Analyse des détenteurs de Bitcoin à long terme 'Main de Diamant' révèle des aperçus du marché : Glassnode

Tendances du marché Bitcoin et analyse des détenteurs à long terme dans le dernier rapport de Glassnode

L’analyse de Glassnode montre que le bitcoin (BTC) s’est échangé latéralement depuis qu’il a atteint un sommet historique de 73 794 $ en mars. Début mai, l’élan de la demande est devenu négatif, indiquant une tendance baissière possible. L’analyse du coût de base des détenteurs à court terme (STH) a révélé des sorties de capitaux significatives pendant cette période.

Le rapport met davantage l’accent sur le rôle des détenteurs à long terme sur le marché. Bien qu’ils ne constituent que 4 % à 8 % du volume onchain quotidien, les LTHs sont responsables de 30 % à 40 % des bénéfices cumulés réalisés pendant les marchés haussiers. Les chercheurs montrent que cela souligne la concentration de richesse parmi les anciennes pièces et le retour progressif aux détenteurs à long terme avec le temps. Le rapport de Glassnode déclare :

Cette découverte souligne la concentration de richesse dans les anciennes pièces qui récompense graduellement les mains de diamant au cours du marché haussier.

En termes de suivi de la demande, le rapport esquisse une méthodologie utilisant le coût de base de différentes tranches d’âge au sein de la cohorte des STH. Cette approche aide à identifier les flux de capitaux entrant dans le marché et en sortant, fournissant des informations sur le comportement des investisseurs durant différentes phases du marché. Les données de Glassnode suggèrent que la structure actuelle du marché, caractérisée par des prix au comptant tombant en dessous des niveaux de coût de base, a historiquement conduit à une détérioration de la confiance des investisseurs.

« Depuis mi-juin, le prix au comptant a chuté en dessous du coût de base des détenteurs de 1w-1m (68,5 k$) et de 1m-3m (66,4 k$) », détaille l’étude de Glassnode. « Si cette structure persiste, cela a historiquement abouti à une détéoration de la confiance des investisseurs, et risque de rendre cette correction plus profonde et plus longue à se remettre. »

L’analyse de Glassnode examine également le comportement des LTHs pendant différentes phases du marché. L’étude souligne l’augmentation de la fréquence des jours de dépenses élevées par les LTHs pendant la phase d’euphorie des marchés haussiers. « Cela met en évidence le comportement relativement cohérent des investisseurs à long terme prenant des bénéfices pendant les périodes d’appréciation rapide des prix », conclut le rapport.

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