Les investisseurs professionnels ne sont pas encore revenus en force sur le marché du bitcoin, un indicateur clé des cours pratiqués sur les plateformes d’échange témoignant d’une prudence persistante de la part des institutions basées aux États-Unis. Selon les analystes, l’écart de cours prolongé entre Coinbase et Binance témoigne d’une faible demande institutionnelle, tandis que la participation des particuliers continue de soutenir l’activité du marché.
Le bitcoin confronté à une baisse de la demande institutionnelle alors que l'écart entre Coinbase et Binance envoie un signal d'alerte
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Points clés
- Des valeurs négatives record indiquent une faiblesse persistante chez les principaux acheteurs américains de bitcoins.
- Dans le même temps, l’activité de trading axée sur les particuliers semble plus résistante que la participation institutionnelle.
- Selon les analystes, une reprise durable de l’indice nécessiterait probablement une participation plus forte des investisseurs institutionnels.
Les acheteurs institutionnels restent sur la touche alors que la prime négative de Coinbase aggrave les inquiétudes
Le bitcoin continue de montrer des signes de faible participation institutionnelle, un indicateur clé du marché émettant désormais un signal d’alerte qui persiste depuis une durée record. L’indice Coinbase Premium, qui mesure la différence de prix entre le bitcoin sur Coinbase Advanced et sur Binance, est resté majoritairement négatif ces dernières semaines. Plus particulièrement, l’analyste on-chain Alex Bayarchyk a expliqué le 21 juin que cet indicateur enregistrait 44 jours consécutifs en territoire négatif, ce qui constitue la plus longue série jamais observée. L’analyste a écrit sur X :
« La prime Bitcoin de Coinbase est restée négative pendant 44 jours consécutifs, un record – la plus longue série jamais enregistrée. »
« Cela signifie que le BTC se négocie moins cher aux États-Unis que sur les bourses mondiales, ce qui indique une faible demande institutionnelle et des sorties de capitaux du marché américain. Historiquement, des primes négatives prolongées ont précédé des périodes de faiblesse des cours », a-t-il noté.
L’indice de prime Coinbase est un indicateur couramment utilisé pour mesurer la demande institutionnelle. Coinbase est souvent associé aux institutions américaines et aux investisseurs professionnels, tandis que Binance compte davantage d’investisseurs particuliers. Lorsque le bitcoin se négocie à un prix inférieur sur Coinbase par rapport à Binance, cela indique une demande institutionnelle plus faible par rapport à celle des investisseurs particuliers.
La durée de cette tendance a attiré l’attention des observateurs du marché, qui considèrent ces valeurs négatives persistantes comme la preuve que la faiblesse de la demande institutionnelle n’est pas une anomalie à court terme. Alors que les traders particuliers continuent de participer au marché, les grands investisseurs semblent réticents à accroître leur exposition.
Darkfost, contributeur de Cryptoquant et analyste de marché, a également souligné que la faiblesse persistante de cet indicateur témoigne de l’absence quasi totale de demande professionnelle, déclarant :
« La période actuelle reste largement négative, la demande des professionnels ne se manifeste pas. »
« La demande institutionnelle est à la traîne », a déclaré l’analyste. « Lorsque l’indice Coinbase Premium est aussi négatif, cela signifie que les institutions vendent davantage que les particuliers, qui sont largement présents sur Binance, ce qui fait baisser le cours sur Coinbase Advanced. »
Le signal alarmant derrière l’effondrement de la prime Bitcoin sur Coinbase
Au-delà de cette série de 44 jours, l’ampleur de l’écart entre Coinbase et Binance donne un aperçu du comportement des investisseurs. Un écart négatif plus important signale une divergence plus marquée entre les acteurs institutionnels et les particuliers.
Les chiffres actuels suggèrent que les traders particuliers restent actifs tandis que les institutions restent prudentes. Contrairement aux investisseurs particuliers, qui tentent souvent d’acheter lorsque le cours semble avoir atteint son plus bas, les institutions suivent généralement des cadres stricts de gestion des risques et attendent la confirmation d’une tendance avant d’engager des capitaux importants. Darkfost a souligné cette distinction :
« Ces investisseurs n’agissent pas comme les particuliers. Ils opèrent selon une logique permanente de gestion des risques ; ils ne cherchent pas à acheter à un niveau considéré comme un plancher potentiel, mais recherchent une confirmation et la performance. »
Cette série incite les traders à observer si l’indice Coinbase Premium peut revenir en territoire positif, un revirement qui indiquerait une demande plus forte du côté de Coinbase après des semaines de faiblesse persistante.
Cet article a été traduit de l'anglais à l'aide de l'IA. La version originale en anglais fait foi ; les traductions automatiques peuvent contenir des inexactitudes, en particulier dans la terminologie juridique et réglementaire.
