BitMEXin perustaja Arthur Hayes esitti uudessa analyysiraportissaan, että Yhdysvaltain valtiovarainministeriön laajennettu joukkovelkakirjojen takaisinosto-ohjelma merkitsee uuden bitcoinin nousumarkkinan alkua, kun BTC:n kurssi on jo toisena päivänä peräkkäin yli 80 000 dollaria.
Arthur Hayesin mukaan valtiovarainministeriön takaisinostot merkitsevät ”uutta bitcoinin noususykliä”
KIRJOITTAJA
JAA
Keskeiset johtopäätökset
- Arthur Hayesin mukaan valtiovarainministeriön takaisinostot ennakoivat uutta bitcoinin noususuhdannetta, kun BTC ylitti tällä viikolla 80 000 dollarin rajan.
- Valtiovarainministeriö kaksinkertaistaa pitkäaikaisten joukkovelkakirjojen takaisinostojen ylärajan 4 miljardiin dollariin per operaatio 9. syyskuuta alkaen.
- Hayes totesi, että hänen Maelstrom-rahastonsa on nyt ”maksimiriskissä”, sillä se on voimakkaasti sijoittanut BTC:hen, ETH:hen ja ENA:han.
Takaisinostot, tuotot ja bitcoinin hinnan nousu
BitMEXin perustaja ja Maelstromin sijoitusjohtaja Arthur Hayes julkaisi tänään tutkimusartikkelin, jossa hän väitti voimakkaasti, että Yhdysvaltain valtiovarainministeriön laajennettu joukkovelkakirjojen takaisinosto-ohjelma on merkinnyt uuden bitcoin-noususuhdanteen alkua. Artikkelin julkaisuaika osui yhteen bitcoin-hinnan liikkeiden kanssa, jotka nostivat kurssin päivänsisäiseen ennätykseen, 81 000 dollariin.
Tarkemmin tarkasteltuna valtiovarainministeriön tulevat toimet tarkoittavat, että viranomainen aikoo kaksinkertaistaa pitkäaikaisten joukkovelkakirjojen takaisinoston enimmäismäärän 2 miljardista dollarista vähintään 4 miljardiin dollariin per operaatio. Tämä toimenpide astuu voimaan 9. syyskuuta ja jatkuu 4. marraskuuta asti. Se on osa laajempaa suunnitelmaa, jossa varataan 38 miljardia dollaria likviditeettiä tukeviin ostoihin ja 25 miljardia dollaria lyhytaikaisten kassanhallinnan takaisinostojen rahoittamiseen kyseisen vuosineljänneksen aikana.
Hayesin argumentti on varsin suoraviivainen: kun vanhempia, pidempiaikaisia valtion joukkovelkakirjoja ostetaan suuria määriä, niiden hinnat nousevat väistämättä (samalla kun niiden tuotot laskevat). Tämän seurauksena riskipitoiset sijoituskohteet, kuten bitcoin, tulevat entistä houkuttelevammiksi kaikille, jotka etsivät vakaata tuottoa.
Teknisemmällä tasolla on syytä mainita, että 10-vuotisen valtion joukkovelkakirjalainan tuotto laski kohti 4,65 %:a ja 30-vuotisen tuotto lähestyi 5,20 %:a ilmoituksen yhteydessä. Tämän lisäksi bitcoinin viime päivien nousu on tapahtunut samaan aikaan, kun bitcoin-ETF:iin on virrannut noin 517 miljoonan dollarin nettomääräinen pääoma, mikä on lisännyt ostopainetta makrotaloudellisten tekijöiden lisäksi.
”Maksimiriski”
Äskettäisessä haastattelussa Hayes kertoi Crypto Banter -ohjelman juontajalle Ran Neunerille, että riskipitoisten sijoituskohteiden välttäminen nykyisessä tilanteessa olisi virhe, ja lisäsi, että hänen yrityksellään Maelstromilla on tällä hetkellä sijoituksia moniin tällaisiin kohteisiin, mukaan lukien bitcoin, ether, ENA ja ETHFI.
Hayes on väittänyt, että Bessent noudattaa käytännössä samaa likviditeetin laajentamisen strategiaa, jota entinen valtiovarainministeri Janet Yellen käytti aiempina vuosina: velan liikkeeseenlaskua ja takaisinostoja käytetään markkinaolosuhteiden hallintaan tavalla, joka toimii samankaltaisesti kuin Yhdysvaltain keskuspankin määrällinen keventäminen, ilman että se teknisesti ottaen olisi sitä.
Tähän liittyen Bitmexin perustaja kirjoitti äskettäin artikkelin nimeltä ”Yen-quake”, jossa hän väitti, että dollari-jen-valuuttakurssiin kohdistuva paine voisi pakottaa Japanin ja Yhdysvaltojen koordinoimaan poliittisia toimiaan tavalla, joka lopulta hyödyttäisi bitcoinia.
Molemmissa kirjoituksissa oli yhteinen viesti: valtion taseen hallinta (ei kryptovaluuttoihin liittyvät kehitykset) on hallitseva voima bitcoinin seuraavan merkittävän liikkeen takana.
Ei aivan määrällistä keventämistä
Viimeaikaisissa väitteissään Hayes on kiinnittänyt huomiota eron tekemiseen valtiovarainministeriön takaisinostojen ja Fedin omaisuuserien ostojen välillä, lisäten, että vaikka molemmat voivat tukea riskipitoisia omaisuuseriä, näiden kahden välillä on selvä ero.
Hän korostaa, että takaisinostot ovat virallisesti velanhallinnan väline, jonka tarkoituksena on parantaa markkinoiden likviditeettiä ja alentaa valtiovarainministeriön lainakustannuksia eri maturiteeteilla, eivätkä ne ole tarkoituksellinen yritys syöttää uutta rahaa rahoitusjärjestelmään, kuten määrällisessä keventämisessä tehdään.
Itse asiassa New Yorkin Fed teki erikseen noin 10 miljardin dollarin arvosta varannonhallintaostoja samoihin aikoihin, ja valtiovarainministeriön yleistilillä oli noin 940 miljardia dollaria, ja ennusteiden mukaan vuoden lopun saldo olisi lähellä 850 miljardia dollaria.
Hayes ennustaa, että seuraavan viikon tai kahden aikana käynnissä oleva bitcoinin hinnan nousu voi viedä sen yli 110 000 dollarin, ja joissakin hänen kommenteissaan on jopa mainittu 200 000 dollarin hintataso (mutta osana pidemmän aikavälin tavoitetta).
Tämä artikkeli on käännetty englannista tekoälyn avulla. Alkuperäinen englanninkielinen versio on auktoritatiivinen lähde; automaattiset käännökset voivat sisältää epätarkkuuksia, erityisesti oikeudellisessa ja sääntelyyn liittyvässä terminologiassa.
