CME lance des contrats à terme sur actions individuelles portant sur plus de 50 titres américains de premier plan, tandis que sa division dédiée aux dérivés cryptos poursuit son expansion

Une nouvelle façon de négocier les plus grandes valeurs américaines

Ce lancement porte sur 77 contrats au total, soit 55 contrats à terme de taille standard, chacun représentant 100 actions du titre sous-jacent, et 22 contrats de taille « micro » couvrant 10 actions chacun. La gamme comprend des géants technologiques à très forte capitalisation tels qu’Alphabet, Meta et Tesla, ainsi que SpaceX, récemment introduite en bourse, sans oublier des noms connus du grand public comme Micron, Pfizer et Walmart, selon l’annonce du CME Group.

Tous les contrats sont réglés en espèces sur la base du cours de clôture de l’action sous-jacente et suivent une structure d’échéance trimestrielle, à l’instar des contrats à terme sur indices boursiers existants du CME. Tim McCourt, responsable mondial des actions, du marché des changes et des produits alternatifs chez CME Group, a déclaré que ce lancement répondait à la demande des traders, soulignant :

« Les clients souhaitent gérer le risque lié au cours des actions avec plus de précision et en bénéficiant de l’efficacité en termes de capital qu’offre un marché centralisé. »

Il a ajouté que ce produit est conçu pour élargir la base d’utilisateurs du CME au-delà de sa clientèle institutionnelle traditionnelle, expliquant aux journalistes que ces contrats ont « la capacité d’attirer de nombreux nouveaux traders vers notre écosystème ». Le CME a indiqué qu’il collabore avec plus de 35 intermédiaires de détail pour distribuer l’accès à ces contrats, en plus de ses services institutionnels habituels.

Conçu pour un accès 24 heures sur 24

Les contrats à terme sur actions individuelles se négocient environ 23 heures par jour, cinq jours par semaine, sur la plateforme Globex du CME, soit bien plus longtemps que la plage horaire de 9 h 30 à 16 h (heure de l’Est) qui régit les échanges boursiers américains habituels. Cette structure permet aux traders de réagir aux résultats financiers, aux données macroéconomiques ou aux actualités géopolitiques dès leur publication, plutôt que d’attendre la cloche d’ouverture. Toutefois, une telle flexibilité comporte ses propres risques. Mat Cashman, responsable de la formation des investisseurs chez Options Clearing Corp, met en garde contre le risque de baisse de la liquidité pendant la nuit. M. Cashman a déclaré que les transactions en dehors des heures normales, « notamment pendant les minutes de forte volatilité qui suivent la publication des résultats des entreprises, peuvent être saccadées », un avertissement qui fait écho aux inquiétudes déjà exprimées concernant la faiblesse des carnets d’ordres sur les marchés de cryptomonnaies du CME, ouverts 24 heures sur 24.

Contrairement aux applications de négociation d’actions et d’options sans commission qui reposent sur la rémunération du flux d’ordres, les traders de contrats à terme paient généralement une commission sur chaque contrat sur une action individuelle qu’ils négocient.

Les contrats à terme sur actions individuelles ne sont pas une nouveauté aux États-Unis, mais leur histoire est mouvementée. OneChicago, une bourse détenue conjointement par CME Group, Cboe Global Markets et Interactive Brokers, a négocié des contrats à terme sur titres pendant près de deux décennies avant de fermer ses portes en septembre 2020, invoquant une faible demande.

Le pont vers l’activité de dérivés cryptos du CME

Ces nouveaux contrats excluent notamment tout jeton cryptographique ou actif numérique, mais ils s’appuient sur une infrastructure que le CME a perfectionnée pendant des années grâce à son activité dans le domaine des cryptomonnaies, à savoir des produits réglés en espèces et basés sur des marges qui permettent aux traders de prendre une exposition à effet de levier et sans conservation sur un actif à forte volatilité. Le CME a lancé des contrats à terme sur le bitcoin dès 2017 et a depuis développé le plus grand marché réglementé de produits dérivés sur actifs numériques du pays.

Cette activité crypto a continué de se développer en 2026, le CME Group ayant mis en place, le 29 mai, un trading 24 h/24 et 7 j/7 pour ses contrats à terme et ses options sur le bitcoin et l’ether, avec un volume de compensation d’environ 50 millions de dollars sur plus de 7 200 contrats dès le premier week-end.

Depuis lors, la société a ajouté des contrats à terme sur indices cryptos répliquant le bitcoin, le solana et le XRP, et avait même prévu le lancement de contrats à terme sur la volatilité du bitcoin. Cela dit, le carnet de dérivés bitcoin du CME s’est refroidi par rapport à ses sommets, l’intérêt ouvert sur les contrats à terme sur bitcoin du CME tombant à 8,41 milliards de dollars le 11 avril, son plus bas niveau depuis 14 mois (les rendements annualisés par transaction étant passés d’une fourchette de 15 % à 20 % à environ 5 %, et le volume quotidien ayant chuté sous la barre des 3 milliards de dollars).