L'ICE cible les traders particuliers US via une alliance « hyperliquide »

ICE et Trade[XYZ] prévoient un marché Hyperliquid réglementé

Jeudi, Intercontinental Exchange (ICE), la société mère de la Bourse de New York (NYSE), a annoncé la conclusion d’un accord définitif avec Trade[XYZ] en vue de créer une place de marché de contrats à terme perpétuels réglementée aux États-Unis, s’appuyant sur l’infrastructure Hyperliquid. Cet accord fait d’ICE l’opérateur exclusif des marchés réglementés de Trade[XYZ]et prévoit une prise de participation minoritaire, dont le montant n’a pas été divulgué, dans la société de négociation. Les deux parties doivent obtenir les autorisations réglementaires avant d’ouvrir la plateforme envisagée.

Les chiffres sont révélateurs. Trade[XYZ] affirme que ses marchés Hyperliquid ont traité plus de 650 milliards de dollars de volume de transactions en un peu plus d’un an, en proposant des contrats à durée indéterminée liés à des actions, des indices, des matières premières et des devises. Les contrats à terme perpétuels, communément appelés « perps », se distinguent des contrats à terme traditionnels en ce qu’ils n’expirent jamais. Les traders peuvent maintenir une exposition à effet de levier sans dates de règlement fixes, tandis que des mécanismes de financement contribuent à maintenir les prix des contrats alignés sur les marchés sous-jacents.

Le directeur général de l’ICE voit des opportunités pour les particuliers au-delà des contrats à terme traditionnels

Jeffrey C. Sprecher, président-directeur général d’ICE, a décrit cette initiative comme une expansion vers un public de traders particuliers de plus en plus international. « Nous avons constaté une nette augmentation de la participation des particuliers sur les marchés, et cette participation devient de plus en plus mondiale, les traders particuliers recherchant de plus en plus des expositions de courte durée, souvent 24 heures sur 24 », a déclaré M. Sprecher.

Il a ajouté :

« Nous considérons ces marchés perp comme un complément à nos marchés à terme, et non comme un substitut à ceux-ci. »

Il s’agit là d’une distinction importante pour un opérateur boursier dont la participation aux contrats à terme existants est à plus de 99 % institutionnelle. ICE, la société mère du NYSE, prévoit de séparer cette nouvelle activité grand public de ses opérations de compensation institutionnelles bien établies, protégeant ainsi les opérateurs commerciaux pratiquant la couverture contre les risques de négociation et de contrepartie liés à la plateforme grand public. Trade[XYZ] a donné sa propre évaluation des ambitions de ce partenariat. « ICE apporte l’expertise réglementaire, technologique et de marché nécessaire pour nous aider à concrétiser cette ambition aux États-Unis », a déclaré la société.

Une place de marché de 650 milliards de dollars face au test réglementaire américain

La place de marché proposée prendrait en charge des contrats référencés sur des actions, des indices, des matières premières, des devises et des cryptomonnaies. Les clients accéderaient à ces produits par l’intermédiaire de courtiers en contrats à terme et de négociants agréés participants, après s’être conformés aux exigences en matière de vérification d’identité et de lutte contre le blanchiment d’argent (AML). La coentreprise existante entre ICE et OKX constitue un autre canal de distribution potentiel, bien que ses agréments en tant que courtier-négociant et négociant en contrats à terme soient toujours en attente. Trade[XYZ] a également révélé que l’investisseur milliardaire Stan Druckenmiller rejoignait un petit groupe de bailleurs de fonds soutenant cette initiative. Ses marchés Hyperliquid existants continueront de fonctionner parallèlement à la plateforme américaine proposée. Pour ICE, cet investissement minoritaire ne devrait pas avoir d’incidence significative sur ses résultats financiers ajustés de 2026. Pour Trade[XYZ], cet accord ouvre une voie réglementaire vers un marché jusqu’alors inaccessible à ses clients américains. L’ironie est difficile à manquer : une entreprise synonyme des bourses traditionnelles de Wall Street souhaite désormais intégrer les produits dérivés basés sur la blockchain dans le cadre réglementaire américain. Ce sont toutefois les régulateurs qui détiennent toujours les clés.