Kolme tekijää saattaa ratkaista, merkitseekö bitcoinin huonoin kuukausi sitten vuoden 2022 pohjalukemaa, sillä keskuspankkien kiristynyt rahapolitiikka, inflaatiopaineet, ETF-rahastoista tapahtuneet pääomavirtat, mekaaninen myynti ja poliittinen epävarmuus painoivat riskipitoisia sijoituskohteita, samalla kun suuret omistajat keräsivät osuuksiaan.
Suurten sijoittajien ostot viittaavat bitcoinin pohjaan vuoden 2022 jälkeen pahimman kuukauden jälkeen — 3 merkkiä, joita kannattaa seurata
KIRJOITTAJA
JAA
Keskeiset johtopäätökset
- 21Shares nosti esiin inflaation, bitcoinin tukialueen ja välivaalien tuloksen todennäköisyydet keskeisinä markkinasignaaleina.
- Suuret sijoittajat jatkoivat ostamista 60 000 dollarin tuntumassa, mikä toistui aiempien bitcoinin syklin pohjien yhteydessä havaituista signaaleista.
- Bitcoinin huonoin kuukausi sitten vuoden 2022 koitti, kun makrotalouden kiristyminen, ETF-rahastoista tapahtuneet ulosvirtaukset ja mekaaninen myynti vaikuttivat laajasti riskipitoisiin sijoituskohteisiin.
Oliko suurten sijoittajien ostotoiminta merkki pohjasta vai vain jälleen yksi väärä lähtö?
Bitcoinin jyrkkä myyntiaalto kesäkuussa tapahtui, kun suuret omistajat jatkoivat ostamista laskun aikana, kertoo 21Sharesin 7. heinäkuuta 2026 julkaistu raportti, jonka otsikko on ”Bitcoinilla oli huonoin kuukausi vuosiin. Onko pohja saavutettu?” Hinnat heikkenivät jyrkästi, mutta indikaattori, joka seurasi suurten omistajien nettomääräistä ostotoimintaa, viittasi voimakkaaseen kertymiseen bitcoinin vaihdellessa 60 000–64 000 dollarin välillä.
Tämä kertymä erottui selvästi, kun voittoa tekevien sijoittajien osuus laski alle 50 prosentin. Analyysissä verrattiin tilannetta kahteen aikaisempaan kriisijaksoon: maaliskuun 2020 Covid-19-romahdukseen ja vuoden 2022 neljännen neljänneksen FTX-romahdukseen. Kuten yritys totesi:
”Viimeksi kun nämä kaksi signaalia yhtyivät (maaliskuun 2020 Covid-romahduksen ja vuoden 2022 neljännen neljänneksen FTX-romahduksen aikana), markkina oli syklin pohjalla tai sen lähellä – molemmat olivat merkittäviä ostokohteita.”
Signaali ei todista, että bitcoin olisi saavuttanut pohjansa, mutta se osoittaa, että suuret omistajat ostivat, kun taas heikommat markkinaosapuolet kärsivät tappioita. Tämä ero muovasi laajempaa argumenttia: kesäkuun lasku näytti vähemmän pitkän aikavälin vakaumuksen romahtamiselta ja enemmän makrotaloudellisen paineen, pakotetun asemien uudelleenjärjestelyn ja institutionaalisen stressin yhdistelmältä.
Mitkä kolme signaalia voivat ratkaista, pysyykö pohja voimassa?
Analyysissä varoitettiin luottamasta pelkästään hintaan ja todettiin:
”Kolme asiaa kertovat enemmän kuin mikään yksittäinen hintaliike.”
Ensimmäinen on heinäkuun lopun inflaatioluku. Alhaisempi lukema, erityisesti energiakustannusten osalta, vahvistaisi perusteita Yhdysvaltain keskuspankin rahapolitiikan keventämiselle myöhemmin vuonna 2026 ja vähentäisi yhtä merkittävää vastatuulta riskipitoisille sijoituskohteille.
Toinen on se, pysyykö bitcoin 59 000–62 000 dollarin vyöhykkeellä, jossa sen 200 viikon liukuva keskiarvo osuu yhteen historiallisten ostotasojen kanssa. Viikkopäätös tämän vaihteluvälin alapuolella merkitsisi lisääntynyttä laskuriskiä.
Kolmas tekijä on marraskuun välivaalit. Analyysissä todettiin, että bitcoinilla on ollut -0,79:n käänteiskorrelaatio demokraattien voittotodennäköisyyksiin Polymarketissa vuoden 2025 puolivälistä lähtien.
Suurten sijoittajien kertymä viittaa siihen, että bitcoin saattaa olla lähellä syklin pohjaa, mutta todisteet ovat edelleen puutteellisia. Inflaatio, tekninen tuki, välivaalien asemointi ja Strategyn julkistamat tiedot ratkaisevat, oliko kesäkuu pelkkä notkahdus vai merkki syvemmästä kriisistä. 29. kesäkuuta Strategy valtuutti jopa 1,25 miljardin dollarin arvosta bitcoin-myyntejä käteisvarantonsa rahoittamiseksi ja on sittemmin raportoinut myynneistä, minkä vuoksi tulevat ilmoitukset ovat avainasemassa lisämyynnin seuraamisessa.
Miksi kesäkuun pahin lasku vuodesta 2022 lähtien oli suurempi kuin bitcoinin
Bitcoinin lasku tapahtui osana laajempaa riskien välttelyä, kun keskuspankkien aggressiivinen rahapolitiikan kiristäminen ja energiakriisi nostivat inflaatio-odotuksia. Nasdaq menetti kesäkuun aikana 1,13 biljoonaa dollaria markkina-arvostaan, kun taas S&P 500 menetti 560 miljardia dollaria ja digitaaliset omaisuuserät 380 miljardia dollaria.
Suurin kryptovaluutta joutui myös myyntipaineeseen Yhdysvaltain spot-bitcoin-ETF:ien taholta, joista virtaili ulos yli 2,5 miljardia dollaria kesäkuun aikana. Suuri osa tästä liittyi basis-kauppaan, kun kauppiaat purkivat positioitaan spot-ETF:ien ja bitcoin-futuurien välillä. CME:n tietojen mukaan vipuvaikutteiset rahastot vähensivät lyhyitä positioitaan noin 100 000 BTC:stä 63 000 BTC:hen, eli noin 2,3 miljardiin dollariin, mikä viittaa pikemminkin arbitraasikauppojen purkamiseen kuin siihen, että pitkäaikaiset sijoittajat olisivat hylänneet bitcoinin.
Analyysin johtopäätös oli seuraava:
”Tämän omaisuusluokan pitkän aikavälin näkymät ovat edelleen ennallaan, ja perustekijät ovat pikemminkin parantuneet laskusuhdanteen aikana. Tämä muistuttaa siitä, miksi positioiden koon määrittäminen on tärkeämpää kesäkuun kaltaisena kuukautena kuin kuukausina, jolloin hinnat vain nousevat.”
Tämä artikkeli on käännetty englannista tekoälyn avulla. Alkuperäinen englanninkielinen versio on auktoritatiivinen lähde; automaattiset käännökset voivat sisältää epätarkkuuksia, erityisesti oikeudellisessa ja sääntelyyn liittyvässä terminologiassa.
