Sur la base des dernières données, la courbe des rendements du Trésor américain, qui trace les rendements pour les obligations de deux ans et de dix ans, est restée inversée pour un total de 656 jours. Cette dernière inversion rejoint les records précédents établis en 1929, 1974 et 2008, qui ont tous précédé de fortes baisses sur le marché boursier. Récemment, les observateurs du marché ont activement discuté de cette tendance, spéculant sur les implications futures pour l’économie américaine.
L'inversion de la courbe des rendements historique atteint 656 jours, faisant écho aux modèles pré-crash boursier
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Le Prévisions Économiques s’Obscurcissent Alors que l’Inversion de la Courbe des Rendements du Trésor Américain Atteint une Durée Historique
Malgré les statistiques dites “officielles” concernant l’économie américaine, certains indicateurs présentent des signes inquiétants pour son avenir. Parmi ceux-ci, la courbe des rendements inversée 2/10 du Trésor se distingue, étant restée inversée depuis le 5 juillet 2022, selon les données de ycharts.com. Cette inversion signifie que la courbe des rendements 2/10 a été inversée pour un total de 656 jours consécutifs. Essentiellement, une courbe des rendements inversée se produit lorsque les taux des obligations gouvernementales à court terme dépassent ceux des obligations gouvernementales américaines à long terme.
En essence, les obligations américaines à maturités plus longues offrent des taux d’intérêt plus élevés pour compenser le risque accru associé à des engagements d’investissement plus longs. Cependant, lorsque cette tendance s’inverse, et que les taux à court terme surpassent les taux à long terme, il est question d’une courbe des rendements inversée, signalant les préoccupations des investisseurs quant aux perspectives économiques globales du pays. Sur le forum Reddit r/wallstreetbets, les participants ont discuté de l’inversion prolongée de la courbe des rendements notant qu’elle a maintenant dépassé 500 jours.
“Nous n’avons vu cela que 3 fois dans l’histoire : 2008, 1929, 1974. Les 3 ont été [suivis d’une] chute des actions de 50%,” dit le post Reddit. Ce post spécifique a suscité une discussion animée sur la plateforme aux côtés de 3,500 votes positifs. “La réversion sera intéressante,” un utilisateur a écrit. “Soit le taux des obligations à long terme augmente brusquement, soit les rendements à court terme plongent. Je me demande ce qui se passera ?” Une autre personne a exprimé son attente que ce scénario se déroule.
“Je crois que ce que vous suggérez est très sur le point de se produire,” la personne a remarqué. “La Chine se détache des obligations américaines. Le Japon continue de s’y jeter dessus (a réellement dépassé la Chine comme n°1 détenteur de la dette américaine) – mais c’est parce que la BOJ vous punit littéralement pour acheter leurs obligations.” Le Redditeur a continué :
La [Fed] doit refinancer une tonne d’obligations dans les 2 prochaines années. En fait, je crois qu’en mai seulement, il y a environ 400 milliards de dollars de ventes – C’est une quantité insensée. La seule chose qui pourrait sauver la [Fed] à court terme est l’UE qui semble vouloir réduire ses taux – Si cela arrive, beaucoup d’argent sortira d’Europe et engloutira le rendement de 5% sur le papier américain.
Le compte X nommé ‘Wall Street Silver’ a également souligné le record de plus de 500 jours de l’inversion de la courbe des rendements sur la plateforme de médias sociaux à ses 1.2 millions d’abonnés X. “En 1980, le rendement à 10 ans a atteint 15%,” une personne a commenté en réponse au post du compte X samedi. “Il n’est ‘que’ de 4.6% maintenant, beaucoup de marge pour augmenter. Le problème est la taille de notre dette.” Un autre utilisateur a spéculé que l’élection présidentielle de 2024 pourrait résoudre le problème. La personne a écrit :
Le marché attend le résultat de l’élection. La grande réaction coïnciderait probablement avec la baisse saisonnière de janvier. Si Trump gagne, il pourrait y avoir une correction légère en janvier. Mais si Biden gagne, il pourrait y avoir un marché baissier.
Historiquement, les inversions record de la courbe des rendements ont annoncé de profonds replis sur le marché américain, notamment précédant la Grande Dépression. En effet, la courbe des rendements s’est inversée avant les récessions de 1920-1921 et la dépression de 1929-1932. La première inversion prolongée de 700 jours a eu lieu avant le krach boursier de 1929, avec une autre inversion longue précédant le krach de 1974. De plus, une inversion record a précédé la crise économique de 2008 aux États-Unis, déclenchée par l’effondrement du marché immobilier. Avec l’inversion actuelle durant depuis 656 jours, beaucoup anticipent un repli significatif à l’horizon.
Que pensez-vous de l’inversion record de la courbe des rendements 2/10 ? Partagez vos pensées et opinions à ce sujet dans la section des commentaires ci-dessous.
