Senaatin demokraatit varoittavat, että SEC:n kryptovaluuttoja koskevat poikkeukset saattavat heikentää sijoittajien suojaa

Keskeiset kohdat:

• Warren ja Van Hollen vastustivat SEC:n ohjeistusta, jonka he katsovat voivan heikentää kryptosijoittajien suojaa.
• Kirjeessä varoitetaan, että valvonta saattaa heikentyä eri token-luokissa, stakingissa, louhinnassa, wrappingissa ja airdropeissa.
• Atkinsilla on määräaika 8. toukokuuta 2026, kun kongressi harkitsee kryptomarkkinoiden rakennetta koskevaa lainsäädäntöä.

SEC:n kryptovaluuttaohjeet herättävät huolta sijoittajansuojasta

Senaatin demokraatit varoittivat 27. huhtikuuta, että Yhdysvaltain arvopaperimarkkinaviranomaisen (SEC) uudet kryptovaluuttaohjeet saattavat heikentää sijoittajansuojaa sulkemalla pois merkittäviä osia markkinoista. Senaattorit Elizabeth Warren ja Chris Van Hollen painostivat SEC:n puheenjohtajaa Paul Atkinsia poikkeuksista, joiden he väittävät antavan kryptovaluutta-yrityksille mahdollisuuden kiertää pitkään voimassa olleita arvopaperisääntöjä.

Senaattorit viittasivat SEC:n tulkintatiedotteeseen, jossa kryptovarat jaetaan viiteen luokkaan: digitaaliset hyödykkeet, digitaaliset keräilyesineet, digitaaliset työkalut, stablecoinit ja digitaaliset arvopaperit. Tämän kehyksen mukaisesti virasto ei käsittele digitaalisia hyödykkeitä, digitaalisia keräilyesineitä ja digitaalisia työkaluja arvopapereina, kun taas stablecoinit voivat täyttää vaatimukset tai eivät niiden ominaisuuksista riippuen. Senaattorit väittivät, että Atkinsin tavoitteena on laajentaa kryptovaluutta-yrityksille räätälöityjä reittejä pääoman hankkimiseksi vähemmillä sääntelyrajoituksilla. He kirjoittivat:

”Vaikuttaa siltä, että aiotte pyrkiä tähän tavoitteeseen vapauttamalla suurimman osan kryptovaluutoista arvopaperilakien soveltamisesta – mikä voi aiheuttaa merkittävää haittaa ja vaikutuksia sijoittajille ja rahoitusmarkkinoillemme.”

Kryptovaluuttojen poikkeukset voivat muuttaa valvontaa ja varainhankintaa

Kirjeessä annetaan tarkempia yksityiskohtia siitä, mitä nämä poikkeukset voisivat kattaa. Warren ja Van Hollen kirjoittivat, että SEC julistaa louhinnan, stakingin, wrappingin ja airdropit suurelta osin arvopaperilakien soveltamisalan ulkopuolelle. He varoittivat, että tämä lähestymistapa voisi vähentää valvontaa paitsi kryptovaroista, myös niiden jakeluun, tukemiseen tai siirtämiseen käytettävistä tavanomaisista markkinatoiminnoista.

Senaattorit kyseenalaistivat myös SEC:n näkemyksen, jonka mukaan kryptovaroja voidaan erottaa sijoitussopimuksista. Heidän mielestään tämä kehys voisi mahdollistaa varojen siirtymisen arvopaperisääntelyn piiriin ja sieltä pois ajan myötä. Heidän huolensa on, että yksityissijoittajat saattavat menettää arvopaperilakien suojan jälkimarkkinatapahtumissa, vaikka varat olisivat aiemmin liittyneet arvopaperitarjoukseen. Warren ja Van Hollen kiinnittivät huomiota myös mahdollisiin tuleviin poikkeuksiin. Kirjeessään he huomauttavat, että Atkins on keskustellut startup-poikkeuksesta, varainhankintapoikkeuksesta ja sijoitussopimusten turvasatamasta joillekin kryptovaroille. Kirjeen mukaan nämä toimenpiteet voisivat mahdollistaa joidenkin kryptoyritysten kerätä kymmeniä miljoonia dollareita useiden vuosien aikana ilman rekisteröitymistä SEC:iin.

Atkinsin vastaus on odotettavissa 8. toukokuuta 2026 mennessä. Senaattorit kehottivat kongressia tukkimaan kryptovaluuttojen sääntelyn porsaanreiät, kun se käsittelee markkinarakennelainsäädäntöä. He viittasivat myös poliittisesti sidoksissa olevien kryptovaluutta-intressien mahdollisiin etuihin, mukaan lukien Trumpin perheeseen liittyvät intressit. Heidän kirjeessään todetaan:

”Aivan yhtä varmasti kuin sijoittajat kärsivät vahinkoa komission pyrkiessä tarjoamaan erityiskohtelua kryptovaluutoille, Trumpin perheen omistukset saavat vauhtia näistä suotuisista sääntelykehityksistä.”

Johtopäätös on selkeä: Warren ja Van Hollen väittävät, että SEC:n laajat kryptovaluuttoja koskevat poikkeukset voivat heikentää sijoittajansuojaa ja vähentää vastuullisuutta.