האסיב קוריישי מ־Dragonfly מזהיר כי קרנות הון סיכון בקריפטו עשויות להסתיים עד 2030, כאשר מספר המשקיעים הפעילים ירד ב־87% מהשיא של 2022

Cryptorank סופרת רק 150 קרנות הון סיכון פעילות, הכי מעט מאז נובמבר 2020

הון סיכון קריפטו עשוי להתקרב לנקודת מפנה מבנית, גם אם ביטקוין, את’ריום ומטבעות יציבים ימשיכו להתרחב.

האסיב קוּרשי, השותף המנהל ב-Dragonfly, אמר שהמגזר עשוי בסופו של דבר להגיע ל“מחזור אחרון” ככל שרשתות מבוססות יהפכו לקשות יותר לאתגר מצד סטארטאפים.

“בשלב מסוים, הון סיכון קריפטו פשוט עשוי להסתיים,” אמר קוּרשי בראיון מ-21 ביולי. “יכול להיות פשוט מחזור אחרון.”

האזהרה שלו אינה תחזית לכך שהקריפטו ייעלם. במקום זאת, היא משקפת שוק שבו קנה מידה, נזילות ואפקטי רשת מעדיפים יותר ויותר קבוצה קטנה של פלטפורמות בוגרות.

הרשתות החברתיות מספקות אזהרה

קוּרשי השווה את הקריפטו לרשתות החברתיות, שצמחו במהירות במהלך שנות ה-2010 גם אף שרוב הפלטפורמות המובילות שלהן נבנו שנים קודם לכן. פייסבוק, וואטסאפ, אינסטגרם ולינקדאין המשיכו להתרחב, בעוד שטיקטוק של Bytedance הפכה למאתגרת הגדולה הנדירה.

הקריפטו יכול ללכת במסלול דומה.

“אולי עד שנת 2030, פחות או יותר כל חברה חשובה כבר תיבנה,” אמר קוּרשי. פלטפורמות גדולות יוכלו להמשיך לצמוח תוך שהן משאירות מעט מאוד מקום לשחקנים חדשים לערער עליהן.

הוא הודה שהתזמון עדיין אינו ודאי. עם זאת, הוא אמר שמשקיעים עשויים להתעלם מהאפשרות ששוק קריפטו צומח לא תמיד ייצור צינור יציב של סטארטאפים בני מימון.

מספר משקיעי הקריפטו הפעילים צונח לשפל של כמה שנים

נתוני מימון עדכניים מצביעים לאותו כיוון.

Cryptorank אמרה שרק 150 חברות הון סיכון ייחודיות השתתפו בסבבי מימון קריפטו ביולי נכון ל-28 ביולי. זה היה הנתון החודשי הנמוך ביותר מאז נובמבר 2020 והרבה מתחת לשיא של 1,177 משקיעים פעילים במאי 2022.

הירידה הבולטת מרמזת שההון הולך ומתרכז בקרב פחות קרנות. המשקיעים גם נעשים בררנים יותר בעת הערכת פרויקטים חדשים.

קוּרשי היה ספקן במיוחד לגבי סטארטאפים שנבנים סביב מוצר פיננסי יחיד על פלטפורמות כמו Hyperliquid. בלי שליטה בהפצה, הוא אמר, אותן חברות מסתכנות בכך שיהפכו לספקים במקום לעסקים בני-קיימא.

“אם Hyperliquid מחזיקה בהפצה, אז אתה בעצם כמו משווק-מחדש,” הוא אמר. “זה לא מודל עסקי מאוד משכנע.”

הון סיכון קריפטו לא צפוי להיעלם בן לילה. עם זאת, השלב הבא שלו עשוי להעדיף פחות חברות, פלטפורמות גדולות יותר ומייסדים ששולטים בלקוחות שלהם, בהפצה ובכלכלה שלהם.