שאלה אחת המשיכה לצוף בפיד שלו: מדוע פעולות הקרן לא שיקפו את ערכי הביזור והפרטיות שעליהם דיבר בפומבי?

בוטרין הודה במתח הזה באופן ברור. חלק מהאנשים ראו קרן שסוף סוף נעשית רצינית לגבי ביצוע ופיתוח עסקי. הוא ראה משהו אחר, וציין שהמבקרים שדחפו הכי חזק לאידיאליזם הם אלה שמילותיהם נשאו עבורו את המשקל הרב ביותר.

כדי להסביר את הבחירה שה-EF עושה, בוטרין ניגש לאנלוגיה. הוא תיאר את גוגל כחברה שהתחילה עם שורשים אידיאליסטיים חזקים אך לאט התרחקה מהם כאשר לחץ תאגידי מיינסטרימי נכנס לתמונה. הוא העיר שאם היה יכול ללחוץ על כפתור ב-2008 כדי להפוך את גוגל לעקרונית יותר בשתי סטיות תקן, הוא היה לוחץ עליו מיד. ההיגיון שלו: לארגון אחד שבוחר להחזיק בסטנדרט שונה יש חשיבות גדולה יותר כאשר שאר התעשייה נסחפת לכיוון ההפוך.

אותו היגיון חל כעת גם על מיקומה של קרן את’ריום בתוך האקוסיסטם הרחב יותר.

בוטרין היה ישיר לגבי מה שה-EF היא ומה שהיא אינה. הוא הצהיר שהקרן היא צומת אחת עם מטרה מוגדרת, ולא מרכז כובד לכל הרשת. ה-EF מחזיקה בכ-0.16% מכלל ה-ETH. לשם השוואה, קרנות מרכזיות מאחורי בלוקצ’יינים אחרים מחזיקות בדרך כלל בין 10% ל-50% מההיצע המקומי שלהן. המנדט המקורי, לבנות את תוכנת השרשרת במסגרת שדרוג Serenity, הושלם ב-2022. ה-EF מעולם לא תוכננה להיות נאמן קבוע.

מכאן ואילך, ה-EF תתרכז בפעילויות קריטיות לתפקוד של את’ריום כמערכת עמידה לצנזורה, פרטית ופתוחה, ורק באותן פעילויות שלא היו מתרחשות ללא מעורבות ישירה של הקרן. המשמעות היא שחלק מהתורמים המוערכים וצוותים מיושרים טכנית יעברו אל מחוץ למבנה ה-EF. בוטרין אמר שזה הכרחי, לא מקרי. צוותים חיצוניים צריכים את היכולת למשוך הון חיצוני, וזה קשה יותר כשהם יושבים בתוך הקרן.

בצד הטכני, בוטרין הצביע על כמה מטרות ספציפיות. הוא קרא להפוך את את’ריום לנטול באגים באופן ניתן להוכחה באמצעות אימות פורמלי בסיוע AI — יעד שלדבריו היה נראה בלתי אפשרי לפני שישה חודשים אך כעת נמצא בהישג יד. הוא גם ציין “קונצנזוס זמין של השרשרת”, תכונה שהוא תיאר ככזו שרק את’ריום וביטקוין חולקות, המשלבת סבילות לתקלות תחת אסינכרוניות עם הגנה מפני תוקפים השולטים בעד 49% מהצמתים. עדיפות שלישית היא מזעור מתווכים, כלומר משתמשים ופרוטוקולים צריכים להיות מסוגלים לשלוח עסקאות ישירות לשרשרת בלי לנתב דרך צדדים שלישיים.

בוטרין הבהיר שמטרות אלו אינן עומדות בסתירה לסקיילביליות. הוא כתב ב-X שהן תואמות קצב עסקאות גבוה, זמני סלוט נמוכים יותר, ורשתות שכבה שנייה (L2) מתוכננות היטב שנבנו עבור יישומים ספציפיים.

הוא גם התייחס ישירות ל-ETH. בוטרין אמר שהנכס מאבטח 250 מיליארד דולר בערך, וכי כמעט 90% מהשווי הנקי שלו מוחזק ב-ETH. השאר, כ-40 מיליון דולר, נמצא בפיאט על-גבי-השרשרת (onchain) שלדבריו כבר הוקצה לפרויקטים בקוד פתוח בתחומי הביוטק, התוכנה והחומרה. הוא ציין שחלק מההיבטים של תמיכה ב-ETH כנכס נמצאים מחוץ להיקף החדש של ה-EF, וקרא לארגונים אחרים — שחלקם מחזיקים יותר ETH מאשר הקרן — לקחת על עצמם את העבודה הזו.

בוטרין סיים את הפוסט בתיאור למה שה-EF הופכת להיות: ספינה קטנה יותר. בעלת עמדה מגובשת יותר. בנויה להחזיק מעמד זמן רב יותר. הוא אמר שהמבנה החדש לטווח ארוך של הקרן אמור להתייצב במהלך החודשים הקרובים.

חברת הדירקטוריון איה מיאגוצ’י מובילה את הצד התפעולי של המעבר. בוטרין אמר שההשפעה שלו עצמו בדירקטוריון תמשיך לרדת, וזו התוצאה שהוא רוצה.