Citi on avannut säännellyn lohkoketjureitin yksityisyritysten osakkeisiin, mikä tarjoaa Wall Streetille uuden käytännön kokeilun tokenisoinnista kryptovaluuttoihin perustuvan kaupankäynnin ulkopuolella.
Wall Streetin seuraava ketjupohjainen koe tarjoaa Citin asiakkaille tokenisoidun pääsyn yksityisiin osakkeisiin
KIRJOITTAJA
JAA
Tärkeimmät kohdat
- Citi avasi 11. kesäkuuta SDX:llä tokenisoidut Kaleido DDR:t muille kuin yhdysvaltalaisille sijoittajille.
- Citien 5,5 biljoonan dollarin ennuste vuodelle 2030 tuo tokenisoidut varat takaisin kryptosijoittajien tietoisuuteen.
- Citi suunnittelee pääsyn Yhdysvaltoihin vuoden 2026 käyttöönoton jälkeen, ja suunnitelmissa on SDX ja lisää liikkeeseenlaskijoita.
Wall Street Journal raportoi 11. kesäkuuta, että Citigroup tuo markkinoille yksityisyritysten tokenisoituja osakkeita varakkaille ja institutionaalisille asiakkaille. Aluksi tarjonta rajoittuu ulkomaisiin sijoittajiin, mutta pankki toivoo, että muutkin rahoituslaitokset ottavat rakenteen lopulta käyttöön.
Järjestelmä perustuu Citin ja SIX Digital Exchangen (SDX) väliseen kumppanuuteen, joka julkistettiin toukokuussa 2025. Citi kertoi, että projektissa tokenisoidaan, selvitetään ja säilytetään myöhäisen vaiheen pre-IPO-osakkeita SDX:n lohkoketjuun perustuvalla Central Securities Depositary -alustalla.
Yksityisten osakkeiden muuttaminen digitaalisiksi arvopapereiksi
Sijoittajille myyntivaltti on yksinkertainen: yksityiset osakkeet, jotka ovat pitkään liikkuneet paperipainotteisilla, suhteisiin perustuvilla markkinoilla, voidaan kääriä digitaaliseen arvopaperiin ja käsitellä säännellyn säilytys- ja selvityskehyksen sisällä.
Citin rakenne käyttää tokenisoituja talletustodistuksia, jotka on sidottu taustalla oleviin yksityisyritysten osakkeisiin. Lehden mukaan pankki laskee arvopaperit liikkeeseen ja toimii säilyttäjänä, jolloin asiakkaat voivat pitää sijoituksiaan perinteisten varojen rinnalla.
Citin digitaalisten varojen yritysyhteistyön ja palvelujen käyttöönoton globaali johtaja Artem Korenyuk kertoi Journalille, että mallin avulla asiakkaat voivat sijoittaa yksityisyritysten osakkeet ”aivan Apple-osakkeidensa viereen”.
Kaleido ensimmäisenä julkistettuna esimerkkinä
Ensimmäinen julkistettu kauppa koski Kaleidoa, institutionaalista tokenisointi- ja digitaalisten varojen alustaa. SIX-asiakirjassa instrumentti määritellään Citibank, N.A.:n liikkeeseen laskemaksi sponsoroimattomaksi digitaaliseksi talletustodistukseksi, joka edustaa Kaleido, Inc.:n talletettuja äänioikeudellisia osakkeita, ISIN-koodilla CH1507409733.
Pienellä painettu teksti paljastaa rajoitukset
Pienellä painettu teksti on tärkeää. Kaleidon DDR-osakkeita ei ole rekisteröity Yhdysvaltain arvopaperilain nojalla, ja niitä voidaan tarjota tai siirtää vain ulkomaisille henkilöille offshore-säännöksen S mukaisissa transaktioissa, SIX-asiakirjan mukaan.
Samassa asiakirjassa todetaan, että haltijoiden on oltava akkreditoituja sijoittajia, ja huomautetaan, että DDR ei ole sama asia kuin kohde-etuutena olevien osakkeiden omistaminen. Siinä varoitetaan myös rajoitetusta tiedosta, vähäisestä kaupankäynnistä, hinnan volatiliteetista ja mahdollisuudesta menettää koko sijoitus tai sen merkittävä osa.
Miksi kryptosijoittajat kiinnittävät huomiota
Tämä ei ole laajalle yleisölle tarkoitettu vähittäistuote, eikä kyseessä ole luvaton token-lanseeraus. Se on säännelty Wall Streetin tuote, joka käyttää lohkoketjuinfrastruktuuria yksityismarkkinoiden ongelmien ratkaisemiseen: likviditeetti, selvitys ja saatavuus.
Tämä ero on tärkeä kryptosijoittajille, jotka seuraavat reaalimaailman omaisuuden tokenisointia. Vahvin signaali ei ole se, että yksityisten osakkeiden kauppa on yhtäkkiä helppoa, vaan se, että suuret pankit rakentavat raiteita, jotka voivat tehdä tokenisoiduista arvopapereista ajan myötä tavallisempia.
Triljoonan dollarin visio tokenisoinnille
Citin omassa Tokenization 2030 -raportissa arvioidaan, että globaalin tokenisoitujen omaisuuserien markkinan arvo on tällä hetkellä noin 17 miljardia dollaria, ja ennustetaan 5,5 biljoonan dollarin perusskenaariota vuoteen 2030 mennessä sekä 8,2 biljoonan dollarin optimistista skenaariota.
Citi odottaa, että alkuvaiheen kasvua johtavat julkisen markkinan arvopaperit, erityisesti yhdysvaltalaiset osakkeet ja valtion joukkovelkakirjat, kun taas yksityiset markkinat pysyvät hitaampina ja rakenteellisesti rajoitetumpina. Tämä tekee Citi-SDX:n käyttöönotosta enemmän vakavan infrastruktuuritoimenpiteen kuin massamarkkinoiden avaamisen.
Seuraava testi on käyttöönotto
Seuraava testi on käyttöönotto. Citi aikoo laajentaa pääsyn yhdysvaltalaisille sijoittajille myöhemmin ja saattaa tutkia muita lohkoketjuverkostoja, mutta likviditeetti riippuu liikkeeseenlaskijoiden osallistumisesta, sijoittajien kysynnästä ja sääntelyn suotuisuudesta.
Toistaiseksi Citin siirto tarjoaa tokenisoinnin kannattajille konkreettisen esimerkin Wall Streetiltä, mutta antaa varovaisille sijoittajille runsaasti oikeudellisia ja likviditeettiin liittyviä varoituksia luettavaksi, ennen kuin sitä voidaan kutsua yksityismarkkinoiden tulevaisuudeksi.
