تعطیلی Fable 5: کنترل‌های صادراتی آمریکا آنتروپیک را مجبور به آفلاین شدن کرد، سفته‌بازان پیش از عرضه اولیه سهام متضرر شدند

یک فروپاشی دومرحله‌ای در چهار روز

Anthropic در ۹ ژوئن ۲۰۲۶ Claude Fable 5 را منتشر کرد و آن را توانمندترین مدلِ در دسترس عموم در تاریخ این شرکت معرفی کرد و بخشی از خانواده‌ای گسترده‌تر به نام مدل‌های کلاس Mythos دانست. این انتشار بلافاصله موجی از شکایت‌ها را به‌دنبال داشت. Anthropic طبقه‌بندهای ایمنی تهاجمی‌ای را تعبیه کرده بود که پرامپت‌های کاربر را به‌صورت بلادرنگ پایش می‌کردند و پرسش‌های علامت‌گذاری‌شده را بی‌سروصدا به یک مدل قدیمی‌تر و ضعیف‌تر، یعنی Claude Opus 4.8، هدایت می‌کردند؛ بدون آن‌که آن‌ها را با تمام قابلیت‌های Fable 5 تکمیل کنند.

سه دسته باعث این تغییر مسیر می‌شد: وظایف امنیت سایبری با پتانسیل تهاجمی یا بهره‌بردارانه، پرسش‌های زیست‌شناسی و شیمی که به پژوهش‌های دومنظوره مربوط می‌شدند، و چیزی که Anthropic آن را «تقطیر» نامید؛ یعنی تلاش برای استخراج قابلیت‌های Fable 5 به‌منظور کمک به آموزش سامانه‌های رقیبِ هوش مصنوعیِ لبه‌مرزی. Anthropic اعلام کرد این محرک‌ها به‌طور میانگین کمتر از ۵٪ نشست‌ها را تحت تأثیر قرار داده‌اند، اما کاربران گزارش دادند این طبقه‌بند روی ورودی‌های بی‌خطر هم فعال می‌شد؛ از جمله در برخی موارد، حتی سلام‌های ساده.

واکنش تند، عذرخواهی، سپس توقف کامل

توسعه‌دهندگان و پژوهشگران به‌طور عمومی Anthropic را متهم کردند که بدون افشای شفاف، مدل را پنهانی تنزل داده است. تا ۱۱ ژوئن، بنا بر یک گزارش Wired، Anthropic عذرخواهی کرده بود، سامانه بازگشت به مدل قدیمی‌تر را شفاف‌تر کرده بود و برخی محدودیت‌ها پیرامون وظایف توسعه هوش مصنوعی را تنظیم کرده بود. دو روز بعد، اوضاع فراتر از هر چیزی که شرکت می‌توانست وصله‌پینه کند، تشدید شد.

در شامگاه ۱۲ ژوئن، Anthropic دسترسی به هر دو Fable 5 و Mythos 5 را برای تمام مشتریان در سراسر جهان غیرفعال کرد. عامل این تصمیم، دستورالعملی از وزارت بازرگانی ایالات متحده بود که Anthropic را ملزم می‌کرد دسترسی را برای همه اتباع خارجی تعلیق کند؛ از جمله کارکنانِ تبعه خارجی که داخل یا خارج از ایالات متحده کار می‌کنند. چون Anthropic نمی‌توانست در سامانه‌هایش کاربران را بر اساس تابعیت به‌صورت بلادرنگ تفکیک کند، به‌جای خطر نقض دستور، خاموشی کامل را برگزید. این دستورالعمل به نگرانی‌های امنیت ملی اشاره داشت که مشخصاً به قابلیت‌های پیشرفته این مدل‌ها در امنیت سایبری و زیست‌شناسی مرتبط بود.

از ۱۳ ژوئن، Fable 5 و Mythos 5 همچنان آفلاین هستند. Anthropic گفته است در حال تلاش برای بازگرداندن دسترسی در سریع‌ترین زمان ممکن است. هیچ جدول زمانی‌ای ارائه نشده است. Claude Opus 4.8 و سایر مدل‌های قدیمی‌تر همچنان در دسترس‌اند.

بازارهای پیش از IPO ضربه را دریافت کردند

معامله‌گرانی که از طریق محصولات مشتقه کریپتو روی ارزش‌گذاری خصوصی Anthropic گمانه‌زنی می‌کردند، بلافاصله زیان دیدند.

در Hyperliquid، قرارداد آتی دائمیِ مصنوعی vntl:ANTHROPIC ارزش‌گذاری ضمنی Anthropic را بر حسب میلیارد دلار دنبال می‌کند. قیمت ۱,۶۳۸ دلاریِ این قرارداد تقریباً با ارزش‌گذاری ضمنی ۱.۶۳۸ تریلیون دلار متناظر است. طی ۲۴ ساعت پس از انتشار خبر خاموشی، قرارداد ۵۰.۷۰ دلار افت کرد (کاهش ۳٪) و از سطوح نزدیک ۱,۸۰۰ دلار عقب نشست. بهره باز این قرارداد حدود ۸.۶۶ میلیون دلار است و حجم معاملات ۲۴ ساعته حدود ۱۹۱,۰۰۰ دلار. نرخ تأمین مالی فعلی ۰.۰۰۵۶٪ است.

روی سولانا، توکن Prestocks ANTHROPIC که می‌گوید از ساختار شرکتِ هدف ویژه (SPV) برای ارائه درمعرض‌گذاری اقتصادی شبیه اسپات نسبت به ارزش‌گذاری خصوصی Anthropic استفاده می‌کند، طی ۲۴ ساعت ۹.۱۱٪ کاهش یافت و به ۶۵۵.۳۲ دلار رسید. این توکن در حال حاضر با ۲۹.۸۷٪ تخفیف نسبت به قیمت مبنای ۹۳۴.۴۸ دلاری خود معامله می‌شود که نشان می‌دهد بازار ریسک قابل‌توجه کوتاه‌مدت را محتمل می‌داند.

حجم فروش خالص طی این دوره در مجموع به منفی ۹۲,۵۰۰ دلار در میان ۷۰۲ معامله‌گر فعال رسید. کل نقدینگی در استخرهای مرتبط ۱۸.۰۹٪ کاهش یافت و به ۱۲۶,۰۰۰ دلار رسید و شمار کل دارندگان ۲.۶۱٪ افت کرد و به حدود ۴,۶۳۰ کیف‌پول رسید. تا ساعت ۹:۳۰ صبح به وقت EDT در ۱۳ ژوئن، توکن Prestocks ANTHROPIC در ۶۵۹.۵۹ دلار تثبیت شد.

آنچه هیچ‌یک از این دو بازار واقعاً نمایندگی نمی‌کند

هر دو محصول ملاحظات مهمی دارند. قرارداد دائمیِ Hyperliquid یک مشتقه کاملاً مصنوعی است که هیچ پشتوانه SPV ندارد، هیچ ارتباطی با سهام Anthropic ندارد، و تا سقف اهرم ۳ برابر با ریسک لیکوییدیشن همراه است. توکن Prestocks ادعای پشتوانه ۱:۱ از طریق SPV را دارد، اما Anthropic به‌صورت عمومی هشدار داده است که محصولات توکنیزه‌شده یا مشتقه غیرمجاز که ادعای درمعرض‌گذاری نسبت به سهام آن را دارند ممکن است باطل تلقی شوند. هیچ‌یک از این محصولات مورد تأیید Anthropic نیست و هیچ وابستگی‌ای به آن ندارد.

گام بعدی چیست

پرونده‌گذاری IPO شرکت Anthropic که ارزش‌گذاری آن بین ۹۶۵ تا ۹۶۹ میلیارد دلار گزارش شده بود، از پیش موجب فعالیت معاملاتی قابل‌توجه پیش از IPO در هر دو بستر شده بود. دستورالعمل وزارت بازرگانی یک متغیر جدید وارد می‌کند: این‌که نگرانی‌های امنیت ملی ایالات متحده درباره قابلیت‌های هوش مصنوعیِ مرزی تا چه اندازه مسیر تجاری Anthropic و زمان‌بندی ورود به بازار عمومی را شکل خواهد داد.

معامله‌گران در هر دو پلتفرم اکنون اصطکاک مقرراتی را به‌عنوان یک ریسک واقعی و جاری قیمت‌گذاری می‌کنند، نه صرفاً یک احتمال نظری.