Kraken ouvre l'accès à 7 000 actions américaines aux investisseurs européens

Kraken étend ses services de négociation d’actions à l’ensemble de l’EEE

Les clients éligibles de l’Espace économique européen ont pu accéder à plus de 7 000 actions cotées aux États-Unis le 18 août, date à laquelle Kraken a annoncé ce service dans le cadre de son agrément au titre de la directive sur les marchés d’instruments financiers (MiFID). Le lancement des actions dans l’EEE intègre également plus de 700 xStocks, des actions américaines tokenisées entièrement garanties et adossées à raison de 1 pour 1 par les actions sous-jacentes, ainsi que plus de 600 crypto-actifs au sein de la plateforme.

Les opérations sont disponibles via Kraken Pro sur ordinateur et appareils mobiles, ainsi que via l’application mobile standard de Kraken. Les clients éligibles ne paient aucune commission de négociation, bien que d’autres frais puissent s’appliquer, et que des restrictions géographiques, relatives au compte et aux produits restent en vigueur. Mark Greenberg, directeur commercial de Payward et responsable de Payward Services, a déclaré :

« Ce lancement élimine la distinction artificielle entre les formats traditionnels et tokenisés d’un même actif. »

« Grâce à la coexistence d’actions cotées aux États-Unis et de xStocks au sein d’un même compte réglementé, les clients peuvent choisir la manière dont ils accèdent à la même exposition sous-jacente (que ce soit par le biais d’actions traditionnelles ou d’une représentation tokenisée) sans déplacer de capitaux ni changer de plateforme », a-t-il souligné.

L’autorisation MiFID couvre le service d’actions

Kraken propose des services de négociation d’actions par l’intermédiaire de Payward Europe Digital Solutions (CY) Limited, une société d’investissement chypriote réglementée par la Commission chypriote des valeurs mobilières et des changes (CySEC) sous la licence MiFID n° 342/17.

Le cadre réglementaire sépare les services liés aux valeurs mobilières des activités de Kraken dans le domaine des crypto-actifs, conformément au règlement sur les marchés de crypto-actifs (MiCA). L’Autorité européenne des marchés financiers (AEMF) a déclaré que les prestataires de services de crypto-actifs non agréés étaient tenus d’entamer une liquidation ordonnée après la fin de la période transitoire du MiCA, le 1er juillet, soulignant ainsi l’importance d’identifier l’entité responsable de chaque produit.

Les actions traditionnelles et les xStocks présentent des structures différentes

Les actions traditionnelles fonctionnent via une infrastructure de courtage réglementée et suivent généralement les horaires de marché, les processus de règlement et les protections des actionnaires établis. En comparaison, les xStocks sont des jetons blockchain adossés à raison de 1 pour 1 à des actions sous-jacentes, ce qui permet des transferts vers des portefeuilles en auto-custode pris en charge et la négociation pendant les périodes où les marchés boursiers publics sont fermés.

Kraken a étendu le cadre des xStocks au-delà des sociétés cotées en bourse, prévoyant notamment de distribuer des allocations tokenisées liées à de nouvelles introductions en bourse. Son modèle d’accès aux introductions en bourse cotées aux États-Unis permet aux clients éligibles de soumettre des manifestations d’intérêt non contraignantes, les actions allouées étant tokenisées une fois que l’offre commence à être négociée.

La concurrence entre les plateformes s’intensifie à mesure que les entreprises du secteur des cryptomonnaies associent les actifs numériques aux produits financiers traditionnels. Binance offre un accès à plus de 7 000 actions américaines et fonds négociés en bourse (ETF) aux clients non américains éligibles, et prévoit également de proposer des actions tokenisées appelées « bStocks ».

Coinbase et les régulateurs américains s’orientent vers les marchés tokenisés

La crypto-bourse Coinbase (Nasdaq : COIN) a également annoncé le lancement d’actions américaines tokenisées, adossées à raison de 1 pour 1 à des actions sous-jacentes, destinées aux clients éligibles hors des États-Unis. Les produits prévus incluent le versement automatique des dividendes, ainsi que des fonctionnalités de règlement et de rachat sur la blockchain, bien que la disponibilité, les titres pris en charge et les droits des investisseurs dépendent des conditions finales du produit.

Coinbase avait auparavant ouvert le trading d’actions américaines traditionnelles et d’ETF aux clients américains éligibles, proposant plus de 8 000 titres via une structure de courtage distincte. Ce déploiement permet de trader 24 heures sur 24, 5 jours sur 7, d’effectuer des achats fractionnés et de gérer son portefeuille d’actions parallèlement à ses avoirs en cryptomonnaies.

L’attention des autorités de régulation s’est accrue parallèlement au développement du marché boursier tokenisé, dont la valeur distribuée a atteint environ 1,4 milliard de dollars en mai. La Securities and Exchange Commission (SEC) étudiait un cadre réglementaire potentiel pour la négociation d’actions sur la blockchain, tandis que les acteurs du marché continuaient d’examiner les exigences en matière de conservation, de droits des actionnaires, de liquidité et de règlement.