Tucker Carlson kutsuu markkinoita ”väärennöksiksi” 60 päivää kestäneen Lähi-idän konfliktin jälkeen

Tucker Carlson: "Markkinat tekevät asioita, joita ei markkinoilta odottaisi"

Kommentit tulivat tilanteessa, joka on saanut monet analyytikot etsimään selityksiä. Operaatio Epic Fury, Yhdysvaltojen ja Israelin sotilaallinen kampanja Irania vastaan, käynnistyi 28. helmikuuta 2026. Iskut kohdistuivat Iranin johtoon ja infrastruktuuriin. Iran vastasi ohjuksilla, droneilla ja Hormuzin salmen liikenteen häirinnällä, jonka kautta kulkee noin 20 % maailman öljystä.

Hauras tulitauko syntyi huhtikuun ensimmäisellä viikolla, mutta uhkapeli, laivojen iskut ja ajoittaiset väkivaltaisuudet ovat jatkuneet toukokuulle asti. Kaikesta huolimatta osakkeet nousivat. S&P 500 laski noin 10 % ensimmäisinä viikkoina, mutta toipui sitten jyrkästi, sulkeutuen yli 7 000 pisteen tasolle huhtikuun puolivälissä ja käyden kauppaa lähellä 7 389 pistettä 8. toukokuuta mennessä. Nasdaq 100 kirjasi 13 päivän voittoputken, joka on sen pisin yli vuosikymmeneen. Dow lähestyi 50 000:ta.

Carlson osoitti öljyn hinnan selkeimmäksi merkiksi siitä, että jokin on vialla. ”Hormuzin salmi on ollut käytännössä suljettuna jo kuukausia”, hän korosti. Poliittinen kommentaattori lisäsi:

"Ja silti öljyn hinta oli tämän illan lähetyshetkellä alle 100 dollaria barrelilta. Paljon alhaisempi kuin se oli esimerkiksi vuonna 2008. Se on outoa. Mutta se on enemmän kuin outoa. Se on väärennös."

Brent-raakaöljyn hinta nousi 116 dollarin yli tynnyriltä 5. toukokuuta Hormuzin uhkien keskellä, mutta laski takaisin alle 100 dollariin heti, kun tilanne näytti rauhoittuvan. Tämä heiluriliike toistui koko konfliktin ajan, ja kauppiaat hinnoittelivat joka kerta nopean ratkaisun.

Kulta tarjosi samanlaisen tarinan. Hinnat nousivat yleisesti 4 500–4 700 dollarin välille, mutta eivät tuottaneet sitä kestävää turvasatamarallia, jota monet sijoittajat odottivat. Korrelaatiot katkesivat. Inflaatiopelot, vahvempi dollari ja epäilykset korkojen laskusta estivät metallia nousemasta.

Bitcoin käyttäytyi eri tavalla. Se nousi 80 000 dollariin ja sitten lähelle 83 000 dollarin tasoa, keräsi huhtikuussa ennätykselliset 2 miljardia dollaria pörssinoteerattujen rahastojen (ETF) sisäänvirtauksina ja ylitti sekä S&P 500 -indeksin että kullan useissa vaiheissa. Tarkkailijat kutsuivat sitä digitaaliseksi suojaksi, joka absorboi geopoliittisen riskin paremmin kuin perinteiset vaihtoehdot.

Carlson näki tämän eron pikemminkin todisteena manipuloinnista kuin perustaloudellisista tekijöistä. "Markkinat toimivat tavalla, jota ei voisi odottaa markkinoilta, jos ne käyttäytyisivät rationaalisesti ja vapaasti, ellei niitä olisi manipuloitu", hän sanoi. Hän väitti, että kulta ja öljy ovat pysyneet "paljon alhaisemmalla tasolla kuin mitä voisi rationaalisesti odottaa 60 päivän kauheiden uutisten jälkeen".

Wall Streetin analyytikot esittivät kilpailevia selityksiä. JPMorgan kysyi suoraan, miksi osakkeet olivat nousseet ennätyskorkeuksiin ilman Iranin tilanteen ratkaisua, ja katsoi sen johtuvan yritysten vahvoista tuloksista. Noin 83 % S&P 500 -yhtiöistä ylitti ennusteet viimeisillä vuosineljänneksillä. Barclaysin analyytikko Stefano Pascale sanoi New York Timesille, että ”markkinat käyvät kauppaa olettaen, että olemme nähneet konfliktin pahimman osan”.

Samassa NYT:n pääkirjoituksessa EKP:n pääjohtaja Christine Lagarde piti taipumusta olettaa "liiketoiminnan jatkuvan normaalisti" yksinkertaisesti outona. Carlson kuitenkin meni pidemmälle. "On tullut liian ilmeiseksi kieltää, että viimeisten parin kuukauden aikana julkiset markkinat eivät ole sitä, mitä meille kerrottiin niiden olevan, eli avoimia, vapaita ja tasa-arvoisia kaikille osallistujille", hän sanoi.

Hän myönsi, että yksityissijoittajat eivät ole vielä täysin sisäistäneet tätä, mutta hän viittasi siihen, että tieto on leviämässä. "Jotkut rikastuvat tästä, mutta suurin osa ei", hän lisäsi. Keskustelu siitä, ovatko markkinat rationaaliset vai manipuloituja, ei todennäköisesti ratkea niin kauan kuin Hormuzin salmi on kiistanalainen, inflaatioriskit jatkuvat ja tulitaukoehdot ovat vielä kesken.

Historia osoittaa, että osakemarkkinat yleensä elpyvät geopoliittisten konfliktien jälkeen. Historia on kuitenkin osoittanut, että jotkut suurimmista romahduksista ovat seuranneet irrationaalisia kaikkien aikojen ennätyskorkeuksia. Se, sopivatko nämä tapahtumat historiallisiin malleihin, riippuu siitä, mitä seuraavaksi tapahtuu.