Yhdysvaltojen ja Iranin välinen aiesopimus painaa Brent-öljyn hinnan alle 80 dollarin, kun sijoittajat hinnoittelevat Hormuzin salmen avaamisen

Vakavat infrastruktuurivauriot haittaavat elpymistä

Öljyn hinnan lasku jatkui tiistaina, ja Brent-raakaöljyn hinta laski hetkellisesti alle 80 dollarin tynnyriltä – saavuttaen kahden kuukauden alimman tason – kun innostus Yhdysvaltojen ja Iranin välisestä yhteisymmärryspöytäkirjasta kasvoi. Markkinatietojen mukaan maailmanlaajuinen viitehinta laski päivänsisäiseen alimmalle tasolleen, 79,63 dollariin barrelilta, ennen kuin se nousi takaisin yli 80 dollarin rajan.

Yhdysvaltain viitehinta, West Texas Intermediate (WTI) -raakaöljy, laski 4 % 77,43 dollariin barrelilta. WTI-raakaöljyn hinta on romahtanut lähes 20 % kesäkuun alusta lähtien, mikä korostaa Hormuzin salmen jatkuvaa merkitystä öljymarkkinoille.

Vaikka yhteisymmärryspöytäkirjan yksityiskohtia ei ole virallisesti julkaistu, laajasti levitettyjen raporttien mukaan sopimus velvoittaa Iranin avaamaan Hormuzin salmen uudelleen. Vastineeksi maa saa tiettävästi helpotuksia pakotteisiin, miljardeja dollareita vapautettuja varoja ja mahdollisesti miljardeja dollareita investointeja.

Vaikka Persianlahdelle juuttuneen öljyn vapauttaminen saattaa painaa hintoja väliaikaisesti, analyytikot varoittavat, että Lähi-idän tuotannon palauttaminen sotaa edeltävälle tasolle voi viedä vuosia, jolloin markkinat ovat rakenteellisesti kireämmät kuin miltä näyttää.

Markkinatutkimusalusta Bull Theoryn sosiaalisen median julkaisun mukaan vaikka aiesopimus saattaisi päättää konfliktin, joka vaikutti lähes kaikkiin öljyntuottajavaltioihin Persianlahdella, öljyinfrastruktuurille aiheutuneet vahingot ovat edelleen 58 miljardia dollaria. Kansainvälinen energiajärjestö (IEA) arvioi, että yli puolet sodan aikana hyökätyistä 80 energialaitoksesta vaurioitui vakavasti.

Bull Theoryn analyysi kuvaa karua todellisuutta, jonka kanssa maailmanlaajuinen energia-ala joutuu kamppailemaan sopimuksen tultua voimaan.

”Laitteet on tarkastettava ja niiden turvallisuus on varmistettava ennen tuotannon uudelleen käynnistämistä”, Bull Theory selitti. ”Työntekijöiden on palattava laitoksiin, jotka olivat äskettäin hyökkäysten kohteina. Vakuutusmarkkinat eivät palaa välittömästi kattamaan aluetta, jossa oli viime viikolla sota.”

Näiden rakenteellisten huolenaiheiden lisäksi energia-alan sijoitusyhtiö HFI Research totesi, että nykyinen myyntiaalto paljastaa valtavan kuilun algoritmisen ”paperikaupan” ja fyysisen todellisuuden välillä. Yritys huomauttaa, että vaikka rahoitusmarkkinat hinnoittelevat rauhaa aggressiivisesti, maailmanlaajuiset öljyvarastot ovat jo romahtaneet kriittisen alhaisiksi konfliktin aikana jatkuneen, noin 11 miljoonan tynnyrin päivittäisen tuotantokatkoksen vuoksi. Heti kun kauppiaat ymmärtävät, että paperilupaukset eivät voi välittömästi luoda fyysisiä tynnyreitä ehtyneistä varastoista, on todennäköistä, että kurssit kääntyvät jyrkästi nousuun.

Lisäksi vaikka aiesopimuksessa määrätään, että Hormuzin salmi avataan uudelleen 30 päivän kuluessa, sen kautta kulkevan fyysisen toimitusvirran palautuminen täyteen kapasiteettiin kestää todennäköisesti kuukausia tai jopa vuosia.

”Juuri tämä kuilu öljyn hinnan laskun ja energiantarjonnan todellisen elpymisen välillä on se, mistä inflaatio-ongelma johtuu seuraavien 12–24 kuukauden aikana”, Bull Theory lisäsi.