Cuireann rásliú AI mianadóirí Bitcoin leachtacht ón taobh istigh i lár an aonaigh

Foilsíodh an t-alt seo den chéad uair in Miner Weekly, nuachtlitir sheachtainiúil le BlocksBridge Consulting, a chuireann an nuacht is déanaí i bhfuinneamh, bitcoin agus ríomhaireacht AI i láthair ó The Energy Mag. Liostáil chun é a fháil i do bhosca isteach uair sa tseachtain.

Ní raibh ar mhianadóirí Bitcoin labhairt a thuilleadh ach faoi hashprice, éifeachtúlacht an chabhlaigh nó an chéad choigeartú deacrachta eile. D’fhéadfaidís labhairt faoi champais, téarmaí léasa, hyperscalers, neoclouds, ualaí oibre tátail agus “ualach criticiúil TF.” Cuireadh na fostáisiúin chéanna a chuir cumhacht ar racaí ASICs tráth i láthair infheisteoirí arís mar gheataí fuinnimh gann isteach i mborradh na hintleachta saorga. I margadh ina bhfuil srian ar chumhacht, d’oibrigh an scéal sin.

D’oibrigh sé chomh maith sin go bhfuil ceist nua ag tosú ar thábhacht: cé a fuair leachtacht agus an scéal ag obair?

Tá an cheist sin ag teacht chun cinn de réir mar a thit TEM AI Infrastructure Growth Index, ciseán a rianaíonn mianadóirí bitcoin, neoclouds, soláthraithe cumhachta agus cuideachtaí eile atá ceangailte le tógáil fhisiciúil bonneagair AI, 16% le mí anuas. Ní scriosann an t-aisiompú an argóint fhadtéarmach ar son ríomhaireachta le tacaíocht fuinnimh. Ní thugann sé le fios ach an oiread go raibh díolacháin chos istigh le déanaí nó ciorruithe scairshealbhóirí míchuí. Nochtadh go leor de na hidirbhearta mar thrádálacha réamhshocraithe faoi phleananna Riail 10b5-1, atá ceaptha chun ligean do dhaoine istigh stoic a dhíol de réir treoracha a shocraítear roimh ré.

Ach athraíonn optaic an mhargaidh go tapa. Is féidir le díolachán pleanáilte le linn rásaí a bheith gnáth. Ach nuair a leanann tarraingt anuas ar fud na hearnála díolachán pleanáilte, tosaíonn sé ag breathnú cosúil le fuinneog leachtachta.

Thug an téip le déanaí roinnt samplaí d’infheisteoirí le díleá. Dhíol príomhoifigeach dlí Core Scientific (NASDAQ: CORZ) scaireanna agus insint lárionad sonraí AI na cuideachta ag cuidiú leis an stoc a ardú. Nocht príomhoifigeach feidhmiúcháin Riot Platforms (NASDAQ: RIOT) díolachán réamhshocraithe tar éis do stoc an mhianadóra preabadh ar ais. Ghearr Tether siar a nochtadh do Bitdeer (NASDAQ: BTDR) tar éis ceannach le linn díolacháin níos luaithe agus díol isteach in athshlánú. Nocht TeraWulf (NASDAQ: WULF) baisc nua de dhíolacháin scaireanna ag a phríomhfheidhmeannach go gairid roimh cheann de na fógraí léasa AI is iarmhairtí sa réimse.

Agus ag IREN, is lú an chonspóid faoi dhaoine istigh ag díol ná faoi dhaoine istigh á n-íoc. Cheadaigh bord na cuideachta breis agus 18 milliún aonad stoic srianta dá comhbhunaitheoirí, na comh-Phríomhfheidhmeannaigh, rud a chuir díospóireacht rialachais agus caolaithe leis an stoc a bhí anois ar cheann de na buaiteoirí is infheicthe den aistriú ó mhianadóireacht go AI.

Le chéile, léiríonn na heachtraí seo athrú sa trádáil bonneagair AI. Níl infheisteoirí ag fiafraí a thuilleadh cé na cuideachtaí a bhfuil cumhacht acu amháin. Tá siad ag fiafraí cé a ghabhann an eacnamaíocht, cé a shlogann an caolú, cé a choinníonn nochtadh don mhéadú agus cé a rinne airgead ar an athrátáil sula bhfuaraigh an trádáil.

TeraWulf ag Dul Faoi Sholas an Lae

Cuireann TeraWulf an cás-staidéar is soiléire ar fáil toisc go bhfanann an chuideachta ar cheann de scéalta athrátála bonneagair AI is soiléire san earnáil.

Ar an 29 Meitheamh, nocht Beowulf E&D Holdings, eintiteas atá á bhainistiú ag Cathaoirleach agus Príomhfheidhmeannach TeraWulf, Paul Prager, díolachán de 275,000 scair TeraWulf ar phraghas meánmheáchain de $26.596 an scair, ag giniúint thart ar $7.3 milliún in ollioncam. Tharla an díolachán seachtain amháin sular fhógair TeraWulf a léas bonneagair AI 20 bliain le Anthropic.

Bhí an t-idirbheart sin i Meitheamh mar chuid de shraith níos leithne díolachán nochtaithe ag Prager agus Beowulf E&D Holdings ó dheireadh Mhárta. San iomlán, dhíol Prager agus an t-eintiteas a bhainistíonn sé thart ar 1.59 milliún scair TeraWulf ar thart ar $32.7 milliún in ollioncam, rud a thugann le fios praghas díola meánmheáchain de thart ar $20.55 an scair.

Ansin ar an 6 Iúil, d’fhógair TeraWulf léas 20 bliain le Anthropic ag a champas Justified Data i Hawesville, Kentucky. Táthar ag súil go nginfidh an léas thart ar $19 billiún d’ioncam conartha thar a théarma tosaigh agus go dtacóidh sé le thart ar 401 MW d’ualach criticiúil TF. D’aontaigh TeraWulf freisin a leas 50.1% sa chomhfhiontar Abernathy a dhíol le grúpa infheisteoirí faoi stiúir Fluidstack, ag déanamh airgid ar infheistíocht a luacháladh ar thart ar $450 milliún agus ag tabhairt caipitil don chuideachta le hath-imscaradh i dtionscadail bonneagair AI atá faoi úinéireacht iomlán.

Is é sin an saghas idirbhirt a raibh infheisteoirí ag fanacht leis ó mhianadóirí atá saibhir i gcumhacht: custaiméir AI fadtéarmach, figiúr mór ioncaim chonartha, agus argóint gur féidir bonneagar mianadóireachta oidhreachta a uasghrádú go bonn sócmhainní le iolraithe níos airde.

Is é freisin an cineál nóiméid a fhágann gur fiú leachtacht daoine istigh a choimeád faoi bhreathnú.

Cipher, Riot agus Core Scientific a Léiríonn an Patrún Céanna

Cuireann Cipher Digital (NASDAQ: CIFR) an sampla is déanaí leis an téama fuinneoige leachtachta.

Ar an 8 Iúil, chomdaigh Príomhfheidhmeannach Cipher, Tyler Page, le 112,500 scair CIFR a dhíol le luach margaidh de thart ar $2.38 milliún, rud a thugann le fios praghas meánach de $21.19. Bhí an díolachán ceangailte le plean trádála Riail 10b5-1 a glacadh ar an 19 Nollaig 2025. Nocht Cipher roimhe seo go gclúdaigh plean Page díolacháin fhéideartha suas le 1.5 milliún scair trí 24 Nollaig 2026. Ba ionann an fógra 112,500 scair agus 7.5% den uasteorainn 1.5 milliún scair faoin bplean.

Bhí a leagan féin den scéal ag Riot Platforms. I mBealtaine, dhíol an Príomhfheidhmeannach Jason Les 175,000 scair ar luach thart ar $4.2 milliún faoi phlean Riail 10b5-1 a glacadh i Lúnasa 2025. Ar an 22 Meitheamh, dhíol sé 250,000 scair eile le luach margaidh de $7.03 milliún.

Tá Core Scientific ina phointe fócas eile don trádáil trasna AI-mianadóireachta. Tháinig an chuideachta amach as féimheacht in 2024 agus tá sí athshuite ó shin timpeall ar chomhshuíomh ard-dlúis agus ar bhonneagar AI, agus í ag leanúint de thuairisciú laghdú ar ioncam féin-mhianadóireachta.

Chomdaigh príomhoifigeach dlí agus riaracháin Core Scientific Todd DuChene ar an 6 Iúil le 140,000 scair a dhíol le luach margaidh de $3.0 milliún. Lean an díolachán pleanáilte 12 dhiúscairt roimhe seo de 10,000 scair an ceann ó 13 Aibreán, rud a thug díolacháin nochtaithe faoin bplean suas go thart ar 260,000 scair agus $5.9 milliún in ollioncam.

Is forálacha tábhachtacha iad seo. Tagraíonn Riail 10b5-1 do phleananna trádála réamhshocraithe atá ceaptha chun idirbhearta daoine istigh a scaradh ó fhorbairtí corparáideacha níos déanaí, agus féadfaidh díolacháin ag feidhmeannaigh a bhfuil sealúchais mhóra cothromais acu éagsúlú, cánacha nó leachtacht phearsanta a léiriú seachas dearcadh diúltach ar an gcuideachta. Ní admháil béarachais é. Is minic a dhíolann feidhmeannaigh a bhfuil pacáistí cúitimh mhóra, trom-stoic acu fiú nuair a fhanann siad dóchasach faoi chuideachta.

Ach ní phróiseálann margaí poiblí dlíthiúlacht amháin. Próiseálann siad ailíniú. Nuair a dhíolann feidhmeannaigh tar éis do stoc athrátáil ar ionchais AI, agus ansin tarraingíonn an earnáil siar, tosaíonn infheisteoirí ag fiafraí an bhfuil cothromaíocht an riosca agus an luaíochta tar éis bogadh ó dhaoine istigh go dtí an snámhphointe poiblí.

Níl téama na fuinneoige leachtachta teoranta do fheidhmeannaigh.

Léiríonn idirbhearta Bitdeer Tether le déanaí conas a d’úsáid sealbhóirí straitéiseacha an téarnamh AI-mianadóireachta chun nochtadh a laghdú. Mar a thuairiscigh TheEnergyMag, ghearr Tether siar a phoist i Bitdeer ar phraghas meánach timpeall $20 go luath i Meitheamh, tar éis ceannach isteach i Bitdeer ar $8.85 an ceann le linn díolacháin sa mhargadh níos luaithe i mbliana. Cé gur fhan Tether ar cheann de na scairshealbhóirí is mó ag Bitdeer, luíonn an trádáil fós leis an bpatrún: ceannaigh isteach sa laige, gearr siar isteach san athrátáil AI, agus coinnigh post mór go leor chun leanúint ag páirticipéireacht má leanann an scéal ar aghaidh.

IREN a Chuireann an Sraith Rialachais Leis

Cuireann IREN ceist éagsúil ach gaolmhar i bhfócas.

Tá an chuideachta anois ar cheann de na hainmneacha bonneagair AI is mó a mbítear ag faire orthu tar éis di dul thar mhianadóireacht bitcoin agus deiseanna móra-scála néal-AI agus lárionad sonraí a shaothrú. Ach spreag a nochtadh cúitimh is déanaí drochfhreagra i measc roinnt infheisteoirí miondíola agus tráchtairí margaidh.

Ar an 30 Meitheamh, cheadaigh bord IREN deontais de 9,099,328 aonad stoic srianta an ceann do na comh-Phríomhfheidhmeannaigh William Roberts agus Daniel Roberts. Tá na duaiseanna faoi réir tréimhse chomhcheangailte sé bliana d’fheistiú agus de choinneáil. Dúirt an chuideachta nach bhfaighidh aon chomh-Phríomhfheidhmeannach deontas dreasachta cothromais eile go dtí an bhliain fhioscach 2031, agus go raibh na duaiseanna ceaptha chun na feidhmeannaigh a choinneáil agus a spreagadh trí chéad chéim eile fáis IREN.

Níor chuir an míniú sin deireadh leis an díospóireacht. Dhírigh criticeoirí ar mhéid an phacáiste, ar a chaolú agus ar an bhfíric go bhfuil an chuideachta fós i lár a chruthaithe go bhféadfadh a straitéis bonneagair AI torthaí marthanacha a ghiniúint. Thit scaireanna IREN go géar de réir mar a bhuail imní rialachais le díolachán níos leithne i stoic a bhaineann le AI.

Ní scéal díolacháin daoine istigh é eachtra IREN. Is féidir a áitiú go bhfuil sé níos tábhachtaí: díospóireacht faoi cé mhéid den mhéadú bonneagair AI ba cheart do bhunaitheoirí agus feidhmeannaigh a fháil sula mbeidh an tsamhail ghnó lán-aibí.

Seo é an pointe ina dtosaíonn an trádáil bonneagair AI ag breathnú cosúil le borrthaí eile atá dian ar chaipiteal. Bhí an chéad chéim den rásaí faoi ghanntanas. Tá an chéad chéim eile faoi rialachas, disciplín caipitil agus cur i gcrích. Sa chéim sin, éiríonn díolacháin nochtaithe daoine istigh, gearruithe sealbhóirí straitéiseacha agus deontais mhóra cothromais do bhunaitheoirí mar chuid den scéal céanna. Insíonn siad d’infheisteoirí cá bhfuil na dreasachtaí príobháideacha suite laistigh de bhorradh i margadh poiblí.

Foilsíodh an t-alt seo den chéad uair in Miner Weekly, nuachtlitir sheachtainiúil le BlocksBridge Consulting, a chuireann an nuacht is déanaí i bhfuinneamh, bitcoin agus ríomhaireacht AI i láthair ó The Energy Mag. Liostáil chun é a fháil i do bhosca isteach uair sa tseachtain.