Strategy Inc. julkisti maanantaiaamuna laajan, viisiosaisen Digital Credit Capital Framework -kehyksen, jonka puitteissa se hyväksyi bitcoinin myynnin, korotti STRC-etuoikeutettujen osakkeiden osinkokantaa ja käynnisti miljardin dollarin takaisinosto-ohjelmat sekä etuoikeutetuille että kantaosakkeille, kun bitcoinin kurssi oli kello 8 aamulla noin 60 032 dollaria kolikolta. MSTR:n osakkeen kurssi on noin 82 dollaria.
Strategy lanseeraa 2,55 miljardin dollarin Reserve Shield -suojan, kun MSTR romahtaa 30 % ja bitcoinin arvo nousee 60 000 dollariin
KIRJOITTAJA
JAA
Tärkeimmät kohdat
- Strategyn 2,55 miljardin dollarin varanto kattaa 17,4 kuukauden etuoikeutettujen osinkojen ja korkomaksujen.
- STRC:n osinkokorko nousee 12 prosenttiin 1. heinäkuuta 2026 alkaen, ja tavoitteena on 99–100 dollarin kaupankäyntihinta.
- Strategy hyväksyy 1 miljardin dollarin takaisinostot sekä etuoikeutetuista osakkeista että MSTR-osakkeista, jotka rahoitetaan osittain bitcoinin myynnillä.
Tysons Cornerissa, Virginiassa, sijaitseva yhtiö ilmoitti noin 2,55 miljardin dollarin varannosta 28. kesäkuuta 2026. Luku sisältää odotetut käteistulot vielä selvittämättömistä markkinahintaisista osakeanneista. Hallituksen hyväksymän uuden toimintaperiaatteen mukaan varantoa voidaan käyttää ainoastaan etuoikeutettujen osinkojen ja ulkona olevan velan korkojen maksamiseen. Mikä tahansa muu käyttö edellyttää hallituksen lupaa.
Nykyisellä kulutusvauhdilla 2,55 miljardia dollaria riittää kattamaan noin 17,4 kuukauden ajan Strategyn vuosittaiset etuoikeutettujen osakkeiden osingot ja korkovelvoitteet, joiden kokonaismäärä on noin 1,76 miljardia dollaria vuodessa. Hallitus asetti varannon vähimmäistason 12 kuukauden kattavuudeksi.
”Strategy on edelleen sitoutunut pitämään bitcoinia ensisijaisena kassavarantovaroinaan”, sanoi Strategyn perustaja ja toimitusjohtaja Michael Saylor. ”Samalla Digital Credit vaatii likviditeettiä, kurinalaisuutta ja aktiivista pääoman hallintaa. Tämä toimintamalli on suunniteltu vahvistamaan luottokelpoisuutta ja antamaan yhtiölle mahdollisuuden vähentää odotettavissa olevia etuoikeutettujen osakkeiden osinkomaksuja, kun se on kannattavaa.”
Saylor lisäsi X:ssä:
”Strategy aikoo edelleen noudattaa kurinalaisuutta MSTR-osakkeiden liikkeeseenlaskussa, erityisesti kun osakkeen kurssi on 1x mNAV:n tasolla tai lähellä sitä.”
STRC:n korkoa korotettiin
Strategy korotti muuttuvakorkoisen A-sarjan ikuisen stretch-etuoikeutetun osakkeen (STRC) vuosittaisen osinkokoron noin 11,5 prosentista 12,00 prosenttiin. Korotus tulee voimaan puolikuukausittain jaksoittain, joiden täsmäytyspäivä on 1. heinäkuuta 2026 tai sen jälkeen. STRC, jonka nimellisarvotavoite on 100 dollaria, on laskenut noin 74,57 dollariin, kun bitcoinin yli 30 prosentin lasku vuoden alusta lähtien ja yleinen riskinottohaluttomuus ovat painaneet instrumentin kurssia.
Yhtiö ilmoitti, että sen tavoitteena on, että STRC:n kurssi pysyy ajan mittaan 99–100 dollarin välillä. Strategy arvioi STRC:n osinkokantaa kuukausittain ottaen huomioon muun muassa STRC:n kaupankäyntitasot, bitcoinin hinnan ja volatiliteetin, Yhdysvaltain dollarin varantokattavuuden sekä luottomarkkinoiden olosuhteet.
Takaisinosto-ohjelmat
Strategy on hyväksynyt kaksi erillistä 1 miljardin dollarin takaisinosto-ohjelmaa. Ensimmäinen koskee sen digitaalisia luottovakuudellisia arvopapereita, mukaan lukien STRC-, STRF-, STRD- ja STRK-etuoikeutetut osakkeet. STRC on ensisijainen takaisinostokohde, jos johto katsoo ostojen lisäävän osakkeen arvoa. Toinen koskee A-luokan kantaosakkeita.
Toimitusjohtaja Phong Le kuvaili toimenpidettä pääomastrategian muutokseksi. ”Aiomme vaihdella arvopapereiden liikkeeseenlaskun ja takaisinoston välillä: liikkeeseenlasku tapahtuu, kun pääoma on houkuttelevaa, ja takaisinosto, kun instrumenttimme kaupankäyntitaso on sellainen, että takaisinostot lisäävät osakkeen arvoa”, Le totesi.
Kumpaakaan takaisinosto-ohjelmaa ei rahoiteta USD-reservistä. Molempia voidaan muuttaa, keskeyttää tai lopettaa milloin tahansa.
Bitcoinien myynti nyt pöydällä
Puitesopimus valtuuttaa myös BTC-monetisointiohjelman, jonka avulla Strategy voi myydä bitcoineja kolmeen tarkoitukseen: USD-reservin kasvattamiseksi jopa 1,25 miljardiin dollariin, osinko- ja korkomaksujen rahoittamiseksi silloin, kun bitcoinien myynti on osakeantia edullisempaa, sekä takaisinostojen rahoittamiseksi.
Yhdessä olemassa olevan 2,55 miljardin dollarin USD-reservin kanssa 1,25 miljardin dollarin BTC-monetisointivaltuutus antaa Strategylle yhteensä noin 3,80 miljardin dollarin likviditeettikattavuuden etuoikeutettujen osakkeiden osinkojen maksamiseen, mikä vastaa noin 25,9 kuukauden nykyisiä velvoitteita.
”Bitcoin on pääomaa”, sanoi Strategyn talousjohtaja Andrew Kang.
Kang lisäsi:
”2,55 miljardin Yhdysvaltain dollarin varannon ja hallituksen valtuuttaman 1,25 miljardin dollarin varannon kartuttamiseen tarkoitetun BTC:n rahaksi muuttamiskapasiteetin ansiosta Strategyllä on noin 25,9 kuukauden likviditeettikate etuoikeutettujen osakkeiden osinkojen kattamiseksi.”
Oman pääoman hallinta
Strategy ilmoitti aikovansa vähentää kantaosakkeiden liikkeeseenlaskua, erityisesti kun MSTR-osakkeen kurssi on lähellä 1-kertaista mNAV-arvoa osaketta kohden. MSTR-osakkeen kurssi on laskenut jyrkästi bitcoinin yli 30 prosentin laskun myötä vuoden alusta lähtien ja on nyt noin 82 dollaria, ja STRC-osakkeen kurssi on ollut nimellisarvon alapuolella.
Yhtiö julkistaa merkittävät bitcoin-myynnit ja pääomamarkkinatoimet tavanomaisen Form 8-K -menettelyn mukaisesti. Huolimatta ilmoituksesta mahdollisista BTC-myynneistä bitcoinin hinta nousi Saylorin lausunnon jälkeen prosenttiyksikön verran 60 625 dollariin kolikolta.
Tämä artikkeli on käännetty englannista tekoälyn avulla. Alkuperäinen englanninkielinen versio on auktoritatiivinen lähde; automaattiset käännökset voivat sisältää epätarkkuuksia, erityisesti oikeudellisessa ja sääntelyyn liittyvässä terminologiassa.
