Bitcoinin myyntiaallon taustalla epäillään SpaceX:n, OpenAI:n ja Anthropicin listautumisbuumia, joka imee kryptovaluuttojen varoja

Bitcoin vuotaa verta, kun Spacexin listautumisanti ja tekoälyn kysyntä herättävät keskustelua pääoman kierrosta

Bitcoinin jyrkkä viikoittainen lasku on herättänyt laajemman keskustelun siitä, mikä ajaa viimeisintä myyntiaaltoa, ja jotkut sijoittajat viittaavat pääoman kierron sijaan kryptovaluuttojen erityiseen heikkouteen. Bitwise Asset Managementin neuvonantaja ja Procap BTC:n kumppani Jeff Park väitti X:ssä, että bitcoin saattaa rahoittaa Spacexin, Anthropicin ja muiden haluttujen mahdollisuuksien kysyntää.

Myös monet muut, kuten Michael Saylor, Ted Pillows, Stephane Ouellette, Mark Dowding, Thierry Borgeat ja Brian HoonJong Paik, ovat selittäneet heikkoutta pääoman kierrolla, tekoälyn kysynnällä tai likviditeettipaineilla.

Tässä näkemyksessä bitcoinia pidetään pääomana, jota sijoittajat voivat siirtää nopeasti, kun jokin toinen harvinainen sijoituskohde vaatii käteistä. BTC tarjoaa syvää likviditeettiä, jatkuvaa kaupankäyntiä ja laajaa institutionaalista pääsyä. Nämä ominaisuudet voivat muuttua paineiksi, kun sijoittajat tarvitsevat varoja yksityisyritysten allokaatioihin, ETF-lunastuksiin tai uusien osakkeiden liikkeeseenlaskuun. Tästä näkökulmasta sijoittajat keräävät käteistä uusia mahdollisuuksia varten sen sijaan, että hylkäisivät bitcoinin.
Park kirjoitti:

”En usko, että bitcoinia myydään MSTR:n takia. Uskon, että sitä hyödynnetään markkinoiden tulevien kuumien rahakauppojen rahoittamiseen: Spacex, Anthropic, mikä tahansa muu, jonka kaikkien yhtäkkiä ’täytyy omistaa’.”

Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) sytytti symbolisen kipinän myytyään 32 BTC:tä noin 2,5 miljoonalla dollarilla, mikä oli sen ensimmäinen bitcoin-myynti vuodesta 2022 lähtien. Myynti oli pieni suhteessa sen laajempaan omistukseen, mutta se haastoi yritysten bitcoin-kassakaupan taustalla olevan ”älä koskaan myy” -psykologian. Bitcoin laski myöhemmin alle 60 000 dollarin, ja myös Strategyn osakkeet heikkenivät. Tämä tapahtumasarja auttoi siirtämään huomion yhden yrityksen myynnistä laajempaan likviditeettikeskusteluun.
Elon Muskin Spacex on pääomakierron keskustelun keskiössä. Yhtiö pyrkii keräämään jopa 75 miljardia dollaria historiansa suurimmaksi mahdolliseksi listautumisanniksi (IPO), jonka ennustettu markkina-arvo on lähes 1,77 biljoonaa dollaria. Osakkeiden hinnoittelu on tarkoitus toteuttaa 11. kesäkuuta, ennen kuin julkinen kaupankäynti alkaa 12. kesäkuuta.

Myös OpenAI on noussut esiin potentiaalisena julkisen markkinan raskaansarjan toimijana, ja raporttien mukaan se valmistautuu listautumisantia varten, joka voisi nostaa yrityksen arvon lähes 1 biljoonaan dollariin. Anthropicin odotettu listautumisanti on herättänyt vastaavaa kiinnostusta sen jälkeen, kun sarja rahoituskierroksia nosti sen arvostuksen yksityisillä markkinoilla jyrkästi.

Saylor ja muut markkinatoimijat näkevät rotaation, eivät arvon alenemista

Strategyn perustaja ja toimitusjohtaja Michael Saylor esitti optimistisemman version rotaatioteesistä. 4. kesäkuuta hän totesi, että pääomamarkkinat olivat rahoittaneet noin 400 miljardin dollarin arvosta tekoälyn kehittämistä kuuden kuukauden aikana, kun taas bitcoin-ETF:istä oli virrannut ulos noin 4 miljardia dollaria 14. toukokuuta lähtien. Saylor kuvaili liikettä pääoman kierrona eikä bitcoinin arvon alenemisena. Myöhemmin hän sanoi, että tekoälyn kysyntä aiheutti väliaikaista painetta globaaleilla markkinoilla, samalla kun se vahvisti harvinaisen, likvidin digitaalisen pääoman asemaa.

Kryptoanalyytikko Ted Pillows esitti samanlaisen argumentin 27. toukokuuta kirjoittaessaan X:ssä: ”Tekoäly jatkaa likviditeetin imemistä kryptovaluutoista. Erityisesti tulevien listautumisannien myötä.” FRNT Financial Inc:n toimitusjohtaja ja perustaja Stephane Ouellette vahvisti teemaa Bloombergin 4. kesäkuuta raportoimissa kommenteissa.

”Monet yksityissijoittajat, jotka aikovat ostaa Spacexin listautumisannin tai myöhemmät tekoälyn listautumisannit tai rahoitukset, ovat profiililtaan samanlaisia kuin BTC:n haltijat. Arvelisin, että osa tämänpäiväisestä BTC:n äärimmäisestä heikkoudesta johtui sijoittajista, jotka yrittivät kerätä rahaa rahoittaakseen erityisesti ensi viikon Spacexin listautumisannin ostonsa”, Ouellette totesi.

RBC Global Asset Managementin Bluebay-sijoitusjohtaja Mark Dowding viittasi myös markkinoiden väsymykseen, kun kryptovaluutan haltijat etsivät uusia kasvumahdollisuuksia. Bluebay on RBC:n korkosijoitusalusta, mikä antaa hänen kommenteilleen painoarvoa makro- ja likviditeettimarkkinoilla. Talousanalyytikko Thierry Borgeat totesi, että suurten yritysten, kuten Googlen, Spacexin ja OpenAI:n, laajat osakeannit vetivät pääomaa likvideistä riskisijoituksista, kuten bitcoinista. SmashFi:n toimitusjohtaja Brian HoonJong Paik kuvasi BTC:n myyntiä Spacexin osakkeiden hankkimiseksi likviditeetin kierrätykseksi.

Park lisäsi:

”Tämä tarkoittaa, että tulevaisuudessa korrelaation romahtaminen itsessään tulee olemaan polttoaineena.”

Hänen kommenttinsa laajensi keskustelun nykyistä myyntiaaltoa pidemmälle. Hän ehdotti, että jos sijoittajat siirtävät toistuvasti pääomaa bitcoinin ja AI-yritysten kaltaisten kysyttyjen sijoituskohteiden välillä, tulevat korrelaation rikkoutumiset voivat tulla tärkeäksi tekijäksi markkinakäyttäytymisessä. Tässä skenaariossa eroavaisuus itsessään voi vaikuttaa siihen, miten sijoittajat allokoivat pääomaa.