Yhdysvaltain pankit valmistautuvat tokenisoinnin käännekohtaan, todetaan Moody’s Ratingsin raportissa

Digitaalisen rahan kehitys: Yhdysvaltain rahoituslaitokset tähtäävät 24/7-toimiviin tokenisoituihin markkinoihin

Tällä hetkellä toiminta keskittyy vakaavaluuttoihin, tokenisoituihin talletuksiin ja rahamarkkinarahastoihin (MMF). Suurin osa tästä volyymista johtuu kryptovaluuttakaupasta ja erityisistä institutionaalisista käyttötapauksista. Moody’s toteaa, että vähittäis- ja yrityskysyntä lohkoketjupohjaisille maksuille on edelleen vähäistä.

Monet yritykset luottavat edelleen perinteisiin menetelmiin, kuten paperisekkeihin, ja pitävät maksuteknologian päivityksiä toissijaisena prioriteettina verrattuna tekoälyyn (AI). Markkinatoimijat uskovat, että maksut eivät yksinään aja massakäyttöönottoa. Sen sijaan todellisen arvon odotetaan syntyvän, kun tokenisoidut versiot valtavirran rahoitusvaroista tai agenttisesta kaupankäynnistä yleistyvät.

Nämä käyttötapaukset edellyttävät ketjussa tapahtuvaa selvitystä, jotta välittömät, ohjelmoitavat transaktiot ovat mahdollisia. Tässä ympäristössä yhdysvaltalaiset pankit pitävät tokenisoituja talletuksia yleisesti ottaen nykyisen talletusmallin luonnollisena kehityksenä.

Raportissa todetaan, että ”keskustelut suurten yhdysvaltalaisten pankkien ja rahoitusmarkkinoiden välittäjien kanssa sekä julkisten tietojen tarkastelu paljastavat muodostuvan konsensuksen siitä, että siirtyminen digitaalisempaan rahoitusjärjestelmään tapahtuu ’hitaasti, sitten nopeasti’”. Sen sijaan monet pankit suhtautuvat varauksellisesti yksityisesti liikkeeseen laskettuihin stablecoineihin. Ne näkevät ne potentiaalisena uhkana muilta kuin pankeilta tai teknologiayrityksiltä, jotka voisivat kiertää perinteiset säännellyt puitteet ja rahoitusrakenteet.

Siirtymän täysin digitaaliseen, ympärivuorokautiseen rahoitusmarkkinaan odotetaan tapahtuvan hybridimallilla vähintään kymmenen vuoden ajan. Tämä mahdollistaa perinteisten ja tokenisoitujen järjestelmien rinnakkaisen toiminnan järjestelmien päivittämisen aikana. Vakiintuneet toimijat, kuten Depository Trust Company (DTC), ovat jo siirtymässä kohti integraatiota. Vuoden 2025 lopulla SEC myönsi poikkeusluvan tiettyjen DTC:n hallussa olevien varojen, mukaan lukien suurten yritysten osakkeiden, tokenisoinnin pilotointiin.

4. toukokuuta 2026 DTCC ilmoitti helpottavansa tokenisoitujen arvopapereiden rajoitettua tuotantokauppaa heinäkuussa 2026. Täyden palvelun käyttöönotto on tällä hetkellä suunniteltu lokakuuksi 2026. Keskeisiä esteitä on edelleen, kuten tarve selkeään lailliseen omistajuuteen ja selvityksen lopullisuuteen. Hajautetun tilikirjatekniikan integroiminen olemassa olevaan infrastruktuuriin vaatii markkinaprosessien merkittävää uudelleenjärjestelyä.

Haasteista huolimatta Moody’s ilmoittaa, että tokenisoidut rahamarkkinarahastot kasvavat nopeasti. Näiden tuotteiden liikkeessä on tällä hetkellä noin 10 miljardia dollaria, mikä vastaa tarpeeseen ketjussa olevasta likviditeetistä ja tuotosta. Alan sisäpiiriläiset arvioivat, että ”kun keskeiset rakennuspalikat (oikeudellinen ja sääntelyllinen selkeys, todistettu ja integroitu teknologia sekä sijoittajien sitoutuminen) ovat paikoillaan, käyttöönotto voi siirtyä paljon nopeampaan vaihteeseen.”

Vakiintuneet finanssialan toimijat investoivat nyt voimakkaasti välttääkseen joutumasta yllätetyksi markkinoiden muuttuessa.