Un géant canadien des fonds de pension acquiert 1,38 million d'actions de MSTR pour un montant de 219 millions de dollars

• AIMCo, le gestionnaire d'actifs canadien gérant 195 milliards de dollars, a acheté 1,38 million d'actions MSTR pour une valeur de 219 millions de dollars dans le cadre de son premier investissement lié au bitcoin.
• Les principales institutions canadiennes, notamment RBC et l'OIRPC, détiennent désormais chacune des participations dans Strategy Inc. d'une valeur de plusieurs centaines de millions de dollars.
• Strategy Inc. détient 818 334 BTC, faisant de MSTR un intermédiaire privilégié pour les fonds de pension qui souhaitent éviter la conservation directe de cryptomonnaies.

AIMCo achète 1,38 million d'actions de Strategy Inc. dans le cadre d'un pari de 219 millions de dollars sur le bitcoin

AIMCo, officiellement connue sous le nom d'Alberta Investment Management Corporation, a acquis environ 1,38 million d'actions de Strategy Inc., la société anciennement connue sous le nom de Microstrategy et cotée sous le symbole MSTR. Le gestionnaire basé à Edmonton gère environ 194,7 milliards de dollars canadiens d'actifs pour le compte de régimes de retraite provinciaux, de fonds de dotation et de comptes gouvernementaux, y compris l'Alberta Heritage Savings Trust Fund.

Cette information a été révélée sur les réseaux sociaux le 30 avril 2026. Aucun communiqué de presse officiel n'a été publié par AIMCo. Ces données proviennent d'un document réglementaire lié à la détention institutionnelle de titres cotés aux États-Unis. Strategy Inc. détient 818 334 bitcoins, ce qui en fait la plus grande détentrice de bitcoins au monde parmi les entreprises. La société a accumulé des BTC depuis 2020 par le biais d'émissions d'actions, d'actions privilégiées et de titres de créance. Son action est largement considérée comme un substitut à effet de levier du bitcoin, car la valeur de son trésor détermine en grande partie la performance boursière de MSTR. Les institutions canadiennes se sont tournées vers MSTR plutôt que vers des achats directs de bitcoins ou des FNB au comptant. Les exigences en matière de conservation, les cadres de conformité, les normes comptables et les obligations fiduciaires rendent les positions en actions plus faciles à gérer au sein de structures de fonds réglementées.

AIMCo rejoint la liste des grandes institutions financières canadiennes qui ont déjà constitué des positions sur MSTR. La Banque Nationale du Canada détient environ 1,47 million d'actions, pour une valeur avoisinant les 273 millions de dollars. L'Office d'investissement du Régime de pensions du Canada a ouvert une position au troisième trimestre 2025 avec 393 322 actions.

La Banque Royale du Canada a augmenté ses participations, des rapports estimant sa position à environ 230 millions de dollars. Le Régime de retraite des services de santé de l'Ontario détient une participation plus modeste d'une valeur d'environ 31 millions de dollars. L'ampleur de la participation des institutions canadiennes conduit à une conclusion commune : MSTR offre une exposition au bitcoin qui s'inscrit dans les mandats d'investissement existants.

Les critiques ont exprimé des inquiétudes quant à l'utilisation des fonds de pension pour ce type de position. Les actions MSTR présentent une volatilité plus élevée que le bitcoin direct, et les levées de fonds continues par le biais d'émissions d'actions peuvent diluer les ratios de bitcoin par action au fil du temps. Lors des baisses du bitcoin, MSTR a historiquement connu des baisses plus marquées que le BTC lui-même.

Néanmoins, l'acquisition par AIMCo montre que même les fonds souverains conservateurs trouvent une place pour les actions liées au bitcoin dans leurs portefeuilles. Les actions MSTR ont connu une légère fluctuation avant l'ouverture des marchés à la suite de l'annonce du 30 avril. Les marchés du bitcoin étaient également actifs au moment de la divulgation. Le dépôt, bien qu'il n'ait pas encore été officiellement confirmé par AIMCo, s'inscrit dans les délais standard de déclaration trimestrielle de participation pour les titres cotés aux États-Unis.

La demande institutionnelle pour MSTR continue de croître, le bitcoin conservant sa pertinence au niveau des portefeuilles parmi les fonds qui évitaient autrefois complètement cette classe d'actifs. La position d'AIMCo, à 219 millions de dollars, la place parmi les plus importantes participations déclarées dans MSTR détenues par des institutions canadiennes, derrière la Banque Nationale du Canada et à peu près au même niveau que les participations déclarées par la Banque Royale du Canada.

La décision d'AIMCo d'augmenter ou non sa position au cours des prochains trimestres dépendra probablement de l'évolution du cours du bitcoin et de la stratégie de trésorerie de MSTR. MSTR est en hausse de 0,75 % à l'ouverture de la séance d'aujourd'hui, mais en baisse de près de 10 % sur les cinq dernières séances.