ETF Bitcoin : 176 M$ en deux jours, 286 M$ d'entrées

Blackrock et Fidelity alimentent la série de hausses des ETF sur le bitcoin

La demande institutionnelle pour le bitcoin s’est renforcée mardi, et cette fois-ci, les achats se sont étendus au-delà de Blackrock. Les fonds négociés en bourse (ETF) au comptant sur le bitcoin ont attiré 175,99 millions de dollars, après un afflux de 110,34 millions de dollars lundi. L’IBIT de Blackrock est resté la destination principale avec 151,46 millions de dollars, tandis que le FBTC de Fidelity a enregistré 24,54 millions de dollars. Aucun fonds Bitcoin n’a enregistré de sortie de capitaux, le volume des transactions atteignant 1,58 milliard de dollars, avec un actif net s’élevant à 103,94 milliards de dollars.

Cette évolution de la répartition est importante. L’intégralité des entrées de lundi provenait de l’IBIT. Mardi, un deuxième acheteur majeur, Fidelity, est apparu, ce qui suggère que la demande dépend de moins en moins d’un seul produit. Cela permet au bitcoin de démarrer la semaine sur des bases plus solides après une fin de semaine dernière volatile mais positive.

La faiblesse de l’Ether persiste

Les ETF sur l’Ether ont encore perdu 60,22 millions de dollars.

L’ETHA de Blackrock a perdu 93,28 millions de dollars, prolongeant ainsi une tendance qui en a fait la principale source de rachats d’ETF sur l’Ether ces dernières semaines. Le FETH de Fidelity a attiré 28,58 millions de dollars, tandis que l’Ether Mini Trust de Grayscale a enregistré une hausse de 4,48 millions de dollars.

Le volume des transactions s’est élevé à 392,33 millions de dollars, l’actif net clôturant à 14,18 milliards de dollars. La rotation interne mérite d’être suivie de près. Des capitaux continuent d’affluer vers certains produits liés à l’Ether, mais les retraits de l’ETHA continuent de l’emporter largement sur ces entrées.

Entre lundi et mardi, les ETF sur l’ether ont perdu environ 149 millions de dollars, tandis que les fonds sur le bitcoin ont gagné plus de 286 millions de dollars sur la même période. Cette divergence reste l’un des signaux les plus clairs sur le marché actuel des ETF cryptos.

Solana s’affaiblit tandis que Zcash poursuit sa progression

Les ETF Solana ont subi une sortie de capitaux plus importante, à hauteur de 19,16 millions de dollars, provenant intégralement du GSOL de Grayscale.

Ce recul fait suite au retrait de 8,23 millions de dollars enregistré lundi et porte les pertes sur deux jours à plus de 27 millions de dollars. Le volume des transactions a chuté à 38,71 millions de dollars, tandis que l’actif net a clôturé à 1,54 milliard de dollars. Cette combinaison d’une activité en baisse et de rachats continus suggère que l’enthousiasme pour une exposition à bêta élevé reste faible.

NEAR a également perdu de son élan. Le NRR de Bitwise a enregistré une sortie de capitaux de 4,84 millions de dollars après avoir attiré des capitaux lundi. Zcash a pris la direction opposée.

Le ZCSH de Grayscale a attiré 3,45 millions de dollars supplémentaires, prolongeant ainsi sa série d’entrées de capitaux à six séances consécutives. L’actif net a atteint 754,87 millions de dollars. Les ETF XRP et HYPE n’ont enregistré aucun flux net.

Les flux des ETF pourraient confirmer les tendances plutôt que de les prédire

Une étude publiée par DWF Labs apporte un éclairage utile sur la récente flambée des ETF liés au bitcoin. Son analyse a révélé que les flux quotidiens des ETF présentaient une corrélation bien plus forte avec la performance du bitcoin au cours des cinq jours précédents qu’avec les rendements des jours suivants.

Selon DWF Labs, la corrélation entre les flux des ETF et les rendements du bitcoin au cours des cinq jours suivants n’était que de 0,03.

Cela suggère que les journées marquées par d’importants afflux surviennent souvent après que le marché a déjà évolué, faisant de l’activité des ETF un indicateur plus fiable de la participation institutionnelle qu’un outil de prévision fiable. Pour cette semaine, cette distinction est importante. La demande d’ETF sur le bitcoin s’améliore et se répartit entre les différents émetteurs, tandis que l’ether et le solana restent sous pression.

Le prochain signal viendra de la persistance. Une troisième séance solide pour le bitcoin renforcerait l’hypothèse d’une reprise de l’allocation institutionnelle. Un nouveau revirement brutal viendrait quant à lui confirmer le schéma de flux hautement tactique qui a caractérisé le mois d’octobre.