Bitwise vise la course à la présidence de 2028 avec des ETF à résultat binaire

Le pari électoral de Wall Street : Bitwise demande l'autorisation de créer des ETF Prediction Shares

Déposée le 17 février, la proposition de Bitwise prévoit la création de six fonds non diversifiés sous la marque Predictionshares, chacun lié à un résultat politique binaire spécifique : le contrôle démocrate ou républicain de la Maison Blanche, du Sénat ou de la Chambre des représentants. Les fonds seraient négociés sur le NYSE Arca et réglés sur la base des résultats officiels des élections, y compris les inaugurations et les élections des présidents de chambre.

Plutôt que d'envoyer les investisseurs vers des plateformes cryptographiques natives telles que Polymarket ou Kalshi, les ETF gagneraient en visibilité grâce à des swaps faisant référence à des contrats d'événements réglementés par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Les prix refléteraient les probabilités implicites du marché : un contrat négocié à 0,60 $ signale une probabilité de victoire perçue à 60 % et converge vers 1 $ ou 0 $ après le résultat.

Le contexte réglementaire a changé. Début 2026, la Commodity Futures Trading Commission a renoncé à ses efforts antérieurs visant à restreindre les contrats sur les événements politiques, ouvrant la voie à une adoption plus large. Cependant, la SEC n'a approuvé aucun ETF de ce type, et les lois étatiques sur les jeux d'argent, les préoccupations liées à la fraude et l'examen minutieux des tribunaux après l'affaire Chevron ajoutent à l'incertitude.

Bitwise n'est pas seul. Roundhill Investments et Graniteshares ont déposé des demandes similaires, signalant ce qu'un analyste a décrit comme « l'ETF-isation de tout ». Les marchés de prédiction ont traité un volume de transactions estimé à 63,5 milliards de dollars en 2025, attirant les hedge funds et les traders quantitatifs qui considèrent les probabilités issues du crowdsourcing comme plus précises que les sondages traditionnels.

Le hic est évident : il s'agit de transactions binaires. Si le parti prédit l'emporte, les actions pourraient rapporter gros. Dans le cas contraire, les investisseurs pourraient perdre la quasi-totalité de leur capital. Le prospectus les qualifie de « très risqués » et les détracteurs affirment qu'ils brouillent la frontière entre la couverture du risque politique et le simple pari. L'approbation ou non de ce concept par la SEC pourrait déterminer la rapidité avec laquelle les paris politiques passeront des portefeuilles cryptographiques aux portefeuilles grand public, ainsi que le degré de confort des régulateurs à l'idée de transformer la nuit électorale en symbole boursier.

FAQ ⏰

• Que sont les ETF Predictionshares de Bitwise ? Il s'agit de fonds proposés liés aux résultats binaires des élections de mi-mandat au Congrès de 2026 et de l'élection présidentielle de 2028.
• Comment fonctionnent ces ETF électoraux ? Ils utilisent des swaps référencés à des contrats événementiels réglementés par la CFTC qui rapportent 1 dollar si un résultat spécifique se produit et 0 dollar dans le cas contraire.
• Les ETF sur les marchés prédictifs sont-ils risqués ? Oui, ce sont des investissements binaires à haut risque qui peuvent perdre presque toute leur valeur si le résultat prévu est erroné.
• La SEC a-t-elle approuvé ces fonds ? Non, la SEC n'a encore approuvé aucun ETF basé sur le marché prédictif électoral.