Les ETF sur le bitcoin et l'ether mettent fin à huit semaines de sorties de capitaux grâce à des entrées cumulées de 282 millions de dollars

L’IBIT et l’ETHA de Blackrock mènent la reprise des ETF cryptos

Le marché des fonds négociés en bourse (ETF) cryptos a enfin retrouvé un certain équilibre. Après près de deux mois de retraits constants, les ETF américains au comptant sur le bitcoin et l’ether ont renoué avec des entrées hebdomadaires du 6 au 10 juillet, donnant aux investisseurs le signe le plus clair à ce jour que la pression sur les rachats pourrait s’atténuer. La reprise n’a pas été parfaite. Elle a été inégale, et certains fonds ont continué à perdre des capitaux. Mais après huit semaines consécutives de sorties de capitaux, même un revirement modeste a eu un impact significatif.

Les ETF au comptant sur le bitcoin ont enregistré 197,4 millions de dollars d’entrées nettes au cours de la semaine, mettant fin à leur série de huit semaines de sorties. Les ETF au comptant sur l’ether ont suivi avec 84,42 millions de dollars d’entrées nettes, mettant également fin à huit semaines consécutives de rachats.

Le bitcoin et l’ether reviennent en territoire positif

Le rebond du bitcoin a été mené par l’IBIT de Blackrock, qui a enregistré 291,9 millions de dollars de flux entrants pour la semaine. Le Bitcoin Mini Trust de Grayscale a également attiré un montant important de 95,1 millions de dollars. Des entrées plus modestes ont été enregistrées par le MSBT de Morgan Stanley, qui a enregistré 13,2 millions de dollars d’entrées, le HODL de Vaneck avec 9 millions de dollars, et le BITB de Bitwise avec 5,1 millions de dollars. La semaine n’a toutefois pas été sans nuages. Le GBTC de Grayscale a perdu 108,2 millions de dollars, tandis que le FBTC de Fidelity a enregistré des sorties de capitaux de 93,4 millions de dollars. L’ARKB d’Ark & 21Shares a également reculé, perdant 15,3 millions de dollars. Au quotidien, la reprise s’est avérée en dents de scie. Les ETF Bitcoin ont enregistré des entrées nettes de 265,69 millions de dollars lundi et de 21,44 millions de dollars mardi, avant d’enregistrer des sorties nettes de 84,86 millions de dollars mercredi et de 95,30 millions de dollars jeudi. Vendredi a permis de sceller le retournement hebdomadaire, avec 90,44 millions de dollars d’entrées nettes.

La mise à jour hebdomadaire de Sosovalue indique que cette tendance témoigne d’une amélioration de la demande pour les ETF Bitcoin, même si la reprise reste inégale. Les entrées hebdomadaires ont représenté environ 0,26 % des actifs des ETF Bitcoin, sur la base d’un encours sous gestion (AUM) de 77,42 milliards de dollars en fin de semaine. Cela a suffi à mettre fin à la longue série de sorties de capitaux, mais reste insuffisant pour marquer le début d’un cycle d’allocation solide. La société a ajouté que le rebond du bitcoin à environ 63 000 dollars suggérait que la demande aux alentours de la barre des 60 000 dollars restait solide, d’autant plus que les entrées de vendredi ont montré que les institutions étaient toujours disposées à revenir sur le marché lors des replis.

Les ETF sur l’Ether ont suivi une trajectoire plus stable. La catégorie a enregistré des entrées de 20,66 millions de dollars lundi, 26,93 millions de dollars mardi et 70,48 millions de dollars mercredi. Jeudi a été marqué par une sortie de 52,08 millions de dollars, mais l’afflux de 18,43 millions de dollars enregistré vendredi a permis de conclure la semaine sur une note positive. Sosovalue a estimé que la structure de l’Ether semblait plus solide que celle du bitcoin. Sur la base d’un encours sous gestion (AUM) d’environ 9,59 milliards de dollars en fin de semaine, les entrées dans les ETF sur l’Ether ont représenté environ 0,88 % du total des actifs, soit plus de trois fois l’intensité relative des flux du Bitcoin. L’ETH a également grimpé à environ 1 780 dollars, tandis que l’actif net total s’est redressé après ses récents plus bas.

Les altcoins se divisent : HYPE reste positif et le XRP recule

Le marché des ETF d’altcoins a affiché une évolution plus contrastée.

Les ETF au comptant sur HYPE ont enregistré 10,36 millions de dollars d’entrées nettes sur la semaine, bien qu’ils aient terminé la journée de vendredi sur une sortie de 5,73 millions de dollars. La demande antérieure avait fait grimper cette catégorie, avec notamment des entrées de 8,43 millions de dollars lundi, 4,32 millions de dollars mardi et 3,33 millions de dollars mercredi.

Les ETF au comptant sur Solana ont affiché des entrées nettes modestes de 930 400 dollars. Les ETF sur le XRP ont affiché une performance plus faible, enregistrant des sorties nettes de 7,18 millions de dollars, principalement dues à la sortie de 7,29 millions de dollars observée mercredi.

Le bilan de la semaine est prudemment constructif. Les ETF Bitcoin et Ether n’ont pas encore entièrement effacé les pertes subies au cours des deux derniers mois de ventes, mais la pression s’est atténuée. À l’aube de cette nouvelle semaine, la pérennité de la reprise dépendra de l’évolution des données sur l’inflation et l’emploi, ainsi que des anticipations concernant la Réserve fédérale, qui devront continuer à évoluer dans un sens plus favorable.