Le groupe Startale s'associe à SBI et DigiFT pour tokeniser un fonds d'actions de 1,3 milliard de dollars à l'aide du stablecoin JPYSC

Combler le fossé sur les marchés de capitaux numériques

Le groupe SBI, DigiFT et le groupe Startale ont annoncé une initiative conjointe démontrant comment le JPYSC, un stablecoin en yen japonais basé sur un système de fiducie, peut prendre en charge l’ensemble du cycle de vie des titres tokenisés. Les essais de validation de concept (PoC), menés avec succès sur un environnement de testnet Ethereum, ont permis de démontrer le règlement instantané des souscriptions à des fonds tokenisés ainsi que la distribution automatisée et sur la chaîne des dividendes. Cette initiative conjointe vise à résoudre un goulot d’étranglement persistant dans le domaine des actifs numériques. Alors que les actifs du monde réel (RWA) tokenisés ont connu une croissance rapide, les règlements en espèces et les versements de dividendes liés à ces actifs reposent généralement encore sur une infrastructure bancaire traditionnelle, plus lente. En intégrant le JPYSC comme couche de règlement réglementée, les entreprises ont démontré comment les marchés de capitaux numériques peuvent atteindre une finalité de règlement quasi instantanée et assurer des opérations continues et automatisées.

Dans le cadre de cette initiative, le groupe SBI et DigiFT travaillent à la tokenisation du fonds « SBI Japan High Dividend Equity Fund ». Géré par SBI Asset Management, ce fonds est l’une des principales stratégies d’actions cotées au Japon, avec environ 1,3 milliard de dollars (200 milliards de yens) d’actifs sous gestion.

Les partenaires ont mené deux démonstrations distinctes, indépendantes de toute structure particulière, afin de prouver les capacités de JPYSC. Le premier essai a montré comment le stablecoin pouvait contourner les cycles de règlement traditionnels s’étalant sur plusieurs jours, permettant ainsi une finalité quasi instantanée des souscriptions au fonds afin de réduire le risque de contrepartie et d’améliorer l’efficacité du capital. Le deuxième essai a utilisé des contrats intelligents pour calculer et distribuer automatiquement les dividendes directement vers les portefeuilles des détenteurs de jetons éligibles, une fois le registre de distribution finalisé.

« Alors que le secteur de la gestion d’actifs a réalisé des progrès significatifs dans la réduction des coûts des ETF et des fonds communs de placement, il reste une marge d’amélioration considérable au niveau de l’infrastructure de marché qui soutient la négociation, le règlement et la distribution », a déclaré Tomoya Asakura, PDG de SBI Global Asset Management. M. Asakura a ajouté que ces technologies pourraient rationaliser les opérations, améliorer l’expérience des investisseurs et renforcer la compétitivité mondiale des marchés de capitaux japonais.

Cette initiative marque l’une des premières fois en Asie qu’un jeton de réseau de test représentant un stablecoin réglementé en yen japonais a été intégré à la fois au règlement primaire et à la distribution secondaire des revenus.

« L’avenir des marchés de capitaux ira bien au-delà de la simple tokenisation des actifs », a déclaré Sota Watanabe, PDG de Startale Group. « Cette démonstration de concept montre comment des stablecoins réglementés tels que le JPYSC peuvent prendre en charge tous les processus, du règlement instantané à la distribution programmable des dividendes, jetant ainsi les bases d’un système financier plus efficace, plus transparent et plus interopérable. »

Henry Zhang, fondateur et PDG de DigiFT, a souligné que l’interopérabilité est essentielle pour permettre la généralisation de la tokenisation institutionnelle. « Cette preuve de concept montre comment des stablecoins réglementés tels que le JPYSC peuvent s’intégrer directement au modèle opérationnel des fonds tokenisés gérés par des gestionnaires », a déclaré M. Zhang.

À l’avenir, les trois entreprises prévoient d’étudier l’intégration d’actions japonaises tokenisées à des plateformes institutionnelles de finance décentralisée (DeFi). Des collaborations avec des partenaires de l’écosystème, tels que Morpho et Gauntlet, sont envisagées pour tester des cas d’utilisation avancés, notamment les prêts garantis et la gestion programmable d’actifs sur la chaîne, dans des cadres réglementés.