Asiantuntija varoittaa kahden vuoden Nasdaq-kuplan alkamisesta ja kehottaa sijoittajia toimimaan nyt

Clem Chambers ennustaa Nasdaqin kahden vuoden kuplaa, kun tekoälyinvestoinnit ja Yhdysvaltain alijäämä rahoittavat nousua

Chambers keskusteli tällä viikolla Kitco Newsin ankkurin Jeremy Szafronin kanssa haastattelussa, jossa käsiteltiin globaaleja varoja ja taloutta. Keskustelun aikana kullan hinta pysyi lähellä 4 700 dollaria unssilta, kun taas hopean hinta laski yli 3 %, platinan yli 3 % ja palladiumin lähes 4 %. Chambersin mukaan ero on merkityksellinen, koska kulta toimii reaaliaikaisena signaalina geopoliittisesta riskistä, erityisesti Yhdysvaltojen ja Kiinan suhteiden osalta.

"Kulta on kuin termostaatti", Chambers totesi. Jos presidentti Trumpin vierailu Pekingissä tuotti merkityksellisiä yksityisiä sopimuksia, kullan hinta laskee tulevina päivinä ja viikkoina. Jos neuvottelut kariutuivat suljettujen ovien takana, kullan hinta nousee. Tasainen hinta tarkoittaa hänen mukaansa, että juuri mitään ei saatu ratkaistua. Toistaiseksi, Chambersin haastattelun jälkeen, kullan hinta on laskenut, pudoten kolme prosenttiyksikköä viimeisen kaupankäyntiviikon aikana.

Chambers kiisti näkemyksen, jonka mukaan kullan nousu osakkeiden rinnalla olisi ristiriitaista. Hän sanoi, että kullan hinta nousee konfliktin alla, koska maat keräävät sitä ennakoivasti, ja konfliktiriskin väheneminen saa sen laskemaan. Trumpin Peking-vierailu, hän lisäsi, on päinvastainen kuin Nixonin avaus Kiinaan vuonna 1972, jolloin Yhdysvallat pyrki tuomaan Kiinan mukaan maailmankauppaan. Trump yrittää nyt nollata kyseisen suhteen ehdot.

Valtiovarainministeri Scott Bessent ilmoitti Pekingissä, että maat neuvottelevat investointimekanismista, jolla nopeutetaan sopimuksia ja alennetaan ei-kriittisten tavaroiden tulleja. Chambers piti tätä lähestymistapaa transaktionaalisena, ei vastakkainasetteluna, ja sanoi, että Kiinan kiinnostus vakaaseen kauppaan mahdollistaa sopimuksen, jos molemmat osapuolet välttävät tilanteen kärjistymistä. Hän totesi, että Taiwanin kysymys on edelleen keskeinen ratkaisematon muuttuja.

Tekoälykaupasta Chambers kertoi Szafronille, että sijoittajat keskittyvät edelleen liikaa puolijohteisiin ja ohjelmistoihin ja jättävät huomiotta fyysisen toimitusketjun, joka pitää koko rakennelman koossa. Hän nimesi sähkökapasiteetin ensisijaiseksi pullonkaulaksi, jota seuraavat kupari, teollisuusakut, verkkoinfrastruktuuri ja varavoimajärjestelmät.

"Kuparia ei yksinkertaisesti ole tarpeeksi kaikille", hän sanoi. Hän viittasi Caterpillarin osakekurssin nousuun todisteena siitä, että varageneraattoreiden kysyntä on jo ylittänyt tarjonnan, ja toimitusjonot ovat pitkät. Cisco, jonka hän nosti esiin julkisesti ennen kuin osakekurssi nousi 20 % yhdessä yössä, on toinen esimerkki yrityksestä, jota tekoälyinfrastruktuurin kysyntä on nostanut.

Hän korosti myös Nokiaa, jonka Nvidia on nyt palkannut integroimaan tekoälyä 6G-verkkojen taustajärjestelmiin, esimerkkinä aliarvostetusta yrityksestä, joka hyötyy fyysisen toimitusketjun kiristymisestä.

Chambers kuvaili nykyhetkeä siirtymävaiheeksi nousukaudesta kuplaan. Hän sanoi, että historia osoittaa, että ihmiset, jotka poistuvat markkinoilta kuplan alussa, menettävät suurimman osan voitoista. Hänen mielestään oikea ratkaisu on pysyä asemissa ja siirtyä kohti yrityksiä, jotka tekevät rakentamisen fyysisesti mahdolliseksi, kuten kaapelivalmistajia, piikiekkojen tuottajia ja Enersysin kaltaisia energianvarastointiyrityksiä.

Inflaatioriski on todellinen, hän totesi keskustelun aikana, mutta tuottavien omaisuuserien investoinnit luovat taloudellista toimintaa, verotuloja ja työpaikkoja tavalla, jota kuluttajille suunnatut siirrot eivät tee. Tämä ero estää tämän rahanpainatuskierroksen muuttumasta hyperinflaatioksi, vaikka se nostaakin hintoja kautta linjan.

Likviditeetin osalta Chambers sanoi, että keskuspankki on hallinnoinut markkinoita seuraamalla S&P 500 -indeksiä ja vetämällä vivuista, kun indeksi lähestyy systeemisen riskin tasoa. Iranin tilanteeseen liittyneen markkinalaskun ja Silicon Valley Bankin romahduksen aikana käytetty bazooka seurasivat molemmat tätä kaavaa. Hänen mukaansa juuri tämä hallintatapa antaa nykyiselle kuplalle tilaa kasvaa.

Yhdysvaltain julkisen talouden alijäämä on edelleen se pitkän aikavälin riski, jota Chambers seuraa tarkimmin. Hän sanoi, että alijäämä kasvaa nopeammin kuin mikään uskottava vastapaino, ja vaikka se ei tuhoa dollaria, se pitää inflaation korkealla ja palkitsee sijoittajia, jotka ovat sijoittaneet kiinteään omaisuuteen ja tuottavaan infrastruktuuriin.

Chambers päätti puheensa kertomalla sijoittajille, että seuraavat kaksi vuotta tuovat mukanaan todellisia mahdollisuuksia, mutta vain niille, jotka ymmärtävät, että tekoälykauppa kulkee yhtä lailla kuparikaivosten, sähköverkkojen ja kaapelitehtaiden kautta kuin sirusuunnittelijoidenkin.