نقل‌قول «سکه‌های گمشده» ساتوشی به نقطه عطف ۱۶ ساله رسید؛ در حالی که میلیون‌ها BTC گمشده تلقی می‌شوند

این بحث دقیقاً ۱۶ سال پیش در چنین روزی، در ۲۱ ژوئن ۲۰۱۰، در یک رشته‌گفتگو در Bitcointalk با عنوان «Dying bitcoins» رخ داد. یک کاربر پرسیده بود آیا کیف‌پول‌های فراموش‌شده باعث می‌شوند شبکه به‌مرور کوچک‌تر شود یا نه. پس از پاسخ‌هایی از لاسزلو هانیچ و گاوین آندرسن، ساتوشی در ساعت ۱۷:۴۸:۲۶ به وقت UTC با جمله‌ای پاسخ داد که هنوز هم امروز دست‌به‌دست می‌شود:

«سکه‌های گمشده فقط باعث می‌شوند سکه‌های بقیه کمی باارزش‌تر شوند. به آن مثل یک کمک مالی به همه فکر کنید.»

نقل‌قول ساتوشی درباره سکه‌های از دست‌رفته کمتر پیش‌بینیِ افزایش قیمت بیت‌کوین است و بیشتر مشاهده‌ای است که نشان می‌دهد با ناپدید شدن سکه‌ها از چرخه گردش، کمیابی تشدید می‌شود. با این حال، این گزاره در نهایت بر همان فرض تکیه دارد: اینکه بیت‌کوین آن‌قدر ارزش خود را حفظ کند که مردم اساساً بخواهند آن را نگه دارند.

ساتوشی همچنین به لاسزلو گفت که قبل از آنکه بازیابی یا دزدیدن سکه‌های گمشده بتواند از استخراج پیشی بگیرد، رایانه‌ها باید تقریباً ۲^۲۰۰ برابر سریع‌تر شوند. آن گفته یک استدلال درباره کمیابی بود، نه یک اندازه‌گیری. و پرسشی را باز گذاشت که پژوهشگران در سال ۲۰۲۶ هنوز در تلاش‌اند به آن پاسخ دهند: واقعاً چند بیت‌کوین از بین رفته است.

چندین گزارش این عدد را حدود ۳.۱ میلیون BTC برآورد می‌کنند، با بازه مرکزیِ ۲.۷ میلیون تا ۳.۹ میلیون BTC و دامنه‌ای وسیع‌تر از ۲.۳ میلیون تا ۵.۲۵ میلیون BTC. در برابر عرضه در گردش فعلیِ ۲۰,۰۴۵,۶۸۰.۴۲ BTC که طبق داده‌های Glassnode تا تاریخ ۲۰ ژوئن ۲۰۲۶ رصد شده، آن نقطه میانی برابر با حدود ۱۵.۵٪ از کل بیت‌کوین استخراج‌شده است. باید توجه داشت که برآوردِ ۳.۱ میلیون بیت‌کوینِ موسوم به «گمشده» را نمی‌توان با قطعیت ثابت کرد.

چه چیزی واقعاً قابل اثبات است

روی زنجیره، چیزهای بسیار کمی قابل اثبات است. بلاک‌چین می‌تواند تأیید کند که برخی سکه‌ها غیرقابل خرج‌کردن هستند. اما نمی‌تواند تأیید کند که یک سکهِ جابه‌جا‌نشده گم شده است یا نگه داشته می‌شود.

محکم‌ترین داده از یک مطالعه ۲۰۲۵ توسط محمد الخطیب و آرنو لوگو می‌آید که با استفاده از فیلترگذاری آنتروپی و یادگیری ماشین، آدرس‌های سوزاندن را شناسایی کرد. شمارش آنها: ۳,۱۹۷.۶۱ BTC که تا بلاک ۸۴۰,۶۸۲، مورخ ۲۴ آوریل ۲۰۲۴، به‌طور دائمی نابود شده‌اند. اگر پاداش ۵۰ BTC بلاک جنسیسِ بیت‌کوین را که غیرقابل خرج‌کردن است اضافه کنیم، کفِ قابل‌اثبات تقریباً تکان هم نمی‌خورد.

هر چیزی فراتر از آن کف، بر پایه احتمال و گمانه‌زنی است، نه اثبات. از زمان انتشار مطالعه ۲۰۲۵، بیت‌کوین‌های بیشتری به آدرس‌های سوزاندن شناخته‌شده ارسال شده‌اند؛ جایی که سکه‌ها عملاً از گردش خارج می‌شوند و انتظار نمی‌رود دوباره خرج شوند.

دورمانسی تصویر بزرگ‌تری ترسیم می‌کند

داده‌های عرضه بر حسب سنِ Glassnode برای ۲۰ ژوئن ۲۰۲۶ نشان می‌دهد ۳.۵۵۷ میلیون BTC بیش از ۱۰ سال دست‌نخورده مانده، ۱.۶۹۰ میلیون BTC در بازه ۷ تا ۱۰ سال قرار دارد، و ۱.۴۷۹ میلیون BTC در بازه ۵ تا ۷ سال. این یعنی حدود ۵.۲۵ میلیون BTC بیش از هفت سال و حدود ۶.۷۳ میلیون BTC بیش از پنج سال در وضعیت رکود (dormant) هستند.

Glassnode سکه‌هایی را که بیش از هفت سال غیرفعال بوده‌اند «عرضه بی‌اثر» تلقی می‌کند و آن را احتمالاً گمشده می‌نامد. اما سکه‌های قدیمی باز هم جابه‌جا می‌شوند. در نظر گرفتنِ هر سکه راکد به‌عنوان سکهِ از بین‌رفته، موضوع را بیش از حد بزرگ جلوه می‌دهد.

عامل پاتوشی

بخش زیادی از بحث‌ها حول نخستین استخراج‌کننده بیت‌کوین می‌چرخد. پژوهش اولیه سرخیو دمیان لرنر یک استخراج‌کننده غالبِ واحد را شناسایی کرد که در ۲۰۰۹ و ۲۰۱۰ فعال بود و الگویی را ایجاد کرد که به «پاتوشی» معروف شد و در مجموع حدود ۱.۱ میلیون BTC را در بر می‌گرفت.

پژوهش BitMEX بعدها استدلال کرد که این رقم بیش از حد بالاست و عدد را نزدیک‌تر به ۷۰۰,۰۰۰ تا ۷۵۰,۰۰۰ BTC دانست. Whale Alert، همان‌طور که Bitcoin.com News گزارش کرد، برآورد را در جهت دیگر برد و به ۱,۱۲۵,۱۵۰ BTC در سراسر ۵۴,۳۱۶ بلاک نخست رساند.

اینکه تحلیلگران آن ذخیره را گمشده، راکد، یا صرفاً بدون‌نسبت (unattributed) حساب کنند، برآورد کل سکه‌های گمشده را به اندازه صدها هزار BTC جابه‌جا می‌کند.

خودحضانتی و شکست صرافی‌ها

گزارش حضانتی River در سال ۲۰۲۵ برآورد می‌کند ۱.۵۷ میلیون BTC به‌طور دائمی در خودحضانتی از دست رفته است، و ۹۸٪ از آن زیان‌ها پیش از ۲۰۲۰ رخ داده‌اند. River همچنین اشاره می‌کند که در مجموع بیش از ۳ میلیون BTC از طریق صرافی‌ها از دست رفته یا گم شده است، هرچند هشدار می‌دهد که دعاوی عمومی و ورشکستگی‌ها فقط از برآوردهای کفِ بازه پشتیبانی می‌کنند.

شاید از خود بپرسید چطور ممکن است سکه‌ها در خودحضانتی گم شوند. در واقع، چندین راه برای این اتفاق وجود دارد. برای نمونه، فردی ممکن است یک کیف‌پول بیت‌کوین جدید نصب کند و از پشتیبان‌گیری از عبارت سیدِ مرتبط با دارایی‌ها غفلت کند. اگر بعداً گوشی آن فرد پاک‌سازی شود، دسترسی به BTC نگه‌داری‌شده در کیف‌پول می‌تواند برای همیشه از دست برود.

ارائه‌دهندگان کیف‌پول‌های خودحضانتی این عبارت‌های سید را در اختیار ندارند؛ یعنی مسئولیت حفاظت از عبارت یادآور (mnemonic) کاملاً بر عهده کاربر است.

از دست رفتن حدود ۷۴۰,۰۰۰ BTC در Mt Gox این مشکل را نشان می‌دهد. بخشی از آن سکه‌ها بعداً بازیابی شد و اکنون در قالب برنامه توزیعِ بازپروری در حال جابه‌جایی است؛ یعنی رقمِ «از دست رفتن» اولیه دیگر نماینده نابودیِ دائمی نیست.

یکی از شناخته‌شده‌ترین نمونه‌های از دست رفتن مربوط به جیمز هاولز، مهندس IT اهل ولز، است که به‌اشتباه یک هارد دیسک لپ‌تاپ حاوی کلیدهای خصوصیِ ۷,۰۰۰ تا ۸,۰۰۰ بیت‌کوین را دور انداخت. آن هارد سر از محل دفن زباله Docksway در نیوپورتِ ولز درآورد؛ جایی که زیر صدها هزار تُن زباله دفن شده و همان‌جا مانده است.

در طول سال‌ها، هاولز تیمی از متخصصان را گرد هم آورد و برای عملیات حفاری پشتیبانی مالی گرفت، اما شورای شهر نیوپورت بارها مجوز را رد کرد و به ریسک‌های مرتبط با گاز متان، آزبست و شیرابه سمی اشاره کرد. در ژانویه ۲۰۲۵، دادگاه عالی چالش حقوقی او را رد کرد و حکم داد که پرونده هیچ چشم‌انداز واقع‌بینانه‌ای برای موفقیت ندارد.

با قیمت‌های فعلی، ذخیره گمشده هاولز نزدیک به نیم میلیارد دلار آمریکا ارزش‌گذاری می‌شود.

این برای معامله‌گران چه معنایی دارد

برای هر کسی که بیت‌کوین نگه می‌دارد، داده‌های دورمانسی استدلال کمیابی را تقویت می‌کند که فراتر از سقف سخت ۲۱ میلیون است. اگر حتی رقم محافظه‌کارانه ۲.۷ میلیون BTC درست باشد، عرضه مؤثرِ در گردش به شکل معناداری کمتر از اعداد تیترشده است؛ نکته‌ای که ممکن است برای هولدرهای بلندمدت از نوسانات کوتاه‌مدت قیمت هم مرتبط‌تر باشد.

بعید است این بحث به این زودی حل‌وفصل شود. اثباتِ آدرس‌های سوزاندن همچنان ناچیز است. شاخص‌های دورمانسی همچنان احتمالاتی‌اند. و سکه‌های دوره پاتوشی—هر کسی که کنترلشان را در دست دارد—همچنان دست‌نخورده مانده‌اند. بسیاری باور دارند سکه‌های ناکاموتو هرگز حرکت نخواهند کرد، اما این بیشتر نظر است تا یک واقعیت تثبیت‌شده.