Les ETF sur le bitcoin enregistrent une perte de 149 millions de dollars, Fidelity étant à l'origine d'une vague de ventes généralisée

Fin de la série de 9 jours d’afflux de capitaux pour les ETF Bitcoin

Le mois s’est achevé sur un brusque revirement de tendance. Après près de deux semaines d’achats institutionnels soutenus, les ETF Bitcoin sont passés résolument dans le rouge. La sortie de capitaux de 148,69 millions de dollars enregistrée le dernier jour de septembre a été menée par le FBTC de Fidelity, qui a perdu à lui seul 125,58 millions de dollars.

Le BITB de Bitwise a perdu 13,63 millions de dollars supplémentaires, tandis que l’IBIT de Blackrock a enregistré une sortie de 9,48 millions de dollars. Aucun fonds lié au bitcoin n’a enregistré d’afflux, le volume des transactions atteignant 2,36 milliards de dollars et l’actif net clôturant à 107,98 milliards de dollars.

Ce revirement met fin à une série de neuf jours qui avait injecté environ 3 milliards de dollars dans ces produits. Pour les investisseurs qui suivent le cours du bitcoin parallèlement aux flux des ETF, les sorties de fonds de mercredi constituent le premier test significatif permettant de déterminer si l'accumulation institutionnelle récente peut résister à un ralentissement de la dynamique du marché.

Les ventes s’étendent au-delà du bitcoin

Les ETF sur l’Ether ont enregistré une deuxième journée consécutive de sorties de capitaux, perdant 59,58 millions de dollars mercredi.

Le FETH de Fidelity arrive en tête avec 26,60 millions de dollars de retraits, suivi de près par l’Ether Mini Trust de Grayscale avec 25,48 millions de dollars. L’ETHE de Grayscale a perdu 7,50 millions de dollars supplémentaires. Le volume des transactions s’est élevé à 653,41 millions de dollars, tandis que l’actif net a reculé à 17,60 milliards de dollars. Les ETF Zcash ont également subi des pressions. Le ZCSH de Grayscale a perdu 30,25 millions de dollars, faisant chuter son actif net à 875,29 millions de dollars. Les ETF HYPE ont perdu 5,03 millions de dollars via le BHYP de Bitwise, laissant l’actif net à 482,95 millions de dollars. L’ampleur des ventes suggère que les investisseurs ont réduit leur exposition dans plusieurs segments du marché des ETF cryptos plutôt que de concentrer leurs retraits sur un seul actif.

Solana s'affaiblit malgré quelques poches de demande

Les ETF Solana ont enregistré 11,10 millions de dollars de sorties nettes mercredi. Le BSOL de Bitwise a perdu 8,94 millions de dollars, tandis que le MSOL de Morgan Stanley et le VSOL de Vaneck ont respectivement perdu 3,20 millions et 3,17 millions de dollars.

Certains acheteurs sont toutefois restés actifs. Le FSOL de Fidelity a attiré 2,77 millions de dollars, tandis que le SOLC de Canary a enregistré une hausse de 1,43 million de dollars. Le volume des transactions a atteint 141,32 millions de dollars, l’actif net clôturant à 1,91 milliard de dollars. Les ETF XRP n’ont enregistré aucun flux net au cours de la séance.

NEAR, seul dans le vert

Le dernier arrivé sur le marché des ETF a de nouveau attiré des capitaux. Le NRR de Bitwise a recueilli 14,04 millions de dollars, portant l’actif net de l’ETF NEAR, récemment lancé, à 52,79 millions de dollars. Il s’agit de la seule grande catégorie d’ETF cryptos à avoir terminé la journée de mercredi avec des flux positifs.

Malgré le revirement observé ce jour-là, les analystes ETF de Bloomberg, Eric Balchunas et James Seyffart, ont souligné la reprise à long terme de la demande d’ETF sur le bitcoin.

M. Balchunas a noté que les flux cumulés depuis la création se rapprochent de leur précédent record, malgré des 11 derniers mois difficiles. M. Seyffart a ajouté que les ETF Bitcoin affichent désormais des perspectives positives pour 2026, bien que les flux cumulés restent inférieurs d’environ 5 milliards de dollars à leur pic d’octobre 2025.

Cette distinction est importante. Mercredi a mis fin à la récente série d’achats, mais la reprise générale des allocations institutionnelles en bitcoins reste largement intacte. Les prochaines séances montreront si cette sortie de capitaux correspondait à une prise de bénéfices habituelle ou au début d’un ralentissement plus marqué de la demande d’ETF.