Schiff: Bitcoin on ”kullan vastakohta”, kun sota ja inflaatio vauhdittavat nousua

”Anti-kulta”-argumentti

Euro Pacific Asset Managementin toimitusjohtaja ja pitkäaikainen bitcoinin kriitikko Schiff on viettänyt viime viikon väittäen, että bitcoin ei pelkästään jää jälkeen kullan noususta, vaan liikkuu päinvastaiseen suuntaan. Hän kirjoitti äskettäin X:ssä:

Bitcoin on vihdoin se korreloimaton sijoitus, jonka toivoitte sen olevan. Silloinkin kun riskipitoiset ja riskittömät sijoitukset nousevat, bitcoin laskee.

Samassa viestissä Schiff esitti väitteensä tueksi lukuja ja totesi, että kulta on noussut vuoden aikana 9 %, hopea 11 %, Nasdaq 13 % ja Russell 2000 14 %, kun taas bitcoinin arvo on laskenut 11 % samana aikana. Schiffin laskelmien mukaan ero on laajentunut tänä vuonna muina aikoina jopa 20 prosenttiyksikköön, ja hän pitää tätä eroa todisteena siitä, että bitcoinin ”digitaalinen kulta” -narratiivi ei ole koskaan perustunut siihen, miten omaisuuserä tosiasiassa käy kauppaa.

Kullan ja hopean sota-ajama nousu

Schiff yhdistää kullan ja hopean vahvuuden suoraan geopoliittisiin riskeihin. SchiffGoldin perjantaisessa Gold Wrap -julkaisussa Schiff ja hänen tiiminsä esittivät, että kulta ja hopea ovat todennäköisesti saavuttaneet lyhyen aikavälin pohjansa, vaikka laajemmat osakeindeksit heiluvatkin. Käynnissä oleva sota ja öljyn hinnan nousu ruokkivat uutta inflaatiopainetta ja ohjaavat sijoittajia perinteisten turvasatamien pariin.

Kulta kävi kauppaa 10. elokuuta noin 4 378 dollarin unssihinnalla, mikä oli noin 0,8 %:n nousu päivän aikana, ja se pysyi edelleen selvästi vuoden alun tasoa korkeammalla. Hopea on ollut vielä vahvempaa: se saavutti nimellisen kaikkien aikojen ennätyksensä 121,67 dollaria tammikuussa ja on pysynyt siitä lähtien lähellä ennätystasoa. Schiffin mukaan öljyn aiheuttama inflaatio, joukkovelkakirjojen myyntiaallon seurauksena nousseet valtionlainojen tuotot sekä käynnissä olevan konfliktin ympärillä muuttuva julkinen viestintä ovat metallien vahvuuden todelliset taustavoimat – ei mikään uusi luottamus fiat-valuutan vakauteen.

Bitcoin sen sijaan laski eilen alle 64 000 dollarin ja on pysynyt siellä siitä lähtien, jatkaen heikkoa kehitystään, jonka vuoksi se on jäänyt jälkeen kaikista muista Schiffin seuraamista merkittävistä omaisuusluokista, mukaan lukien osakkeet, joiden osalta hän on erikseen varoittanut, että ne voivat ajautua syvempään laskusuhdanteeseen, jos konflikti pitkittyy.

Toistuva kiista bitcoinin kanssa

Tämä ei ole ensimmäinen kerta, kun Schiff on korostanut korrelaation puuttumista, sillä Bitcoin.com News raportoi heinäkuussa, että Schiff väitti bitcoinin ja kullan välisen korrelaation ”olevan koskaan todellista” ja viittasi siihen, ettei bitcoinin arvo noussut kullan mukana vuoden 2025 jalometallien nousun aikana, todisteena siitä, että suhde, jonka kauppiaat olettivat olevan olemassa, ei yksinkertaisesti ollut olemassa.

Schiff on myös varoittanut, että Michael Saylorin johtama yritysten bitcoin-sijoitusyhtiö Strategy voisi joutua kärsimään ”paljon suurempia” tappioita, kun otetaan huomioon sen noin 840 000 BTC:n positio. Tämä varoitus on saanut entistä enemmän painoarvoa, sillä Strategy on alkanut myydä kolikoita tappiolla tänä vuonna.

Bitcoinin kannattajat ovat vastanneet Schiffin toistuviin hyökkäyksiin väittäen, että lyhytaikainen hintojen ero yksittäisen riskien välttämisen jakson aikana ei ratkaise monivuotista keskustelua bitcoinin roolista arvon säilyttäjänä, ja että kullan omat nousut aiempien kriisien aikana eivät ole estäneet sitä kärsimästä omia jyrkkiä laskuja.