Stripe et Advent proposent 53 milliards de dollars pour racheter PayPal : voici ce que cela signifie pour les paiements en cryptomonnaies

Une offre colossale pour le géant des paiements

Reuters a publié cette exclusivité plus tôt dans la journée, citant des sources proches du dossier. Les acquéreurs proposent 60,50 dollars par action, soit environ 28 % de plus que le cours de clôture de PayPal (Nasdaq : PYPL) mardi.

La proposition est soutenue par environ 50 milliards de dollars de financements bancaires engagés. Stripe et Advent détiendraient conjointement PayPal à parts égales, et les sources ont souligné que les deux sociétés n’auraient pas l’intention de démanteler l’entreprise. Cette offre fait suite à une première approche effectuée en avril, la proposition formelle ayant été soumise au début du mois de juillet.

Deux empires des stablecoins, sous un même toit

Pour le secteur des cryptomonnaies, l’importance de cette alliance est difficile à surestimer, étant donné que Stripe a passé deux ans à mettre en place une infrastructure holistique de paiement et de cryptomonnaies. Elle a d’abord racheté Bridge, une plateforme d’orchestration de stablecoins, dans le cadre d’une transaction record de 1,1 milliard de dollars, puis a dévoilé Tempo, une blockchain axée sur les paiements développée en collaboration avec Paradigm (promettant une finalité en moins d’une seconde).

Stripe soutient également Open USD, le stablecoin sans frais lancé par 140 entreprises, dont Coinbase et Ripple, et prévoit d’en faire le stablecoin par défaut sur l’ensemble de sa plateforme.

PayPal apporte également sa propre pile cryptographique à l’équation. Pour commencer, l’entreprise émet le PYUSD, l’un des rares stablecoins lancés par une fintech de renom, et propose des services d’achat, de vente et de paiement en cryptomonnaies à des centaines de millions de comptes.

L’intégration de ces actifs dans l’architecture « Bridge and Tempo » de Stripe permettrait de créer une entreprise unique couvrant pratiquement toutes les couches des paiements en jetons libellés en dollars, qu’il s’agisse de l’émission, de l’orchestration, des voies de règlement ou du paiement par les consommateurs.

Les obstacles à surmonter

Une acquisition de cette ampleur figurerait parmi les plus importantes opérations jamais réalisées dans le secteur de la fintech, et elle se heurte à des obstacles évidents. Tout d’abord, le conseil d’administration de PayPal n’a pas encore accepté l’offre, et rien ne garantit que les négociations aboutiront à une transaction, comme l’ont souligné tant Reuters que Bloomberg. Les autorités de la concurrence pourraient également examiner de près la fusion de deux des plus grands prestataires de paiement en ligne occidentaux.

De plus, la prime proposée reflète à quel point PayPal a chuté par rapport à son pic atteint pendant la pandémie, lorsque la société affichait une capitalisation boursière supérieure à 350 milliards de dollars. À 53 milliards de dollars, l’offre valorise PayPal à environ un septième de ce sommet, même après la récente remontée de son action.

À l’avenir, PayPal devra émettre une réponse officielle, dans laquelle son conseil d’administration devra mettre en balance une importante prime en espèces et la perte de l’indépendance de l’entreprise pour une fraction de sa valeur antérieure. Quelle que soit l’issue de cette offre, elle confirme que l’infrastructure de paiement de l’ère des stablecoins est devenue le prix convoité par les plus gros investisseurs de Wall Street.