Les flux des fonds négociés en bourse (ETF) liés aux cryptomonnaies ont démarré le mois de juin sur une note défensive, les fonds Bitcoin ayant perdu près d’un demi-milliard de dollars et les produits liés à l’Ether ayant prolongé leur série de sorties de capitaux à 15 jours de bourse. Pourtant, les ETF liés au XRP et à HYPE ont de nouveau attiré de nouveaux capitaux, ce qui montre que les investisseurs continuent de miser de manière sélective au-delà des principaux actifs cryptographiques.
Le fonds Blackrock IBIT perd 440 millions de dollars alors que les sorties de capitaux des ETF sur le bitcoin s'étendent sur 11 jours
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Points clés
- Les ETF sur le bitcoin ont perdu 483,8 millions de dollars le 1er juin, le Blackrock IBIT en tête des sorties avec 440,3 millions de dollars.
- Les ETF sur l'Ether ont connu leur 15e jour consécutif de sorties de capitaux, le Blackrock ETHA ayant perdu 35,0 millions de dollars.
- Les ETF XRP et HYPE ont enregistré une hausse combinée de 5,4 millions de dollars, signe d'une demande institutionnelle sélective.
Les ETF XRP gagnent 4,1 millions de dollars tandis que les fonds Bitcoin et Ether perdent 528 millions de dollars au total
Le mois de juin a débuté sous la même pression qui avait marqué la fin du mois de mai. Les ETF Bitcoin sont restés au centre de la vague de ventes lundi, les investisseurs ayant retiré 483,76 millions de dollars de cette catégorie. Il s'agissait du 11e jour consécutif de sorties de capitaux, une série qui a transformé ce qui semblait autrefois être un rééquilibrage de routine en un test plus large de la confiance des investisseurs.
L'IBIT de Blackrock a de nouveau supporté le plus lourd fardeau, enregistrant une sortie de 440,29 millions de dollars. Le FBTC de Fidelity a perdu 37,29 millions de dollars, tandis que l'ARKB d'Ark & 21Shares a vu 12,32 millions de dollars quitter le fonds.
Il y a eu une exception. Le MSBT de Morgan Stanley a enregistré 6,14 millions de dollars d'entrées. Mais face à l'ampleur des retraits généraux, cela n'a été guère plus qu'un bref contre-courant. La valeur des transactions sur les ETF Bitcoin a atteint 2,96 milliards de dollars, tandis que l'actif net total s'est établi à 91,16 milliards de dollars.
Les ETF sur l'Ether sont également restés sous pression. Le groupe a enregistré 44,44 millions de dollars de sorties nettes, marquant ainsi son 15e jour consécutif en territoire négatif. Les retraits se sont concentrés sur deux fonds.
L'ETHA de Blackrock a enregistré une sortie de 34,97 millions de dollars, tandis que le FETH de Fidelity a enregistré une sortie de 9,47 millions de dollars. La valeur totale des transactions sur les ETF Ether s'est élevée à 700,19 millions de dollars, l'actif net clôturant à 11,14 milliards de dollars.
Le ton était différent sur certaines parties du marché des altcoins. Les ETF XRP ont enregistré une hausse de 4,13 millions de dollars, l'intégralité des entrées allant au XRPC de Canary. La valeur totale des transactions s'est élevée à 14,80 millions de dollars, et l'actif net a clôturé à 1,11 milliard de dollars.
Les ETF HYPE sont également restés dans le vert, attirant 1,28 million de dollars via le THYP de 21Shares. La valeur totale des transactions a atteint 60,42 millions de dollars, tandis que l'actif net a grimpé à 185,22 millions de dollars. Les ETF Solana n'ont enregistré aucune activité de trading, l'actif net clôturant la séance à 931,56 millions de dollars.
La distinction entre les sorties de capitaux des grandes capitalisations et les entrées de capitaux des altcoins devient de plus en plus difficile à ignorer. Can-Luca Köymen, stratège en investissement chez Sygnum Bank, a déclaré que les chiffres globaux masquent un marché plus nuancé. Il a noté que certaines altcoins et certains secteurs de la crypto évoluent sous l’effet de leurs propres catalyseurs, notamment les revenus des protocoles, les mécanismes de rachat et l’exposition à des domaines de croissance tels que les actifs du monde réel tokenisés et les marchés de prédiction.
M. Köymen a cité les entrées de fonds de l’ETF Hyperliquid comme l’exemple le plus flagrant. Elles sont survenues pendant une période de flux historiquement faibles vers les ETF sur le bitcoin, ce qui suggère que les allocataires institutionnels ne traitent plus les cryptomonnaies comme une simple transaction. Pour les investisseurs, cette distinction est importante. M. Köymen a déclaré que la récente faiblesse de la demande d’ETF sur le bitcoin pourrait refléter un réajustement de positionnement à court terme plutôt qu’un déclin structurel de l’intérêt institutionnel. Si les conditions macroéconomiques se stabilisent, notamment en ce qui concerne les rendements, le dollar et les risques géopolitiques, les flux vers le bitcoin pourraient rebondir rapidement. Les flux enregistrés lundi ont toutefois laissé le marché dans un état de prudence, les ETF sur le bitcoin et l'ether ayant perdu au total 528,20 millions de dollars. Mais la poursuite des entrées de capitaux vers les produits XRP et HYPE suggère que la demande institutionnelle ne disparaît pas. Elle devient simplement plus sélective, plus segmentée et, peut-être, plus mature.
