אייוניק מגייסת 400 מיליון דולר כאשר הכנסות ה-AI עוקפות את כריית הביטקוין לקראת רישום בנאסד״ק

מאמר זה הופיע לראשונה ב-The Energy Mag. ניתן לצפות במאמר המקורי כאן. The Energy Mag (לשעבר The Miner Mag) מספק חדשות, נתונים ותובנות על נקודת המפגש בין אנרגיה–מחשוב–שווקים.

החברה דיווחה על הכנסות של 51.4 מיליון דולר ברבעון הראשון של 2026, כאשר השכרת תשתיות דיגיטליות היוותה 44.0 מיליון דולר, לעומת 7.4 מיליון דולר בלבד מכריית ביטקוין. שנה קודם לכן, ההכנסות של Ionic הגיעו כולן מכרייה, שהניבה 41.1 מיליון דולר ברבעון הראשון של 2025. ההפסד הנקי שלה הצטמצם ל-13.0 מיליון דולר מ-28.0 מיליון דולר באותה תקופה.

השינוי בהכנסות משקף את החלטת Ionic להסב את אתר הדגל שלה במחוז וורד במערב טקסס לבינה מלאכותית ולמחשוב עתיר ביצועים במקום כריית ביטקוין. Ionic התקשרה באוקטובר 2025 בחוזה שכירות “triple net” ל-126 חודשים עם Nscale, תוך התחייבות לכל 234 המגה-ואט של קיבולת החשמל הנוכחית במחוז וורד. החברה קיבלה את התשלום הראשון שלה בנובמבר 2025, בעוד שתשלומי שכירות חודשיים קבועים צפויים להתחיל באוגוסט 2026. התשלומים במסגרת חוזה השכירות מייצגים כ-1.95 מיליארד דולר של הכנסות בחוזה.

Ionic תיקנה את חוזה השכירות עם Nscale בפברואר 2026 כדי להוסיף התחייבות חוזית של Nscale לשכור עוד 89 מגה-ואט אם הקיבולת תהיה זמינה, באותו מחיר למגה-ואט. אם Ionic תשיג את הקיבולת הנוספת הזו במחצית השנייה של 2027, סך ההכנסות בחוזה במסגרת הסכם Nscale יעלה לכ-2.6 מיליארד דולר. החברה הזהירה כי תוספת החשמל עדיין כפופה לאישור רגולטורי וכי Nscale אינה צפויה לקנס אם Ionic לא תוכל לספק אותה.

במקביל, Ionic צמצמה באופן דרמטי את טביעת הרגל שלה בכריית ביטקוין. נכון ל-31 במרץ, החברה החזיקה בכ-120,600 כורים עם קצב האש (hashrate) נומינלי כולל של 12.2 EH/s, אך רק כ-23,200 כורים היו פעילים, ותרמו 2.0 EH/s. זאת בהשוואה לכ-116,500 כורים פעילים ו-8.9 EH/s של קצב אש תרום שנה קודם לכן.

החברה כרָתה 95.7 ביטקוין במהלך הרבעון הראשון של 2026 ולא מכרה אף אחד, בהשוואה ל-1,331 ביטקוין שנכרו במהלך 2025. ב-2025, Ionic מכרה 1,009 ביטקוין במחיר ממוצע של 100,547 דולר, והניבה 101.5 מיליון דולר בתמורה ברוטו.

Ionic מסרה כי היא מאחדת את מה שנותר מפעילות הכרייה שלה סביב ארבעה אתרים באזור מידלנד בטקסס: East Stiles, Garden City, Rebel ו-Stiles. יחד, האתרים מייצגים 112 מגה-ואט של קיבולת חשמל נוכחית על פני כ-59.5 אקרים, עם עוד 10 מגה-ואט הצפויים ב-East Stiles ב-2027. החברה אמרה שהיא מתכוונת לשווק את האתרים הללו לפיתוח HPC ובינה מלאכותית, ועשויה בסופו של דבר לצמצם את כריית הביטקוין לאורך זמן, אף שלא קבעה לוח זמנים או התחייבה לצאת מכרייה.

ה-S-1 מראה כי Ionic מנסה כעת למצב את עצמה פחות כסיפור של צמיחת קצב-אש ויותר כפלטפורמה למוניטיזציה של חשמל וקרקע. לאתר שלה במחוז וורד יש כיום 234 מגה-ואט של קיבולת מותקנת, והחברה מבקשת להרחיב את הנכס עד לכ-700 מגה-ואט.

Ionic צופה הוצאות הון של כ-40 מיליון דולר עד למחצית הראשונה של 2027 עבור 234 המגה-ואט הנוכחיים בתוספת 89 המגה-ואט הנוספים, וכ-64 מיליון דולר עבור הקמה מלאה עד 700 מגה-ואט. היא מתכננת לממן את העבודה באמצעות מזומנים בקופה ואם יידרש—באמצעות מכירת ביטקוין המוחזק באוצר. ל-Nscale יש זכות סירוב ראשונה על קיבולת נוספת במחוז וורד, בעוד ש-Nscale העניקה למיקרוסופט אופציה לחשמל נוסף בנכס אם הוא יהיה זמין החל מהמחצית השנייה של 2027.

נכון ל-31 במרץ, לחברה היו 34.9 מיליון דולר במזומנים ושווי מזומנים, 192.1 מיליון דולר בנכסי מטבעות קריפטו ו-554.0 מיליון דולר בסך נכסים. סך ההתחייבויות היה 17.2 מיליון דולר. הדיווח גם ציין של-Ionic לא היה חוב והיא החזיקה 2,815.6 ביטקוין באוצר נכון ל-31 במרץ.

הרישום הציבורי המוצע של החברה יובנה כרישום ישיר (direct listing) ב-Nasdaq Global Select Market תחת הסימול “IOND”, ולא כהנפקה מסורתית (IPO) בחיתום. הדיווח רושם למכירה מחדש עד 10.8 מיליון מניות המוחזקות על ידי בעלי מניות מוכרים. Ionic אמרה כי לא תקבל תמורה ממכירות אלה. כ-37.2 מיליון מניות נוספות מסוג Class A, שהן מניות במחזור, עשויות גם הן להימכר בחופשיות בשוק הציבורי במסגרת פטורים מדיני ניירות ערך הקשורים לתהליך פשיטת הרגל של Celsius.

לקראת הרישום, Ionic השלימה הקצאה פרטית של 400 מיליון דולר ב-26 ביוני, לפני כ-16.8 מיליון דולר משוערים בעמלות עסקה. החברה מכרה כ-7.55 מיליון מניות של מניות בכורה להמרה מסדרה A במחיר של 53 דולר למניה, יחד עם שלושה מקטעים של כתבי אופציה לרכוש כ-1.01 מיליון מניות Class A בכל מקטע במחירי מימוש של 63.60 דולר, 74.20 דולר ו-87.45 דולר. מניות הבכורה מומרות למניות רגילות Class A עם רישום בנאסד״ק או עסקה ציבורית אחרת העומדת בתנאים. המשקיעים הסכימו שלא להעביר את מניות הבכורה, את מניות ה-Class A שהומרו, את כתבי האופציה או את מניות כתבי האופציה במחירים הנמוכים מ-70 דולר למניה במשך שישה חודשים לאחר הרישום, בכפוף לחריגים מוגבלים.

Ionic הוקמה בינואר 2024 כדי לרכוש נכסי כרייה מ-Celsius Mining, זרוע הכרייה של מלווה הקריפטו פושט הרגל Celsius Network. היא החלה לפעול ב-1 בפברואר 2024, לאחר שרכשה את הנכסים ונטלה על עצמה התחייבויות מסוימות במסגרת תוכנית הארגון מחדש המאושרת של Celsius. בתחילה, Ionic הוציאה למיקור חוץ חלקים מפעילות הכרייה שלה ל-Hut 8 (NASDAQ: HUT), אך סיימה את הסכם שירותי האב הזה בדצמבר 2024 ונטלה שליטה תפעולית על אתריה.

מאמר זה הופיע לראשונה ב-The Energy Mag. ניתן לצפות במאמר המקורי כאן. The Energy Mag (לשעבר The Miner Mag) מספק חדשות, נתונים ותובנות על נקודת המפגש בין אנרגיה–מחשוב–שווקים.