Un trader remporte 26 paris d'affilée ; Zcash et les positions courtes sur cette stratégie en prennent un coup

1 317 $ : c’est le chiffre affiché à l’écran

Un tableau de bord Hyperbot a révélé en une seule ligne l’histoire potentiellement malheureuse de ce trader :

• Position courte de 15 784,87 ZEC, marge croisée à 5x, prix d’entrée 866,90 $, valeur de référence 1 202,51 $, prix de liquidation : 1 316,95 $, perte latente : 5 269 660 $, soit 139 % de la marge sous-jacente.

Cependant, lundi matin, le ZEC avait atteint un plus haut sur 24 heures à 1 249 $ et s'échangeait autour de 1 200 $, soit environ 10 % en dessous du seuil de liquidation. Avec un effet de levier croisé de 5x, l’intégralité du compte sert de garantie à la position. Le capital du compte s’élève à 3 755 558 $, mais la marge libre disponible est de 0 $.

Les deux positions courtes

Le pari sur le ZEC n’est pas le seul, étant donné que la même adresse détient une position courte de 30 000 actions tokenisées de Strategy sur les contrats perpétuels sur actions HIP-3 d’Hyperliquid, isolée à un effet de levier de 8x, ouverte à 133,35 $ avec un seuil de liquidation à 146,04 $. Cette position affiche une perte de 381 812 $, soit 52 % de sa marge, avec un seuil de liquidation fixé à 162,37 $. L’action Strategy a clôturé le 5 septembre à 142,55 $ sur le Nasdaq ; le prix sur la chaîne s’est donc un peu emballé pendant le week-end.

Ces deux opérations reposent sur le même principe, à savoir parier à la baisse sur les deux hausses les plus spéculatives de septembre. Le ZEC a progressé de 134 % en 30 jours. Strategy a repris ses achats de bitcoins le 31 août avec 4 603 BTC à un cours moyen de 80 318 $, portant ses avoirs à 845 050 BTC ; ses actions se négocient comme un indicateur à effet de levier du cours du bitcoin.

La valeur des positions sur les deux volets s’élève à 23,34 millions de dollars, contre 3,76 millions de dollars de fonds propres, soit un ratio de levier de 6,26x au niveau du compte. Le volet ZEC faisant l’objet d’une marge croisée, il puise dans l’intégralité des fonds propres du compte destinés aux contrats perpétuels, soit 3,65 millions de dollars. La marge isolée de 732 163 dollars de la composante MSTR en est séparée, ce qui signifie qu’elle ne peut pas être perdue en cas de « squeeze » sur le ZEC (mais qu’elle ne peut pas non plus être utilisée pour y résister).

La série

Ce qui rend ce compte intéressant à suivre, c'est son historique. Le bénéfice total de Hyperbot sur les contrats perpétuels s'élève toujours à 3,29 millions de dollars, contre environ 10 millions de dollars début septembre. Le taux de réussite au cours de la semaine écoulée est de 66,67 %, tandis que la baisse maximale atteint 65,92 %.

En d’autres termes, une position courte ouverte il y a trois jours a effacé environ les deux tiers de tous les gains accumulés au cours de cette série. Voici trois scénarios possibles pour la suite :

1. Le « squeeze » : selon Coinalyze, le ZEC affiche un volume d’options ouvertes record de 2,4 milliards de dollars, et 34 millions de dollars de positions courtes ont été liquidées lorsqu’il a franchi la barre des 1 000 dollars le 4 septembre. La plus importante position courte sur cette plateforme, détenue par Garrett Jin, affiche une perte de 25,7 millions de dollars par rapport à son prix d’entrée de 444 dollars et est toujours maintenue. Si Jin couvre sa position, le rachat pourrait propulser le ZEC au-delà de 1 317 dollars en quelques minutes.

2. Le rebond : la fourchette de variation du ZEC au cours des dernières 24 heures s'étend déjà de 1 024 $ à 1 256 $. Un recul vers les 1 000 $ permettrait de réduire les pertes d'environ 3 millions de dollars et de reconstituer la marge du trader.

3. Nouvelles garanties : avec 105 813 $ d’actifs au comptant et aucune marge disponible, le trader devrait effectuer un dépôt pour faire évoluer le prix de liquidation. Rien dans les données d’aujourd’hui n’indique que ce soit le cas.

Les vendeurs à découvert ont déjà remporté cette bataille, comme en témoigne la couverture par Jin d’une position courte sur le ZEC pour 11,24 millions de dollars en juin, lorsque cette cryptomonnaie axée sur la confidentialité a basculé. La différence aujourd’hui est que le trader en série n’a plus de marge pour attendre que la situation se résolve. Une semaine intéressante s’annonce !