Bitwise vise un ETF de staking Solana pour ses premières actions tokenisées

Bitwise fait appel à Superstate pour mettre les parts d’ETF sur la blockchain

Bitwise Asset Management s’apprête à mettre en ligne les parts de ses fonds négociés en bourse (ETF), en commençant par une version potentiellement tokenisée de son produit de staking Solana.

Le gestionnaire d’actifs cryptographiques s’est associé à Superstate pour développer une infrastructure qui permettrait aux investisseurs de détenir certaines parts de fonds Bitwise sous forme de jetons basés sur la blockchain. Ce projet n’entraînerait ni la création d’un nouveau titre ni la modification du fonds sous-jacent. La tokenisation modifierait simplement la manière dont la propriété est enregistrée.

« Les investisseurs continueraient d’acheter les mêmes parts du fonds concerné, avec les mêmes droits, par les mêmes canaux qu’aujourd’hui », a déclaré Bitwise. Les actionnaires pourraient alors choisir entre une détention classique sous forme d’inscription en compte via la Depository Trust Company et un enregistrement tokenisé géré par l’infrastructure d’agent de transfert de Superstate.

BSOL pourrait être le premier fonds à passer sur la blockchain

Bitwise prévoit que son ETF Solana Staking, coté sous le symbole BSOL, sera le premier fonds proposé avec l’option tokenisée. Les parts tokenisées conféreraient les mêmes droits que les parts classiques. Toutefois, elles ne seraient pas librement transférables en dehors du système de tenue de registres agréé, ce qui limiterait la liberté de circulation associée à de nombreux jetons cryptographiques. Cette conception reflète une tendance plus large dans la finance traditionnelle : placer des titres réglementés sur la blockchain sans modifier leur statut juridique. Superstate est spécialisée dans l’accompagnement des émetteurs et des gestionnaires d’actifs pour la mise en ligne de titres sur la blockchain. Dans le cadre de la structure proposée, son infrastructure gérerait les registres de propriété basés sur la blockchain tout en préservant le cadre réglementaire existant du fonds. Bitwise a précisé que cette initiative reste soumise à des exigences légales et réglementaires. Il n’y a aucune garantie que des actions tokenisées seront disponibles pour BSOL ou tout autre fonds.

La poussée vers la tokenisation intervient dans un contexte de réduction des coûts

Ce partenariat s’inscrit dans la continuité des efforts déployés par Bitwise pour relier des produits d’investissement réglementés à une infrastructure native des cryptomonnaies. Bitwise gère environ 9 milliards de dollars d’actifs clients répartis sur plus de 70 produits, notamment des ETF, des fonds privés, des comptes gérés séparément, des stratégies de finance décentralisée et des produits de staking.

Cette offensive en matière de tokenisation intervient dans un contexte de restructuration interne. En début de semaine, Bitwise a confirmé avoir réduit ses effectifs de 14 %, ramenant son effectif mondial à 155 personnes. Ce timing met en évidence deux priorités parallèles : maîtriser les coûts tout en continuant à investir dans de nouveaux modèles de distribution.

Si le cadre « Superstate » voit le jour, Bitwise proposera aux investisseurs deux façons de détenir la même part de fonds : l’une via l’infrastructure de marché traditionnelle, et l’autre enregistrée sur la blockchain. Cette distinction pourrait s’avérer importante. La prochaine phase de la tokenisation consiste de moins en moins à créer de nouveaux actifs et de plus en plus à modifier l’infrastructure sous-jacente à ceux qui existent déjà.