Miner Weekly: Díphlugáil Mianadóirí Bitcoin 23% de réir mar a ardaíonn ioncam AI 52%

Foilsíodh an t-alt seo ar dtús in Miner Weekly, nuachtlitir sheachtainiúil le Blocksbridge Consulting a dhéanann cúrsaíocht ar an nuacht is déanaí i bhfuinneamh, ríomhchumhacht, bonneagar, agus anailís sonraí ó The Energy Mag. Is féidir an t-alt bunaidh a fheiceáil anseo.

Chuir mianadóirí poiblí a ndearna TheEnergyMag anailís orthu meastachán 56 EH/s de hashrate réadaithe díobh thar an gcéad leath de 2026—laghdú 15% i gcomparáid leis an titim 10% ar fud líonra Bitcoin. Ní raibh cuid mhór den chumhacht sin ag imeacht ón ríomhchumhacht ar fad. Bhí sí á hathdhíriú i dtreo an athfheistithe AI.

Tá an t-athrú le feiceáil sa ráiteas ioncaim. D’ardaigh ioncam HPC agus AI a tuairiscíodh go díreach i measc na mianadóirí inchomparáide 52% ón gcéad ráithe. Do na cuideachtaí is faide sa trasdul, ba é Q2 an chéad uair freisin a sháraigh colocation HPC nó ioncam AI-cloud an t-ioncam mianadóireachta a bhí á laghdú.

Tá an tiontú costasach. Rianaigh anailís Miner Weekly roimhe seo thart ar $30 billiún de chaipitealchaiteachas (capex) ag mianadóirí poiblí agus piaraí AI. Measann PwC anois go bhféadfadh $31.6 trilliún a bheith de dhíth ar an bhforbairt níos leithne ar ionaid sonraí AI trí 2050.

Chaith na 14 chuideachta i gcomparáid is déanaí TheEnergyMag $18.6 billiún in aon ráithe ailínithe. I measc na sé sholáthraí bonneagair atá ag tuairisciú ioncam HPC athfhillteach cheana féin, bhí capex ar fud na cuideachta beagnach 15 uair a n-ioncam comhcheangailte don tréimhse.

Tugann an bhearna sin idir caiteachas agus ioncam ceist i gcroílár an eisiúna seo:

Céard is fiú i ndáiríre meigeavata-uaire AI—agus conas a chuireann sé sin i gcomparáid le ríomhchumhacht mianadóireachta digiteacha anois?

Do na sé sholáthraí “power shell” AI inchomparáide, mheas TheEnergyMag go raibh a n-ioncam HPC athfhillteach idir thart ar $86 agus $300 in aghaidh an MWh. Bhí an t-airmheán thart ar $180.

Roinneann na figiúirí seo ioncam HPC athfhillteach, colocation nó ioncam bun-chíosa ar mheastachán meigeavata-uaire inbhilleáilte. Ní áirítear aisíocaíochtaí feistithe amach agus ioncam a bhaineann le tógáil nuair is féidir iad a scaradh.

Tá na meastacháin íogair don am. Ní féidir saoráid a sheachadtar leath bealaigh trí ráithe a chóireáil amhail is dá mbeadh sí ag feidhmiú ar feadh na 91 lá ar fad. D’fhéadfadh cuntasaíocht léasa líne-dhíreach ioncam a aithint freisin sula mbailítear airgead tirim.

Fiú leis na teorainneacha sin, bailíonn na samhlacha cosúil le tiarna talún le chéile i raon sách cúng de thart ar $140 go $200 in aghaidh an MWh.

Athraíonn an eacnamaíocht nuair a dhíolann cuideachta ríomhchumhacht in ionad spáis chumhachtaithe.

Chuir CoreWeave (NASDAQ: CRWV) $6.42 billiún i bhfeidhm sa ráithe. Bunaithe ar a chostas ioncaim ionaid sonraí agus ar chumhacht ghníomhach mheasta, ríomhaimid go raibh sí ag íoc thart ar $322 in aghaidh an MWh as óstáil, le raon $268 go $403 ag brath ar an toimhde maidir le rampáil acmhainne.

Cuimsíonn an costas sin níos mó ná an cíos a fhaigheann tiarna talún ionaid sonraí. Cabhraíonn sé a mhíniú cén fáth gur féidir le neocloud níos mó ná $300 in aghaidh an MWh a chaitheamh ar bhonneagar agus go n-aithníonn mianadóir-a-iompraíodh-go-tiarna-talún ar dtús ach $150 go $200 in aghaidh an MWh.

Tuairiscíonn oibreoirí lánchruacha ioncam níos airde fós. Tháirg IREN meastachán $807 in aghaidh an MWh d’ioncam AI-cloud, HIVE thart ar $924, WhiteFiber $958, agus Bitdeer (NASDAQ: BTDR) thart ar $1,213.

Níl na figiúirí sin inchomparáide le cíos. Áiríonn siad luach GPUanna, líonrú, bogearraí agus orduitheoireacht. Aistríonn siad freisin an riosca úsáide agus an riosca as dáta ar chrua-earraí chuig an oibreoir. Léiríonn Bitdeer an difríocht go háirithe maith: ba é dlús ioncaim AI-cloud an ceann is airde sa ghrúpa, ach sháraigh na costais a tuairiscíodh don deighleog a hioncam.

Conas a chuireann sé i gcomparáid le mianadóireacht

Ach fós féin, tá AI cloud i sraith ioncaim eile. Tá a mheánluach measta de $940.74/MWh níos mó ná cúig huaire an $179.13/MWh a ghintear ag Antminer S23 Hyd. den ghlúin is déanaí ó Bitmain agus níos mó ná ocht n-uaire an $113.45/MWh ó S21 Pro.

Is é an comparáid níos suimiúla ná idir mianadóireacht bitcoin agus colocation HPC. Tá meánluach measta TheEnergyMag de $174.90/MWh beagnach comhionann le hioncam mianadóireachta reatha an S23 Hyd. Ach tá an eacnamaíocht bhunúsach an-difriúil: de ghnáth bíonn ioncam colocation faoi chonradh ar feadh blianta agus d’fhéadfadh sé costais leictreachais a chur ar aghaidh chuig an gcustaiméir, agus athraíonn ioncam bitcoin go leanúnach le praghas bitcoin, deacracht an líonra agus táillí idirbheart.

Tá mianadóireacht Zcash suite idir na foircinn sin. Gineann Z15 Pro—rátáilte ag 840 KSol/s agus 2.78 kW—meastachán $585.61/MWh faoi láthair. Tá sé sin thart ar thrí huaire dlús ioncaim S23 Hyd., cé go dtagann luaineacht i bhfad níos mó leis. Díreach beagán níos mó ná seachtain ó shin, bhí an t-ioncam os cionn $700/MWh do mhianadóireacht Zcash.

Fágann sin go bhfuil mianadóireacht Zcash, go sealadach, níos dlúithe ó thaobh ioncaim de ná formhór na gcomhaontuithe colocation agus iomaíoch le hioncam GPU-cloud ar an gceann íochtair.

Ach tá an focal “go sealadach” ag déanamh an-chuid oibre. Is féidir le mianadóir ASICanna a shuiteáil go tapa agus an táirgeadh a dhíol isteach i margadh leacht, ach is féidir leis an ioncam titim thar oíche. Is féidir le campas HPC blianta de chur i bhfeidhm caipitil agus tógáil a éileamh, ach ansin féadfaidh tionónta creidiúnach íocaíochtaí conarthacha a sholáthar ar feadh deich mbliana nó níos faide.

Míníonn ioncam in aghaidh an MWh cén fáth a bhfuil mianadóirí ag iarraidh tionóntaí AI. Míníonn capex cén fáth nach gcruthóidh ach cuid acu tuairisceáin tharraingteacha.