Eräs sijoittaja tienasi 42 miljoonaa dollaria 10 kuukaudessa, mutta sitten yliinnostunut lyhyeksi myynti pyyhkäisi voitot pois 18 päivässä

10 kuukauden voittoputki romahti alle kolmessa viikossa

Romahduksen havaitsi Lookonchain

, suurten kauppiaiden liikkeitä seuraava blockchain-analyysitili. Sen tietojen mukaan loracle.hl:ltä kesti noin 10 kuukautta kerätä 42,2 miljoonan dollarin voitto kaupankäymällä ikuisilla futuureilla, jotka ovat vipuvaikutteisia johdannaisia, joiden avulla kauppiaat voivat lyödä vetoa hinnasta ilman, että heidän tarvitsee omistaa kohde-etuutta.

Tämä kärsivällinen tulosketju haihtui vain 18 päivässä, kun kauppias avasi mittavan lyhyen position HYPE-tokenia vastaan, joka on Hyperliquid-ikuisfutuuripörssin oma token. Kun HYPE jatkoi nousuaan, lyhyt positio vuoti tappiota, ja arvioiden mukaan kauppias menetti paitsi koko 42,2 miljoonan dollarin voiton, myös joutui 5,19 miljoonan dollarin lisätappiolle ennen kuin sulki suurimman osan positiosta.

Tämä ei ole ensimmäinen kerta, kun sama lompakko on noussut otsikoihin. Bitcoin.com News raportoi aiemmin, että loracle.hl myi miljoonia HYPE-tokenia puolustaakseen 103 miljoonan dollarin lyhyttä positiota likvidaatioriskin kasvaessa. Tämä hidas taistelu on nyt ratkennut karhun tappioksi.

Miksi HYPE:n lyhyeksi myynti on ollut niin tuskallista

HYPE on ollut yksi vuoden 2026 rankimmista kaupoista skeptikoille, sillä token saavutti eilen ennätyksellisen 70 dollarin tason, mikä kruunasi nousun, joka kiihtyi sen jälkeen, kun Commodity Futures Trading Commission (CFTC) hyväksyi ensimmäisen yhdysvaltalaisen ikuisen futuurisopimuksen. Se oli ensin ylittänyt 67 dollarin tason viime viikolla ja näyttää nyt saavuttavan uusia huippuja siitä lähtien.

Tärkein syy tokenin jatkuvaan nousuun näyttää olevan rakenteellinen, sillä sen emoyhtiö Hyperliquid ohjaa lähes kaikki kaupankäyntitulonsa takaisin HYPE:n ostamiseen avoimilta markkinoilta niin sanotun Assistance Fundin

kautta, mekanismin, joka ohjaa noin 99 % alustan maksuista jatkuviin ostoihin.

Kun pörssi on tuottanut yli 896 miljoonaa dollaria tuloja viimeisten 12 kuukauden aikana ja käsitellyt yli 176 miljardin dollarin 30 päivän volyymin, ostopaine on ollut väsymätöntä (tai toisin sanoen raakaa vastatuulta kaikille, joilla on lyhyitä positioita).

Tämä dynamiikka on toistuvasti puristanut laskupositioita, ja viimeksi se pyyhkäisi pois kymmeniä miljoonia lyhyitä positioita, kun HYPE nousi muutaman sentin päähän kaikkien aikojen korkeimmasta tasostaan. Tämä malli on muuttanut tokenin hautausmaaksi kauppiaille, jotka yrittävät ennustaa huippua.

Varoittava esimerkki vipuvaikutuksesta

Loracle.hl:n tarina on oppikirjaesimerkki siitä, kuinka vipuvaikutus on kaksiteräinen miekka, sillä samat ikuiset futuurivälineet, joiden avulla kauppias keräsi 42,2 miljoonaa dollaria 10 kuukauden aikana, myös vahvistivat laskua, kun markkinat kääntyivät väärään suuntaan.

Se korostaa myös vaaraa taistella refleksiivistä nousua vastaan. Kun tokenin hinnan nousu tuo lisää tuloja rahastoon, joka sitten ostaa lisää tokenia, lyhyeksi myyjät voivat joutua palautesilmukkaan, joka vahvistuu sitä mukaa, mitä korkeammalle hinta nousee. Useat vuoden kivuliaimmista likvidaatioista ovat tulleet kauppiailta, jotka ovat ottaneet positioita juuri tällaista momentumia vastaan.

Jää nähtäväksi, yrittääkö kauppias paluuta, kuten jotkut julkisesti paljastuneet ikuiset kauppiaat ovat tehneet, mutta välitön kysymys näyttää nyt olevan, pystyykö HYPE pitämään ennätysasemansa. Kun spot-pörssinoteerattu rahasto (ETF) on jo kaupankäynnissä ja lisätuotteet odottavat sääntelypäätöstä, kysyntäpuolen katalyytit pysyvät pelissä, vaikka laajempi markkina jäähtyisikin.

Karhut seuraavat tarkasti Assistance Fundin ostojen hidastumista tai Hyperliquid-volyymien kompastumista, sillä kumpikin voisi lopulta palkita lyhyeksi myyjät, jotka ovat viettäneet vuoden 2026 kaupan väärällä puolella.