بیتکوین سال ۲۰۲۵ را در قرمز به پایان رساند، اما سهام ماینینگ افزایش یافت. نگاهی مبتنی بر دادهها به آنچه که تغییر کرد، چه کسی برتری یافت، و چرا زمانبندی مهم است.
سهام استخراج بیتکوین در سال ۲۰۲۵ بهتر از خود بیتکوین عمل کردند
نویسنده
اشتراک
پست مهمان زیر از BitcoinMiningStock.io، یک پلتفرم عمومی هوش بازارها که دادههایی درباره شرکتهای مرتبط با استخراج بیتکوین و استراتژیهای خزانهداری کریپتو ارائه میدهد، آمده است. این مقاله به طور رسمی در ۹ ژانویه ۲۰۲۶ توسط سیندی فنگ منتشر شد.
هنگامی که مردم عملکرد پرتفوی خود را از سال گذشته بررسی میکنند و به تجدیدنظرهای لازم برای سال ۲۰۲۶ فکر میکنند، سؤال آشنایی دوباره مطرح میشود: آیا باید از سهام استخراج بیتکوین کاسته و بیشتر بیتکوین مستقیم نگهداشته شود؟
با توجه به معامله بیتکوین با قیمت کمتر از اوجهای خود، این سوال بهویژه مهم به نظر میرسد. اما در ابتدا، بیایید ببینیم عملکرد بیتکوین و بخش استخراج بیتکوین در سال ۲۰۲۵ چگونه بوده است.
برای پیگیری عملکرد کلی بخش استخراج بیتکوین، از شاخص مرکب سهام استخراج بیتکوین استفاده کردیم. این شاخص تمامی شرکتهای عمومی استخراج بیتکوین که در مبادلات اصلی ایالات متحده ثبت شدهاند، بهجز بازارهای OTC را پیگیری میکند. این شامل بیش از ۸۰ درصد از کل سرمایه بازار جهانی بخش میشود و نمایهای معتبر از احساسات سرمایهگذاران در فضای فهرستشده را ارائه میدهد. هر شرکت سپس بر اساس ارزش بازار خود وزن میگیرد و به بازیگران بزرگتر در هر زمان تاثير بیشتری میدهد.
از نیمه دوم سال به بعد، رهبری از نامهای دیرینهای مانند MARA، Riot و CleanSpark بهسوی IREN، Applied Digital، و Cipher Mining که افزایش سریع ارزشگذاری آنها آنها را به محرکهای اصلی عملکرد بخش تبدیل کرده بود، منتقل شد.
در مشاهده بر اساس تغییر درصدی، سهام ماینینگ به همان جهت کلی بیتکوین حرکت داشتند، اما با نوسانات به مراتب بیشتر. این نقش آنها به عنوان یک پروکسی با بتای بالا برای بیتکوین را تقویت میکند، جایی که حرکات BTC معمولاً در سراسر سهام ماینینگ تقویت میشود.
این تقویت در سناریوی ساده مقایسه سرمایهگذاری به وضوح مشاهده شد: معادل ۱ بیتکوین (با ارزشگذاری ۹۶,۹۰۳ دلار در ۲ ژانویه ۲۰۲۵) به بیتکوین تخصیص داده شد و همان مبلغ به شاخص سهام ماینینگ. در حالی که بیتکوین در نیمه اول سال برتری داشت، جزر و مد در نیمه دوم به شدت تغییر کرد. تا پایان سال، بیتکوین بازگشتی از -۹.۷۱٪ ثبت کرد، در حالی که شاخص سهام ماینینگ یک سود فوقالعاده به میزان +۱۵۲.۳۴٪ داشت.
این برتری بدون ریسک نبود. بازدهی بخش ماینینگ با صعودهای شدید و افتهای عمیق همراه بود، که نشاندهنده دشواری در زمانبندی نقاط ورود و خروج است. در حالی که شاخص ارائهکننده یک معیار ارزشمند است، مستقیماً قابل سرمایهگذاری نیست. با این حال، این شاخص نگاهی مهم به نحوه عملکرد سبد متنوعی از سهام ماینینگ در درازای رویکردهای مختلف بازار ارائه میدهد. برای کسانی که به دنبال دسترسیاند، مقاله ما درباره ETFهای استخراج بیتکوین گزینههای صندوق قابل دسترس را که این بخش خاص را دنبال میکنند، بررسی میکند.
همچنین بخوانید: عملکرد سهام استخراج بیتکوین ۲۰۲۵: یک ترجیح واضح بازار
نگاه به آینده، نباید فرض کرد که این رابطه به همین صورت باقی میماند. با افزایش چرخش ماینرها به سوی زیرساخت HPC و هوش مصنوعی، اصول آنها ممکن است از حرکات قیمت بیتکوین فاصله بگیرند. حتی اگر همبستگی همچنان باقی بماند، سهام ماینینگ تاریخاً در زمانهای به پایینی مستمر بیتکوین عملکرد ضعیفی داشتهاند، که زمانبندی و تخصیص پرتفوی را مهم میکند.
حال به سؤال اصلی بازگردیم: آیا باید سهام ماینینگ را کاهش داد و بیشتر بیتکوین خرید؟
دادههای ۲۰۲۵ نشان میدهند که هیچ پاسخی کلی وجود ندارد. سهام ماینینگ به طور چشمگیری بیتکوین را پیشی گرفتند، اما این برتری به شدت وابسته به چرخه و توسط گروه محدودی از رهبران رانده شده بود. سودها با نوسانات به مراتب بالا همراه بودند و سرمایهگذاران باید در مواجهه با افتهای شدید موقعیت خود را نگه میداشتند.
برای بعضیها، این نکته بر تقویت سهام ماینینگ به عنوان یک بیان با بتای بالا از قرارگیری در معرض بیتکوین تأکید میکند. برای دیگران، این نشاندهنده جذابیت نگهداشتن مستقیم بیتکوین است، زمانی که سطح قیمت به نظر میرسد جذاب باشند و تحمل نوسان کمتر است.
در نهایت، تصمیم به جایی که معتقدید در چرخه بازار هستیم بستگی دارد و این که چقدر نوسان را برای دنبال کردن سودهای خارج از معمول میتوانید بپذیرید.
برای کاوش بیشتر در روششناسی شاخص مرکب سهام ماینینگ بیتکوین و کشف راههای خلاقانه برای اعمال آن، به اینجا مراجعه کنید. حتی میتوانید اجزا را سفارشیسازی کنید تا یک معیار شخصیسازی شده برای نیازهای خود ایجاد کنید.
