Raportti: SBI ja Rakuten perustavat kryptovaluuttarahastoja, kun 11 japanilaista arvopaperivälittäjää harkitsee alalle tuloa

Japanilaiset välittäjät ajavat kryptorahastoja, kun FSA tähtää vuoden 2028 sääntelymääräaikaan

SBI Securities ja Rakuten Securities aikovat kehittää ja jakaa kryptosijoitusrahastoja sisäisesti, kertoo tuore Nikkei Asia -raportti. Tuotteet tarjoaisivat tavallisille välitystiliasiakkaille mahdollisuuden sijoittaa bitcoiniin ja ethereumiin ilman erillistä pörssitiliä tai digitaalista lompakkoa.

SBI Securities aikoo myydä rahastoja, jotka on rakentanut sen konserniyhtiö SBI Global Asset Management. Konserni aikoo hoitaa tuotekehityksen, ETF-rakenteiden suunnittelun ja jakelun kokonaan omassa ekosysteemissään.

Rakuten Securities on omaksumassa samanlaisen lähestymistavan, kuten Nikkei Asian toimittajat Miyu Fukawa ja Shogo Furuta kertoivat. Yritys tekee yhteistyötä Rakuten Investment Managementin kanssa tarjotakseen kryptovaluutta-sijoitusrahastoja älypuhelinsovelluksensa kautta.

Nikkei Asia kysyi 18:lta suurelta japanilaiselta arvopaperivälittäjältä ja havaitsi laajaa kiinnostusta. Nomura Securities, Daiwa Securities, SMBC Nikko Securities, Mizuho Securities, Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities ja seitsemän muuta yritystä ilmoittivat harkitsevansa tällaisten tuotteiden tarjoamista, kun sääntely on viimeistelty.

Rahoituspalveluvirasto (FSA) pyrkii muuttamaan sijoitusrahastolakia siten, että kryptovaluutat täyttäisivät sijoitusvälineisiin kelpoisten määriteltyjen varojen vaatimukset. Tavoiteajankohta on vuosi 2028. Tämä muutos mahdollistaisi sen, että välitystoimistot ja varainhoitajat voisivat laillisesti pitää kryptovaluuttoja rahastorakenteiden sisällä.

Huhtikuussa 2026 Japanin hallitus hyväksyi lakiesityksen, jolla kryptovaluutat luokiteltaisiin uudelleen rahoitusvälineiksi rahoitusväline- ja pörssilain nojalla, jolloin ne siirrettäisiin pois maksuvälineiden luokasta. Jos parlamentti hyväksyy lakiesityksen nykyisen istuntokauden aikana, sääntöjen odotetaan tulevan voimaan tilikaudella 2027.

Ehdotetulla lainsäädännöllä alennettaisiin myös kryptovaluuttojen voittojen verokantaa 20 prosenttiin, mikä vastaisi osakkeisiin ja joukkovelkakirjoihin sovellettavaa verokantaa. Tällä hetkellä japanilaiset sijoittajat voivat joutua maksamaan jopa 55 prosentin verokantaa kryptovaluuttojen voitoista.

Uudistettu sääntelykehys asettaisi myös tiukempia säilytys- ja turvallisuusvaatimuksia luottopankkeille ja muille laitoksille, jotka hallinnoivat kryptovaluuttoja sijoitustoiminnassaan, sekä lisäisi sisäpiirikauppaa koskevia kieltoja.

Japanissa on jo vuosia ollut säännelty kotimainen kryptovaluuttapörssisektori, johon kuuluvat lisensoidut alustat kuten Bitflyer, Coincheck ja SBI VC Trade. Bitcoin-ETF:ien kauppa alkoi Yhdysvalloissa vuonna 2024, ja vastaavia tuotteita on nyt listattu Kanadassa, Hongkongissa ja Australiassa.
Nomura ja Daiwa ovat aiemmin ilmoittaneet suunnitelmistaan kehittää kryptosijoitustuotteita omien konserniensa sisällä. SMBC-konserni on perustanut konserninlaajuisen työryhmän tutkimaan mahdollisuuksia, ja Mizuho Financial Groupin alainen Asset Management One on aloittanut sisäiset keskustelut.

Tokion pörssissä listatut spot-kryptovaluutta-ETF:t ovat edelleen pidemmän aikavälin mahdollisuus, kunnes FSA on laatinut säännöt, Nikkei Asia raportoi. Markkinavaikutukset ovat merkittävät: tutkimusten mukaan lähes 80 % japanilaisista institutionaalisista sijoittajista aikoo allokoida 2–5 % salkkuistaan kryptovaluuttoihin vuoteen 2029 mennessä.