את'ריום נוגע ב-2,546 דולר כאשר כספי ה-ETF ושורטים מלבים את האש

ETH נסחר סביב 2,435 דולר בשבת המאוחרת בשעה 17:00 לפי שעון EDT, לאחר שהתקרר משיא המחיר היומי. התיקון הגיע לאחר ריצה אלימה מאזור אמצע ה-1,800 דולר אל תחילת ה-1,900 דולר, שם אתריום בילה חלק גדול מאמצע אוגוסט כשהוא תקוע בתוך טווח צר. חלקו בשוק הקריפטו הרחב יותר, הידוע כ”דומיננטיות”, מתקרב כעת ל-11%.

אתריום פורץ את הטווח שלו

הפריצה התלקחה ב-19 באוגוסט, כאשר ETH קפץ בכ-17.5%, פתח סביב 1,917 דולר וסגר מעל 2,250 דולר. הקונים המשיכו ללחוץ במהלך שתי הסשנים הבאים, והעלו את המחיר עד 2,546.78 דולר בבינאנס. נפח המסחר היומי הגיע שוב ושוב ל-25 עד 33 מיליארד דולר במהלך הריצה הזו.

גם ביטקוין זינק, כאשר שערי החליפין הנוכחיים מציבים אותו סביב 77,300 דולר בשעה 17:00 EDT בשבת. אבל אתריום נע מהר יותר השבוע, וביצועיו מול ביטקוין התחזקו. זה חשוב משום שסוחרים לא פשוט זרקו כסף על קריפטו באופן גורף. הון גם הוסט אל הרשת שמספקת תשתית להרבה מטבעות יציבים, נכסים מטוקננים ויישומי מימון מבוזר (DeFi).

רוכשי ETF חוזרים בהמוניהם לאתריום

קרנות סל נקודתיות על אתריום (ETF) משכו כ-697 מיליון דולר בזרימות נטו במהלך השבוע, לפי נתוני sosovalue העדכניים. המוצרים משכו בערך 189 מיליון דולר ב-19 באוגוסט, 221 מיליון דולר ב-20 באוגוסט, ו-185 מיליון דולר ב-21 באוגוסט — הרצף החם ביותר שלהם מאז אוקטובר 2025.

ETHA של בלאקרוק ספגה חלק גדול מהביקוש הזה, בעוד Grayscale Mini ETH ו-FETH של פידליטי הצטרפו גם הן לקנייה. סך הנכסים המנוהלים בקרנות סל נקודתיות על אתריום טיפס לכיוון 14.3 מיליארד דולר, שווה ערך לכ-4.85% משווי השוק של אתריום. הזרימות המצטברות מאז ההשקה התקרבו ל-12.2 מיליארד דולר.

ההיצע מתהדק כאשר הקונים מסתערים

הראלי התנגש בשוק שבו פחות ETH חונה בבורסות. כמות האתריום המוחזקת בבורסות ירדה בכ-15% מתחילת יוני עד אמצע אוגוסט, מרמה של כ-7.7 מיליון ETH ל-6.54 מיליון ETH. יותר מ-42 מיליון ETH, כ-33.7% מההיצע, נעולים גם בסטייקינג.

סטייקינג הוא התהליך שבאמצעותו מחזיקים מתחייבים ל-ETH כדי לסייע בהפעלת ואבטחת רשת אתריום בתמורה לתגמולים פוטנציאליים. מטבעות שנמצאים בסטייקינג או שנמשכו מבורסות אינם בהכרח נעולים הרחק ממוכרים, אך הם מצמצמים את המלאי הזמין מידית לסוחרים. זה יכול להפוך קנייה אגרסיבית לתנועות מחיר גדולות בהרבה.

סוחרי החוזים העתידיים מוסיפים דלק למדורה

העניין הפתוח בחוזים עתידיים על אתריום, כלומר שווי החוזים הפעילים, עמד על 31.81 מיליארד דולר, או 13.06 מיליון ETH, לפי נתונים שנאספו מ-coinglass.com. בינאנס שלטה בנתח הגדול ביותר עם 8.77 מיליארד דולר, אחריה CME עם 3.29 מיליארד דולר, Gate עם 2.55 מיליארד דולר ו-Bybit עם 2.21 מיליארד דולר.

העניין הפתוח עלה ב-0.13% במהלך השעה האחרונה וב-0.35% בארבע השעות האחרונות, והוא ירד ב-1.60% במהלך 24 השעות האחרונות. השילוב הזה מראה שמיצוב חדש עדיין מתגנב לשוק של נכס הקריפטו השני בגודלו לאחר שהראלי המוקדם סילק סוחרים אחרים החוצה. חוזים עתידיים יכולים להאיץ רווחים והפסדים משום שסוחרים משתמשים לעיתים קרובות בחשיפה ממונפת.

המחיקה המיידית בעקבות העלייה היום באת’ר הייתה אכזרית. נתוני חיסולים מ-coinglass.com מצביעים על כך ש-ETH היווה 264.92 מיליון דולר מתוך 1.21 מיליארד דולר בחיסולי קריפטו שתועדו במהלך 24 שעות. המחיקה הרחבה יותר בכל השוק פגעה ב-234,707 סוחרי נגזרים, בעוד פוזיציות לונג היוו 727.13 מיליון דולר ושורטים 481.62 מיליון דולר. נגזרי ETH היו המחיקות הגדולות ביותר היום.

חיסול מתרחש כאשר בורסה סוגרת באופן אוטומטי פוזיציה ממונפת לאחר שהפסדים שוחקים את הביטחונות של הסוחר. החלק הגדול של ETH בטבח מראה עד כמה באלימות השווקים הנגזרים תימחרו מחדש במהלך הריצה. כיסוי שורטים מוקדם הוסיף דלק לראלי, אך הנתונים האחרונים מראים שסוחרים ממונפים משני הצדדים נשארו פגיעים להיפוכים פתאומיים.

סוחרי האופציות עדיין מעדיפים קולים

נתוני אופציות אתריום בסוף השבוע הזה מצביעים על נטייה שורית יותר בקרב פוזיציות שעדיין פתוחות. קולים ייצגו 58.41% מהעניין הפתוח באופציות, או 1.60 מיליון ETH. פוטים היוו 41.59%, או 1.14 מיליון ETH, בשבת אחר הצהריים.

מסחר חדש צייר תמונה הגנתית יותר. אופציות פוט ייצגו 56.09% מנפח האופציות ב-24 השעות האחרונות, לעומת 43.91% לקולים. זה עשוי לשקף סוחרים שממהרים לחפש הגנה לאחר הראלי עתיר האוקטן, ולאו דווקא הימור פשוט שהמחירים בדרך למטה. אופציות למעשה מעניקות לרוכשים את הזכות, אך לא את החובה, לקנות או למכור נכס במחיר שנקבע מראש.

הפוזיציות הגדולות ביותר באופציות רשומות כללו קולים על את’ר במחיר 3,200 דולר למטבע, 2,200 דולר, 2,500 דולר, 3,000 דולר ו-3,500 דולר ב-Deribit. החוזים העמוסים ביותר התקבצו סביב פוטים לטווח קרוב, כולל פוט של Deribit ב-2,100 דולר שפוקע ב-25 בספטמבר ומספר חוזי פוט של Bybit שפוקעים ב-23 באוגוסט. הפוזיציות הללו מראות שסוחרים מתמקדים בשאלה האם ETH יכול להגן על הרווחים של השבוע.

מומנטום לוהט חותך לשני הכיוונים

קריאות מדד החוזק היחסי (RSI) היומיות של 78 עד 88 נחשבות בדרך כלל ל”קניית יתר”, וייתכן שזה המצב בסוף השבוע הזה. ה-RSI מודד את המהירות והגודל של שינויי המחיר האחרונים. קריאה גבוהה אינה מבטיחה מכירה, אך לעיתים קרובות היא אומרת שראלי רץ חזק מספיק כדי למשוך מימושי רווחים או להפעיל דשדוש רוחבי.

סוחרים מסתכלים כעת על 2,400 עד 2,450 דולר כאזור התמיכה המשמעותי הראשון, ואחריו 2,300 דולר. פריצה נקייה מעל השיא 2,546 עד 2,550 דולר תכניס למשחק את 2,600 עד 2,800 דולר. ירידה מתחת ל-2,300 דולר, לעומת זאת, עשויה לפתוח את הדלת לכיוון 2,150 עד 2,200 דולר.

נזילות ומדיניות משפרות את התמונה

הראלי הגיע יחד עם התאוששות רחבה יותר בתיאבון לסיכון. משרד האוצר האמריקאי הכפיל רכישות חוזרות של אג”ח ארוכות טווח ל-4 מיליארד דולר לכל פעולה, מה שסייע לקרר תשואות ולהרים נכסים רגישי-סיכון. גם איתותים פוליטיים סביב חוק Clarity המוצע, שיבהיר כיצד החוק בארה”ב מתייחס לנכסים דיגיטליים, הפחיתו במעט את אי-הוודאות הרגולטורית.

הרוחות הגבית הללו יכולות להיעלם במהירות. זרימות ה-ETF חייבות להישאר חיוביות, השווקים הרחבים יותר צריכים להמשיך לאמץ נכסי קריפטו, ואתריום עצמו חייב להגן על רמות התמיכה החדשות שהוקמו.