הבנק הוותיק ביותר בישראל מהמר בגדול על מסחר בביטקוין, את'ר וסולנה

הבנק המסחרי הגדול והוותיק בישראל חשף השבוע את העסקה עם Galaxy Digital Inc., חברת הקריפטו הנסחרת בנאסד״ק בהובלת מייק נובוגרץ. יעד ההשקה הוא תחילת 2027, אך לבנק ישראל עדיין יש את מתג הכיבוי.

לאומי וזרוע הבנקאות הסלולרית שלו, PEPPER, יציבו את השירות בחלק מבודד וסגור של אפליקציית ההשקעות Leumi Trade. הלקוחות יוכלו לקנות, להחזיק ולמכור נכסי קריפטו נבחרים לצד מוצרים מוכרים, כולל מניות ואג״ח.

המערך הזה מסיר את מסלול המכשולים הרגיל של הקריפטו. הלקוחות לא יזדקקו לחשבונות בבורסות עצמאיות או לארנקים אישיים, שמחזיקים את ההרשאות הדרושות לשליטה בנכסים דיגיטליים.

נתיב בשליטת הבנק אל תוך הקריפטו

Galaxy תספק את תשתיות המסחר והמשמורת שמאחורי השירות המוצע. משמורת היא תחום פחות זוהר אך קריטי של הגנה על נכסים ועל המפתחות הפרטיים שמניעים אותם.

המסחר יתבצע דרך הזרוע המוסדית של Galaxy, פלטפורמה שנבנתה עבור בנקים וחברות השקעה גדולות. לאומי מתכנן גם להטמיע את תשתית המשמורת של Galaxy, שבעבר נקראה GK8, במסגרת הסכם White-Label. בפשטות, לאומי יפעיל את המערכת תחת שמו שלו במקום להעביר לקוחות לבורסה או לגוף משמורן חיצוני.

ההבדל הזה הוא כל העניין: הלקוחות יתמודדו מול הבנק שלהם, לא מול מתווך קריפטו נוסף. לאומי מצפה גם לטפל בדיווחי מס בהתאם לכללי רשות המסים בישראל, אף שהעמלות, מגבלות המסחר והרשימה המלאה של הנכסים הזכאים טרם נחשפו.

השירות אינו ארנק קריפטו בשמירה עצמית. הלקוחות לא יחזיקו במפתחות הפרטיים שלהם. ההסדר עובד כמו חשבון ברוקראז׳ קונבנציונלי, שבו מוסד מחזיק ניירות ערך עבור לקוח. הוא מציע נוחות, אך גם מכניס את הלקוחות למערכות ולכללים של הבנק. קריפטו המוחזק במשמורת אינו נהנה מאותה הגנת ביטוח פיקדונות כמו פיקדונות בשקלים.

ניסיון שני תחת כללים חדשים

לאומי כבר ניסה את המהלך הזה בעבר. ב-2022 הוא הכריז על שותפות מתוכננת עם Paxos למסחר בקריפטו דרך Pepper Invest. הפרויקט מעולם לא הגיע ללקוחות משום שבנק ישראל לא העניק אישור רגולטורי.

הרקע השתנה. באמצע 2026, המפקחים על הבנקים בישראל קידמו כללי טיוטה שיתייחסו לחלק מהעברות מספקי שירותי נכסים וירטואליים מורשים כסיכון נמוך יותר, במקום לסמן אוטומטית העברות גדולות יותר לבחינה מחמירה.

רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון בישראל גם הידקה את הברגים על חברות קריפטו מורשות. המסגרת המוצעת כוללת דרישות הון, הפרדת נכסי לקוחות וכללי אבטחת סייבר. תקני טיוטה לטוקנים המיועדים לציבור מעדיפים נכסים גדולים ומבוססים יותר, שעומדים במבחני שווי שוק, ביזור והכרה בינלאומית.

השינויים הללו עשויים לגרום לבנקים לחשוש פחות מצינורות ה-On-Ramp וה-Off-Ramp של הקריפטו — התשתיות שמעבירות כסף בין המערכת הבנקאית לשווקי נכסים דיגיטליים.

מה שנראה בלתי אפשרי לפני ארבע שנים נבחן כעת כמוצר בנקאי מפוקח, כאשר בקרות סיכון ודיווחי מס מחליפים את מודל הבורסה הפרוע שהשאיר לקוחות וקציני ציות מחוץ לתמונה.

אבטחה ותחרות עולות למרכז הבמה

Galaxy רכשה את GK8 שנוסדה בישראל ב-2023 בכ-44 מיליון דולר מתוך הליכי פשיטת הרגל של Celsius Network. המערכות של GK8 שומרות את פונקציות חתימת המפתחות הרחק ממערכות המחוברות לאינטרנט, וכך מצמצמות את שטח התקיפה מרחוק שרדף שוב ושוב חברות קריפטו.

הפלטפורמה משתמשת גם בבקרות מרובות צדדים, כך שעסקאות יכולות לדרוש יותר מאישור אחד וניתן להגביל אותן באמצעות כללים שנקבעו מראש. עבור בנק, בקרות אלה עשויות לספק דרישות ציות ואבטחה שעולות על הסטנדרטים של פלטפורמת קריפטו קמעונאית טיפוסית.

לאומי עושה את המהלך הזה במדינה שכבר רוויה בעניין בקריפטו. יותר מ-25% מהישראלים החזיקו או השתמשו בנכסים דיגיטליים בשנים האחרונות, על פי הערכות בתעשייה. נתוני Chainalysis הראו שישראל קיבלה ערך קריפטו Onchain מוערך של 22 מיליארד דולר ב-12 החודשים שהסתיימו ביוני 2025.

השירות המוצע עשוי ללחוץ על בנקים ישראליים גדולים אחרים, כולל בנק הפועלים, מזרחי-טפחות ובנק דיסקונט — שאף אחד מהם לא הודיע פומבית על הצעות מסחר קמעונאיות דומות עד אמצע אוגוסט.

לעת עתה, התוכנית של לאומי היא הצעה ולא מוצר פעיל. נקודות הלחץ הן החלטת בנק ישראל, רשימת הנכסים הסופית, העמלות, כללי משיכה לארנקים חיצוניים והחינוך הנדרש ללקוחות לפני ההשקה המתוכננת בתחילת 2027.